證券時報記者 陳 墨

公募基金一對多產品門檻設為100萬元，可謂“百萬級的盛宴”。數(shù)據顯示，目前已經發(fā)行的一對多產品超過百只，預計募集金額超過200億，在市場上掀起一波新浪潮。作為一類全新的產品，沒有過往業(yè)績作為參考，投資者若想在這場盛宴中分得一杯羹，掘金一對多就只能是看人選產品啦！

考察“掌門人”經驗

在資本市場上，永遠上演的是“業(yè)績?yōu)橥酢钡拇髴?。而?yōu)異業(yè)績的締造者，才是值得投資者追隨的。投資者選擇一對多產品，考察“掌門人”的投資經驗是重中之重。

從基金公司一對多團隊來看，不少基金公司打出了自己的“明星掌門人”，如華夏基金的郭樹強(管理基金興和)、易方達專戶總監(jiān)肖堅、廣發(fā)基金專戶負責人朱平、工銀瑞信專戶投資部副總監(jiān)何肖頡、博時基金特定資產管理部總經理董良泓、南方基金專戶投資管理部總監(jiān)呂一凡、交銀施羅德專戶投資部總經理趙楓等，都是在公募基金中的知名人物，同時也都曾譜寫了優(yōu)秀的公募基金業(yè)績。

“除了考察這些管理人公募基金業(yè)績外，基金公司管理的年金、社保等基金的投資情況也值得關注，這對于衡量公司團隊的投研體系的完善和能力有一定的參考價值?！币晃换鹧芯繂T表示。他認為，一對多產品和公募基金產品在投資理念上存在差異，導致在具體操作上也有較大的不同，投資者在考察基金公司曾經公募業(yè)績的同時，也要考察“類私募”的投資經驗。

而從目前情況來看，大基金公司人員配備較充足，博時基金目前為專戶投資配備了13名投資經理，為業(yè)內最多，而易方達基金、華夏、南方基金的專戶管理團隊也很龐大。

目前，較多一對多產品選擇了2-3名“掌門人”共同管理的模式，如鵬華鵬誠理財靈活配置4號資產管理計劃的投資經理是楊俊、戴鋼和李銳3人。業(yè)內人士表示，一般多名投資經理共同管理，能互相配合、各發(fā)所長，更能顯示出一對多產品的“個性化”。另有人士也表示，“團隊色彩較濃的產品值得投資者關注。”

“靈活”中求“個性”

目前一對多產品中靈活配置型居多，投資者不妨在其中選擇出“個性化”產品。

據好買基金研究中心統(tǒng)計，截至10月23日，共有29家基金公司的99只一對多產品獲批，其中這些基金公司每家獲批的該類產品從5只到1只不等。而一對多產品中80%以上是靈活配置型，還有一些穩(wěn)健配置型產品、偏債型、封基投資組合型、保本、避險增值型產品，凸顯一對多產品個性化的一面。

目前市場對一對多產品的普遍認識是：當市場下跌時，這類“靈活”產品的股票倉位可以降低至零，并提升債券的配置比例。相反，當市場大漲時，又可將股票倉位增加至100%。業(yè)內人士表示，由于其產品設計的靈活性，需要投資管理人具備良好的選股和選時能力，風險控制也顯得重要，畢竟“一對多”與公募追求相對收益和行業(yè)排名的理念有著巨大的區(qū)別。投資者一定要了解基金公司本身投資的風格，看它是否適應靈活的投資機制，選擇具有較強選時能力的“個性化”基金公司旗下團隊。

此外，一對多產品的差異化主要體現(xiàn)投資方向和投資比例上，投資者要對產品進行充分的認識，了解不同產品的投資對象以及風險收益特征，進而找到符合自身偏好的品種。除了靈活配置型產品外，還有專門投資封閉式基金或標的中專門寫明封基比例的產品，還有計劃以委托資產本金？0%作為目標避險底線的“個性化”產品出現(xiàn)，值得投資者關注。

一位銀行客戶經理表示，一對多產品在風格特點、投資組合上都對投資群體進行細分和個性化的設計，投資者在選擇時，需要注意產品是否和自己的風險偏好一致。也有人士預測，未來推出的一對多產品將更注重個性化的發(fā)展，對投資品種會更加細分，滿足更多投資人的多重選擇。