證券時(shí)報(bào)記者 余子君 付建利

多只基金搏殺一只股票的抱團(tuán)取暖策略一直被視為公募基金的“特色”，這種抹殺基金經(jīng)理個(gè)性的投資策略在三季度正在被越來(lái)越多的基金拋棄，不少基金已經(jīng)開(kāi)始另辟蹊徑，展示個(gè)性化投資策略。

汽車(chē)、金融 個(gè)別基金重倉(cāng)持有

這種“情有獨(dú)鐘”型的另類投資主要分為兩種：一是某只基金對(duì)某個(gè)行業(yè)高度看好，前十大重倉(cāng)股全部或高度集中于某一個(gè)行業(yè)，另外一種則是重倉(cāng)S股和ST股。

銀華領(lǐng)先策略無(wú)疑是前一種另類投資的典型代表。三季報(bào)顯示，該基金前十大重倉(cāng)股清一色為汽車(chē)類股票。即上海汽車(chē)、一汽轎車(chē)、江淮汽車(chē)、福田汽車(chē)、長(zhǎng)安汽車(chē)、福耀玻璃、華域汽車(chē)、一汽富維、 江鈴汽車(chē)和一汽夏利。上述10只汽車(chē)類股票合計(jì)占比高達(dá)62.16%，顯示了銀華領(lǐng)先策略基金對(duì)汽車(chē)行業(yè)的高度看好。

此外，與銀行領(lǐng)先策略同為一個(gè)公司的銀華核心價(jià)值優(yōu)選三季報(bào)第一大重倉(cāng)股為上海汽車(chē)，一汽轎車(chē)、福耀玻璃同時(shí)進(jìn)入該基金前十大重倉(cāng)股之列。銀華內(nèi)需精選、銀華優(yōu)質(zhì)增長(zhǎng)、銀華富裕主題等也都重倉(cāng)汽車(chē)股。

深圳一位基金經(jīng)理表示，基金公司內(nèi)部一般都會(huì)設(shè)立一個(gè)行業(yè)偏離度，防止基金投資過(guò)度集中于某一行業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。銀華領(lǐng)先策略前十大重倉(cāng)股全部為汽車(chē)類股票，“一方面顯示了公司和基金經(jīng)理肯定對(duì)汽車(chē)類行業(yè)經(jīng)過(guò)深入研究，有充足信心才敢于如此重倉(cāng)的，另一方面也帶有賭的成分，幸運(yùn)的是，他們?nèi)径荣€對(duì)了！”

與銀華領(lǐng)先策略一樣，光大保德信量化核心的前十大重倉(cāng)股中，金融股有7只，資產(chǎn)凈值占比高達(dá)25.83%。光大保德信紅利前十大重倉(cāng)股中，也有建設(shè)銀行、浦發(fā)銀行、中國(guó)平安等7只金融股。此外，華夏藍(lán)籌、景順?biāo){籌、南方精選、華夏優(yōu)增、長(zhǎng)城品牌、華夏回報(bào)2等基金三季報(bào)的前十大重倉(cāng)股中，大部分也為金融股。

基金情有獨(dú)鐘的ST與S股

在第二種類型的“情有獨(dú)鐘”型另類投資中，*ST 伊利三季度無(wú)疑最為受寵。統(tǒng)計(jì)顯示，三季度*ST伊利進(jìn)入到國(guó)泰精選、國(guó)泰金鼎、國(guó)泰金鷹、國(guó)泰區(qū)位、國(guó)泰回報(bào)、嘉實(shí)精選、嘉實(shí)增長(zhǎng)、嘉實(shí)主題、招商大盤(pán)、工銀藍(lán)籌共計(jì)10只基金前十大重倉(cāng)股之列，其中，國(guó)泰區(qū)位第一大重倉(cāng)股即為*ST 伊利，持股市值占基金凈值比為6.43%。此外，國(guó)泰精選、國(guó)泰金鷹前十大重倉(cāng)股中，除*ST 伊利外，還包含ST東源這只ST股票。

