每經(jīng)記者 馬駿骎 發(fā)自上海

10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，各家投行昨日對(duì)此發(fā)表觀點(diǎn)稱，數(shù)據(jù)證明經(jīng)濟(jì)活動(dòng)正在不斷擴(kuò)張，同時(shí)短期內(nèi)政策收緊的風(fēng)險(xiǎn)不大。而有關(guān)政策轉(zhuǎn)向和退市時(shí)機(jī)的問(wèn)題再度引發(fā)討論。

摩根大通：明年或加息27個(gè)基點(diǎn)

摩根大通稱，10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿σ呀?jīng)從公共投資開(kāi)始擴(kuò)大到消費(fèi)和私人投資。

至于刺激政策何時(shí)退出，摩根大通中國(guó)證券和大宗商品市場(chǎng)主席李晶表示，國(guó)家還需保持一定程度上的經(jīng)濟(jì)刺激措施，確保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的勢(shì)頭。

對(duì)于未來(lái)政策走向，摩根大通預(yù)計(jì)央行將在2010年中期開(kāi)始調(diào)整基準(zhǔn)利率，明年年內(nèi)或加息27個(gè)基點(diǎn)。此外，人民幣匯率在目前或保持整體穩(wěn)定，預(yù)計(jì)人民幣兌美元到2010年末將升至6.5:1。

美林證券：資產(chǎn)價(jià)格通脹才是問(wèn)題

美銀美林證券亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺表示，當(dāng)月數(shù)據(jù)沒(méi)有太大的意外，雖然工業(yè)增加值和零售數(shù)據(jù)高于市場(chǎng)預(yù)期，但另一方面固定資產(chǎn)投資、進(jìn)口和新增信貸數(shù)據(jù)低于預(yù)期。值得注意的是，房地產(chǎn)價(jià)格增速已經(jīng)高出了CPI增速，這意味著真正的問(wèn)題在于資產(chǎn)價(jià)格通脹，而不是CPI通脹。

陸挺指出，政策仍將保持微調(diào)，以防止資產(chǎn)價(jià)格通脹，但是政策基調(diào)直到明年春天仍可保持不變。

大摩：經(jīng)濟(jì)并未“過(guò)熱”

摩根士丹利中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王慶指出，10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示宏觀經(jīng)濟(jì)情況進(jìn)一步得到改善。整體而言，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)正在持續(xù)進(jìn)行中，但還沒(méi)有到“過(guò)熱”的狀態(tài)。

王慶預(yù)測(cè)，貨幣收緊不太可能在2010年下半年之前開(kāi)啟，而加息時(shí)間窗或在明年第三季度。

野村證券：最早明年3月加息

野村證券中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫明春預(yù)測(cè)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的進(jìn)一步好轉(zhuǎn)加之溫和的通脹環(huán)境應(yīng)該會(huì)使央行最早在2010年3月份上調(diào)基準(zhǔn)利率，但在那之前央行不會(huì)采取重大的緊縮政策。