全球流動(dòng)性泛濫還將持續(xù)多久？

曾?s漪：歡迎繼續(xù)回到《財(cái)經(jīng)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)》，在這節(jié)我們繼續(xù)請(qǐng)交通銀行首席經(jīng)濟(jì)和策略師羅家聰幫我們談一談，全球流動(dòng)性還很充裕之下的泡沫化的問題。羅先生，你談到了全球的流動(dòng)性充裕，你說不止一年，還會(huì)更長(zhǎng)的時(shí)間，你估計(jì)還會(huì)有多長(zhǎng)的時(shí)間呢？從你分析美國(guó)的經(jīng)濟(jì)及導(dǎo)向來看的話。

未來好幾年流動(dòng)性仍將泛濫

但并不意味經(jīng)濟(jì)將反彈

羅家聰：我估計(jì)好幾年，好幾年也不出奇，好幾年的流動(dòng)性的充裕不等于好幾年的升勢(shì)，不等于好幾年的經(jīng)濟(jì)反彈，不等于。因?yàn)橘Y金太多的時(shí)候，不一定流到經(jīng)濟(jì)需求的環(huán)節(jié)，一定流到股市，流到股市的話，當(dāng)股市嚴(yán)重脫離經(jīng)濟(jì)基本的情況，比方說現(xiàn)在看很多股市的PE都超過20，如果一路的漲下去，30、40的話，總有一天會(huì)掉下來的。

全球央行若不退市

環(huán)球游資將長(zhǎng)期存在

羅家聰：掉下來的時(shí)候，錢還在的，錢是還在的，它只有一個(gè)可能是收縮。但這個(gè)收縮不等于總的銀根的數(shù)量是少的，一天全球的央行要加息，減慢貨幣的速度的話，甚至收縮的話，我覺得那個(gè)銀根還會(huì)在。

游資將不斷尋新炒作領(lǐng)域

輪番炒作股樓債市和商品

羅家聰：還會(huì)在，會(huì)怎么搞呢？比方說有一些市場(chǎng)股市掉下來的時(shí)候，市場(chǎng)會(huì)形成另外一個(gè)概念，比方說假設(shè)另外一個(gè)概念是炒紙幣危機(jī)的話，那錢就跑到商品去炒股市、炒商品。比方說是另外一個(gè)概念，比如恐慌吧，恐慌的話，那炒完股市炒債市，會(huì)有這個(gè)炒來炒去的情況，不同的市場(chǎng)輪流的有一個(gè)很大的波幅。

未來市場(chǎng)將避免持有貨幣

最終或靠通脹消滅游資

羅家聰：直到什么呢？直到當(dāng)流來流去，市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)整體的經(jīng)濟(jì)還沒有一個(gè)明顯的起色，然后全國(guó)的市場(chǎng)會(huì)發(fā)現(xiàn)全國(guó)世界的政府都在騙我們，然后怎么呢？然后價(jià)格會(huì)上升，市場(chǎng)開始避免直接的持有貨幣，因?yàn)?a href="http://app.www.laredo.cc/data/mac/month_idx.php?type=015" target="_blank">貨幣供應(yīng)太多，貶值，不值錢，然后他們持有其他的東西。當(dāng)這個(gè)情況發(fā)生的時(shí)候，通脹回來，通脹回來的話，就會(huì)把原來的一個(gè)游資過剩的現(xiàn)象慢慢的消滅。