而易方達(dá)行業(yè)領(lǐng)先和易方達(dá)科匯兩只易方達(dá)系基金的前十大重倉(cāng)股中，ST魯置業(yè)均赫然在列，上述兩只基金持有市值占資產(chǎn)凈值比分別為3.54%、3.59%。基金業(yè)內(nèi)人士表示，一般而言，ST股票都會(huì)被排斥在基金公司核心股票池之外，上述3只ST股票居然進(jìn)入了幾只基金的前十大重倉(cāng)股，顯示了基金對(duì)這幾只ST股票基本面改善或資產(chǎn)重組主題的高度看好。

在S股的投資上，東方精選引起了市場(chǎng)的高度關(guān)注。三季報(bào)顯示，S上石化為東方精選的第一大重倉(cāng)股，占凈值比高達(dá)7.78%，這也是S上石化連續(xù)第14個(gè)季度進(jìn)入東方精選前十大重倉(cāng)股中。其中，有8個(gè)季度中S上石化成為東方精選基金的第一大重倉(cāng)股。除了東方精選外，嘉實(shí)成長(zhǎng)、諾安配置、上投優(yōu)勢(shì)三季報(bào)前十大重倉(cāng)股中，也有S上石化的身影。

另辟蹊徑 走差異化道路

2008年在“抱團(tuán)取暖”策略讓基金嘗盡了“苦頭”后，越來(lái)越多基金開(kāi)始將視野投向“藍(lán)?！?，尋找差異化生存道路，投資其他基金鮮有涉足的股票。

新華優(yōu)選成長(zhǎng)三季度無(wú)疑將這一投資策略演繹得淋漓精致。常山股份三季報(bào)顯示，新華世紀(jì)優(yōu)選成長(zhǎng)持有其213.2萬(wàn)股，占總股本比例0.3%，位列其第7大流通股東，同時(shí)也是唯一一只進(jìn)入了其前10大流通股東的基金。而常山股份自2008年后，已經(jīng)連續(xù)6個(gè)季度沒(méi)有任何基金進(jìn)入該股前10大流通股東。

同樣情況的還有長(zhǎng)征電氣和西藏天路，長(zhǎng)征電氣三季報(bào)顯示，其前10大流通股東中個(gè)人投資者占據(jù)了半壁江山，新華世紀(jì)優(yōu)選成長(zhǎng)是唯一一只進(jìn)入其前10大流通股東的基金，也是唯一一個(gè)機(jī)構(gòu)投資者，數(shù)據(jù)顯示，其持有150.71萬(wàn)股，占總股本比例0.47%，位列第8大流通股東；西藏天路在近兩年沒(méi)有基金殺入其前10大流通股東之后，其三季報(bào)顯示，新華優(yōu)選成長(zhǎng)大膽買(mǎi)入，共計(jì)持有其100萬(wàn)股，占總股本0.22%，位列其第7大流通股東。

除了新華優(yōu)選成長(zhǎng)另辟蹊徑之外，向來(lái)“不走尋常路”的王亞偉三季度投資也一如既往的與眾不同。穗恒運(yùn)A最新公布的前10大流通股東顯示，截至9月30日，僅有華夏大盤(pán)精選1只基金進(jìn)入了其前10大流通股東，共計(jì)持有其200萬(wàn)股，占總股本比例0.75%，位列其第5大流通股東。此外，華夏大盤(pán)精選三季度還挖掘出昆明制藥這只冷門(mén)股，該股三季報(bào)顯示，截至9月30日，王亞偉掌管的華夏大盤(pán)精選和華夏策略精選雙雙殺入，分別持有昆明制藥800萬(wàn)股和300.52萬(wàn)股，分列前10大流通股東的第4位和第6位。而翻閱昆明制藥過(guò)往的季度報(bào)告可以發(fā)現(xiàn)，基金較少關(guān)注該股票，最近一次為去年三季度末，基金泰和持有其293.65萬(wàn)股，占流通股比1.08%，位列其第4大流通股東，而此后連續(xù)三個(gè)季度都沒(méi)有一只基金進(jìn)入其前10大流通股東。

