王艷偉

基金三季報(bào)已于昨日全部披露完畢。在股市劇烈震蕩的三季度，各類型基金集體減倉(cāng)，并大筆減持原本一致看好的金融地產(chǎn)。

Wind資訊的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至9 月 30 日，224只可比的股票型基金平均倉(cāng)位為 81.42%，比二季度環(huán)比下降 3.66個(gè)百分點(diǎn)；139只可比的混合型基金，三季度平均倉(cāng)位為 69.67%，環(huán)比下降 0.77個(gè)百分點(diǎn)。此外，封閉式基金亦整體出現(xiàn)大幅減倉(cāng)行為，28 只傳統(tǒng)封基三季度末的平均倉(cāng)位為 72.73%，環(huán)比大降 4.29 個(gè)百分點(diǎn)。

被基金減持最多的，恰恰是今年以來(lái)基金一致看好的金融地產(chǎn)行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，基金持有金融保險(xiǎn)業(yè)的市值占股票投資市值的比例，由二季末時(shí)的28.23%下降至三季末時(shí)的24.22%，減少了4.01個(gè)百分點(diǎn)；此外，基金對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的持股市值比例也由9.97%下降至6.53%，降幅為3.44個(gè)百分點(diǎn)。

盡管如此，金融保險(xiǎn)仍然是基金的第一大權(quán)重行業(yè)，而且，基金對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的投資比例仍然處于超配區(qū)間。數(shù)據(jù)顯示，目前股票市場(chǎng)房地產(chǎn)業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)配置比例為5.46%，顯然，基金6.53%的配置比例較此仍超出1.07個(gè)百分點(diǎn)。

與此同時(shí)，基金在制造業(yè)上大幅增持，二季末基金持有制造業(yè)股票市值占股票投資市值的比例為30.50%，而到三季末時(shí)，這一數(shù)字大增至36.96%，增幅為6.46個(gè)百分點(diǎn)。其中，機(jī)械、設(shè)備、儀表行業(yè)又是被增持最多的，增持幅度為2.76%。

山西證券基金研究員段超認(rèn)為，基金在三季度的投資風(fēng)格和二季度有明顯的差異，基金整體更偏好防御性品種，而對(duì)一些前期表現(xiàn)優(yōu)異的進(jìn)攻性品種進(jìn)行了減持，由此可見(jiàn)基金對(duì)后市持有謹(jǐn)慎態(tài)度。