博時(shí)基金董良泓:精選個(gè)股將是取勝之道
□本報(bào)記者 江沂深圳報(bào)道
博時(shí)首只“一對(duì)多”產(chǎn)品——“金牛一號(hào)”博時(shí)基金積極配置資產(chǎn)管理計(jì)劃已經(jīng)正式投入運(yùn)作。談及建倉策略,該產(chǎn)品的投資經(jīng)理董良泓表示,世界經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性復(fù)蘇,證券市場也會(huì)有結(jié)構(gòu)性變化。因此,將通過精選個(gè)股來為客戶創(chuàng)造超額收益。
董良泓對(duì)于介入時(shí)點(diǎn)并不那么看重,而是重視對(duì)投資標(biāo)的的把握度?!皟r(jià)值投資最基本的要求就是,以盡可能合適的價(jià)格買入,所以我們更注重選擇合適的標(biāo)的,并在價(jià)格比較合適的時(shí)候進(jìn)入?!?/p>
董良泓認(rèn)為,在目前的市場環(huán)境下,“一對(duì)多”前途看好。首先,證券市場已經(jīng)到了需要精選個(gè)股的階段。他說,中國資本市場的波動(dòng)幅度,往往超過實(shí)體經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)幅度。在海外經(jīng)濟(jì)徘徊在負(fù)增長邊緣時(shí),中國經(jīng)濟(jì)今年仍然能夠力爭“保八”,說明中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)事實(shí)上波動(dòng)并沒有那么大。但是資本市場卻不同,A股市場去年的大幅下跌以及今年以來的強(qiáng)勁反彈,大起大落可謂一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的“濃縮”版?!拔艺J(rèn)為,接下來一段時(shí)間,股指的波動(dòng)不會(huì)很大,在這種情況下,通過精選個(gè)股來追求阿爾法收益的做法可能會(huì)更好一些。”
其次,對(duì)于“一對(duì)多”產(chǎn)品來說,“精選個(gè)股”的策略也較為適宜。目前“一對(duì)多”都是5億以下的規(guī)模,自下而上選擇個(gè)股,相對(duì)更容易取得超額收益;另一方面,“一對(duì)多”產(chǎn)品每年開放一次申購贖回,因此這類產(chǎn)品相當(dāng)于一個(gè)準(zhǔn)封閉式基金,受市場申購贖回的沖擊比較小。
談到未來幾個(gè)月市場的走勢,董良泓認(rèn)為,在政策面上,預(yù)計(jì)將會(huì)出現(xiàn)比較平緩的態(tài)勢,因此市場波動(dòng)會(huì)逐步收窄?!暗枰P(guān)注適度寬松的貨幣政策會(huì)否收緊。從目前看來,以色列、澳大利亞已經(jīng)開始加息,中國仍然提出了堅(jiān)定不移地刺激經(jīng)濟(jì)增長,同時(shí)也提出了警惕通貨膨脹?!彼春玫耐顿Y方向是內(nèi)需和低碳,例如部分金融類股、家電類股以及電力設(shè)備等行業(yè)。
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