任亮

在A股高位盤整之際，B股上周末忽然“挺身而出”，成為市場關注焦點。

上周四盡管已經(jīng)出現(xiàn)資金介入跡象，但當時似乎并未引起市場人士的足夠關注。上周五資金大幅推高B指，滬B指出現(xiàn)9%以上的漲幅。

B股的大漲不禁讓市場聯(lián)想到近期廣為討論的人民幣升值問題。人民幣升值將使熱錢熱衷于通過持有以美元、港元計價的人民幣資產(chǎn)——B股來保值增值。

在資金短期推高B指后，后市是否仍然存在投資機會？西南證券給出肯定回答。

西南證券認為，上周領漲的股票多為績優(yōu)股和有重組方案的股票，漲幅滯后的股票多為績差股。這一特征顯示入市資金屬于崇尚價值投資理念的中長線性質，外幣貶值預期增強和B股內(nèi)在投資價值被低估而吸引資金大舉進場，后勢仍可樂觀期待。

據(jù)西南證券統(tǒng)計，滬深兩市B股市盈率為24倍，為深市主板市場A股和大部分滬市A股一半的水平。在部分A股價格低于H股的情況下，B股價格全部低于A股而形成“價值洼地”。

國都證券首席策略研究員張翔則持不同觀點，并提醒市場應注意資金拉高出貨的風險。

張翔認為，B股大漲除游資豪賭人民幣升值外，找不到其他更可信的理由。如果僅是這一理由，則很難持續(xù)。有可能有資金之前已逐步介入，借上周五大漲出貨。

B股出現(xiàn)單日大漲較為罕見。張翔認為，從歷史走勢看，如果不是出現(xiàn)制度性改革，B股很難維持連續(xù)上漲。

除人民幣升值預期外，也有B股將并入即將推出的國際板等說法在坊間流傳。

張翔認為，短期內(nèi)B股進行制度性改革的可能性不大，監(jiān)管層可能更關注融資融券、股指期貨等政策的推進。從B股并入國際板這一說法來看，可行性不大。國際板目的是引進境外公司到A股上市，而B股則是利用外資發(fā)展境內(nèi)公司，存在不同的方向性。這可能是資金出貨的一枚“煙幕彈”。