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    百億資金出擊直投 券商業(yè)務(wù)創(chuàng)新提速融資420億

    2009年11月19日 08:02
    來源:證券日報

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    □ 本報記者 于德良

    繼首批28家公司成功登陸創(chuàng)業(yè)板之后,證監(jiān)會對申請創(chuàng)業(yè)板公司的審核發(fā)行工作也在有序推進。在中信證券海通證券的直投子公司分別入股神州泰岳、沈陽新松和銀江股份獲得超額收益的示范效應(yīng)下,券商加快了布局直投業(yè)務(wù)的速度。

    《證券日報》記者根據(jù)相關(guān)資料統(tǒng)計,目前有15家券商獲批直投業(yè)務(wù),將有100億元的規(guī)模投向直投業(yè)務(wù)??梢哉f,未來幾年券商的直投業(yè)務(wù)逐步進入“黃金期”。

    160家企業(yè)沖刺創(chuàng)業(yè)板

    券商加速布局直投業(yè)務(wù)

    繼首批28家企業(yè)登陸創(chuàng)業(yè)板后,更多的企業(yè)在排隊等候?qū)徟?。最新消息稱,截至目前創(chuàng)業(yè)板已經(jīng)正式受理191家企業(yè)的發(fā)行申請。創(chuàng)業(yè)板的擴容對券商來說是利好,券商不僅可以獲得經(jīng)紀業(yè)務(wù)的增量收益,更重要的是能實現(xiàn)承銷和直投的“雙豐收”。

    今年5月證監(jiān)會下發(fā)的《證券公司直接投資業(yè)務(wù)試點指引》明顯降低了準入門檻。隨著試點門檻的降低,券商直投業(yè)務(wù)迅速擴容。根據(jù)最新資料,目前獲得中國證監(jiān)會批準進行直投資格的證券公司已達15家。包括:中信證券、中金公司、國信證券、華泰證券、海通證券、國泰君安、平安證券光大證券、中銀國際、廣發(fā)證券、申銀萬國、國元證券長江證券、銀河證券和招商證券

    另外,公開資料顯示,中投證券、安信證券、中信建投證券、國都證券等20多家大中型券商均符合《試點指引》要求的條件,占國內(nèi)券商總數(shù)兩成以上。券商直投子公司投資資金規(guī)模超過100億元。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計,隨著券商直投業(yè)務(wù)試點的進一步擴大,未來幾年將是券商直投業(yè)務(wù)的黃金時期。

    在直投業(yè)務(wù)上有先發(fā)優(yōu)勢的中信證券、海通證券,已經(jīng)預(yù)期到大幅盈利的前景。中信證券通過金石投資持有機器人發(fā)行前6.96%的股權(quán),計320萬股;持有神州泰岳發(fā)行前2.22%的股權(quán),計210萬股。海通證券通過海通開元持有銀江股份發(fā)行前2.5%的股權(quán),計150萬股。雖然根據(jù)兩家直投公司承諾,其所持創(chuàng)業(yè)板公司上市后將有12個月或36個月的鎖定期,但即使按照發(fā)行價計算,中信證券所持機器人股權(quán)市值為12736萬元,神州泰岳股權(quán)市值為12180億元,合計已達24916萬元,賬面利潤已達約2億元,股票市值較最初增加3.67倍。而海通證券所持銀江股份股權(quán)市值為3000萬元,較最初成本也增加了2250萬元,市值增加3倍。

    如此誘人的“蛋糕”,自然讓券商加快了直投的步伐。

    五券商融資420億元

    部分募資投向直投業(yè)務(wù)

    本報記者統(tǒng)計顯示,今年西南證券、東北證券、國元證券、長江證券共融資199億元,光大證券、招商證券IPO融資221億元,五券商融資總額420億元。其中,部分募資將投向直投業(yè)務(wù)。

    招商證券在2009年9月初就拿到了直投資格,其直投子公司招商資本投資有限公司已經(jīng)成立。招商證券此次IPO募集資金108億元,在其8項募資使用計劃的第五項提到“積極開拓直接股權(quán)投資業(yè)務(wù)”。光大證券的直投資格在2009年8月獲批,9月向光大資本投資有限公司增資18億元,注冊資本金由2億元猛升到20億元。近期增發(fā)融資百億元的國元證券也表示,融資規(guī)模的5-10億元將投入直投子公司――國元股權(quán)投資有限公司。增發(fā)方案剛獲臨時股東大會通過的西南證券透露,募集資金還將用于發(fā)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和直投業(yè)務(wù)等。東北證券在其公告中稱,部分募資將開展直投業(yè)務(wù)。

    券商直投業(yè)務(wù)的投資范圍主要是一些上市前融資項目,盈利周期大約在3-4年左右。招商資本負責(zé)人溫鋒表示,直投業(yè)務(wù)是券商改變單一盈利模式的一大重要創(chuàng)新業(yè)務(wù),將進一步豐富券商的業(yè)務(wù)線,有利于整合券商的整體資源,增強整體競爭能力。從一些國際投行的發(fā)展經(jīng)驗來看,其長期收益率將超過20%。

    國泰君安分析師梁靜認為,創(chuàng)業(yè)板為券商的直投項目提供了最佳的退出渠道,創(chuàng)業(yè)板成立后的直投業(yè)務(wù)將令券商長期受益,在樂觀情況下,直投收入占比可達5%-10%。招商證券分析師羅毅預(yù)測,未來我國券商直投業(yè)務(wù)的投資收益率將達25%到40%左右。

    [責(zé)任編輯:robot] 標簽:券商 證券 業(yè)務(wù) 創(chuàng)業(yè)板 
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