□本報記者 謝聞麒 北京報道

建設(shè)銀行、民生銀行已于上周率先發(fā)布三季報，前三季度凈利潤同比增幅均為18%左右。此前，寧波銀行發(fā)布了三季度業(yè)績預(yù)增公告。分析人士認(rèn)為，受益于息差企穩(wěn)反彈、資產(chǎn)規(guī)模增長和中間業(yè)務(wù)的穩(wěn)步發(fā)展，銀行業(yè)將一改以往年中業(yè)績平平的狀況，三季度上市銀行凈利潤有望實現(xiàn)同比與環(huán)比的雙增長。

信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整促息差擴(kuò)大

根據(jù)三季報數(shù)據(jù)計算，民生銀行三季度單季凈息差為2.52%，環(huán)比提升28個基點，成為其業(yè)績提升的重要原因。建設(shè)銀行三季度單季凈息差為2.32%，與二季度基本持平，但由于生息資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，建行三季度單季利息凈收入環(huán)比增長達(dá)2.93%，較二季度上升1.5個百分點。多位市場人士認(rèn)為，息差企穩(wěn)回升跡象明顯。中金公司預(yù)計，上市銀行三季度凈息差環(huán)比將上升5-10個基點。

三季度票據(jù)融資替換成一般貸款提高了銀行生息資產(chǎn)收益率。天相報告指出，三季度銀行業(yè)新增人民幣貸款1.30萬億元，其中票據(jù)融資減少0.83萬億元，企業(yè)中長期貸款增加1.12萬億元，居民戶貸款增加0.78萬億元。票據(jù)融資比重明顯下降，有助于改善銀行業(yè)的凈息差，預(yù)計三季度銀行凈利息收入有望環(huán)比大幅增長。

民生銀行表示，雖然該行貸款余額從6月末的9039億元下降到9月末的8935億元，減少了104億元，但是收益較低的票據(jù)貼現(xiàn)余額卻從6月末的1159億元下降到9月末的613億元，減少了546億元，收益較高的其他貸款相應(yīng)增加，從而使得凈利差有了進(jìn)一步提升。

此外，三季度銀行業(yè)的活期存款占比持續(xù)上升減少了銀行利息支出，信貸增速放緩帶來銀行議價能力提升，也都為凈息差企穩(wěn)回升作出正面貢獻(xiàn)。大銀行由于資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整較股份制銀行更加平穩(wěn)，議價能力因大客戶策略相對較弱，未來息差回升較中小銀行應(yīng)稍顯緩慢，這在建行和民生銀行的數(shù)據(jù)中也可看出。

雖然觸底反彈跡象明顯，但三季度息差反彈力度不會很大。交銀國際分析師李珊珊認(rèn)為，被置換或重新議價的較高利潤貸款畢竟是少數(shù)，大量的存量貸款仍將執(zhí)行此前利率，所以三季度生息資產(chǎn)收益率很難大幅提高，但凈息差企穩(wěn)不成問題。

平安證券分析師劉英華也表示，到明年中期以前，貨幣政策仍將較為寬松，流動性充裕決定凈息差反彈有限，與宏觀經(jīng)濟(jì)密切聯(lián)系的大銀行更是如此，但不排除個別小銀行息差大幅回升。

資產(chǎn)質(zhì)量有望提升

上半年天量信貸是否會給銀行帶來不良資產(chǎn)一直為市場所擔(dān)心。但受益于三季度宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格繼續(xù)上漲等因素，現(xiàn)在市場普遍預(yù)計銀行資產(chǎn)質(zhì)量短期無憂。

從建設(shè)銀行和民生銀行三季報來看，兩行均實現(xiàn)不良貸款余額和不良貸款率的雙降，撥備覆蓋率上升，資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)一步提升。

分析人士認(rèn)為，不良貸款核銷加大可能是三季度不良貸款雙降的主要原因。銀監(jiān)會主席劉明康19日曾要求各行加大不良貸款核銷力度，而不良核銷后撥備覆蓋率不降反升，說明銀行資產(chǎn)質(zhì)量得到實質(zhì)改善。

平安證券分析師劉英華認(rèn)為，如果宏觀經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)二次探底，則不必?fù)?dān)心銀行信貸質(zhì)量下降。交銀國際分析師李珊珊也指出，上半年天量信貸如果形成不良貸款，也應(yīng)在1-2年以后，不會對三季度和今年業(yè)績產(chǎn)生太大影響。