而最有意思的是，魯西化工三季報(bào)顯示，華夏策略精選持有其200萬(wàn)股，占總股本0.17%，位列第8大流通股東。是唯一一只進(jìn)入其前10大流通股東的基金。而值得注意的是，王亞偉的另一只基金——華夏大盤(pán)精選在2007年也曾經(jīng)持有過(guò)該股。該股2007年年報(bào)顯示，截至2007年年末，華夏大盤(pán)持有該股300萬(wàn)股，位列其第6大流通股東。

單只基金進(jìn)入前十大流通股東的股票

證券簡(jiǎn)稱 基金持股數(shù)量［報(bào)告期］ 今年三季［單位］ 萬(wàn)股 基金持股比例［報(bào)告期］ 今年三季［單位］ %總股本［截至日期］ 最新［單位］ 萬(wàn)股 首發(fā)上市 前10大基金 基金名稱

日期 個(gè)數(shù)

常山股份 213.1997 0.2965 71886.12000-07-24 1新華優(yōu)選成長(zhǎng)

西藏天路 1000.2979 456002001-01-16 1新華優(yōu)選成長(zhǎng)

北方股份 20.11310.3047 170002000-06-30 1博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)

新大洲A 2300.3196 73606.41994-05-25 1萬(wàn)家公用

西部資源 33.68980.3209 23711.8702 1998-02-25 1新華優(yōu)選成長(zhǎng)

深高速513.3698 0.3581 218077.03262001-12-25 1華夏行業(yè)精選

澄星股份 2000.3901 65147.1092 1997-06-27 1華夏行業(yè)精選

長(zhǎng)征電氣 150.1652 0.46532287.2811997-11-27 1新華優(yōu)選成長(zhǎng)

華工科技 189.9989 0.4661 40760.7816 2000-06-08 2鵬華盛世創(chuàng)新 金鷹中小盤(pán)

恒順醋業(yè) 59.99310.4718 127152001-02-06 1易方達(dá)價(jià)值成長(zhǎng)

空港股份 1200.4761 252002004-03-18 1華夏策略

綿世股份 109.4258 0.5044 29809.5522 1996-10-10 1新華泛資源

穗恒運(yùn)A 2000.7504 26652.1261994-01-06 1華夏大盤(pán)

長(zhǎng)城信息 285.9693 0.7614 37556.2171997-07-04 1嘉實(shí)量化

渝三峽A 79.99880.7755 17343.6888 1994-04-08 1鵬華盛世創(chuàng)新

茂化實(shí)華 199.9925 0.78545206.5527 1996-11-14 1嘉實(shí)回報(bào)

通產(chǎn)麗星 79.98560.7887 25806.8956 2008-05-28 1銀華內(nèi)需

愛(ài)使股份 441.0423 0.7918 55700.2564 1990-12-19 1嘉實(shí)量化

制表人：余子君 數(shù)據(jù)來(lái)源：wind

基金投資的部分ST股票

證券簡(jiǎn)稱 基金持股數(shù)量［報(bào)告期］ 今年三季［單位］ 萬(wàn)股 基金持股比例［報(bào)告期］ 今年三季［單位］ %總股本［截至日期］ 最新［單位］ 萬(wàn)股 區(qū)間漲跌幅［起始交易日期］ 2009-10-1［截至交易日期］ 最新［單位］ %

ST魯置業(yè)8738.089428.5415100096.8 17.7895

*ST伊利 15499.1636 21.297279932.27517.7428

ST東源 1430.289 6.8761 25004.1847 12.1785

ST東航 2155.07925.4421 774170 -1.083

*ST昌河 901.1513 4.6162 48462.5174

ST得亨 731.5953.9391 18572.3709 -0.624

*ST上航 3604.93483.3332 130372.22-1.4706

*ST海星 1035.036 3.0659 57759.44 20.1149

ST中潤(rùn) 176.8143 0.9075 77418.1468 18.4507