文/中投顧問

這一周，食品飲料行業(yè)呈現(xiàn)較好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，在央視廣告的招標(biāo)會(huì)上，食品飲料行業(yè)出盡風(fēng)頭；統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，釀酒行業(yè)整體運(yùn)行良好，葡萄酒和白酒成為佼佼者；乳制品市場(chǎng)回暖趨勢(shì)明顯，市場(chǎng)恢復(fù)力度出現(xiàn)較大的上升。

中投顧問食品行業(yè)首席研究員陳晨認(rèn)為，在金融危機(jī)下，食品飲料行業(yè)一直保持良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，隨著經(jīng)濟(jì)的回暖、市場(chǎng)需求的回升，今年全年保持高景氣度已經(jīng)成為定局。

乳品行業(yè)：乳制品市場(chǎng)繼續(xù)升溫

統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-10月，國(guó)內(nèi)乳制品行業(yè)產(chǎn)量同比增速10.2%，液體乳行業(yè)產(chǎn)量同比增速10.6%。10月液體乳產(chǎn)量143萬噸，同比增長(zhǎng)46.95%；液體乳前10月累計(jì)產(chǎn)量為1355.49萬噸，同比上升10.60%，增速較上月和去年都有較大提升。

從數(shù)據(jù)可以看出，乳制品行業(yè)消費(fèi)市場(chǎng)目前恢復(fù)力度較大，從液體乳10月的產(chǎn)量增速來看，46.95%的增長(zhǎng)速度是非常大的?？梢钥闯?，乳制品行業(yè)的市場(chǎng)已經(jīng)回暖，且恢復(fù)的跡象明顯，在乳制品產(chǎn)量逐漸回暖的前提下，乳制品市場(chǎng)的消費(fèi)信心也將逐漸增強(qiáng)。

雖然10月份高速增長(zhǎng)是建立在在去年低基數(shù)基礎(chǔ)上的大幅回升，但是還是可以看出乳制品行業(yè)已經(jīng)告別了三聚氰胺事件對(duì)其的影響，隨著市場(chǎng)的回暖，乳制品企業(yè)的業(yè)績(jī)將轉(zhuǎn)好，這也勢(shì)必導(dǎo)致市場(chǎng)格局出現(xiàn)變動(dòng)。

在乳制品行業(yè)回暖的同時(shí)，乳制品企業(yè)也是動(dòng)作頻頻。11月17日，三元股份發(fā)行2.5億股非公開發(fā)行股票，募集資金凈額為10億元。本次非公開發(fā)行股票發(fā)行對(duì)象為北企食品、首都農(nóng)業(yè)集團(tuán)，其中，首都農(nóng)業(yè)集團(tuán)認(rèn)購(gòu)1.5億股，北企食品認(rèn)購(gòu)1億股。

中投顧問食品行業(yè)首席研究員陳晨認(rèn)為，三元將利用此次募集的資金，加快對(duì)原三鹿資產(chǎn)的整合，提升自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。在三鹿大部分資產(chǎn)納入到三元的體系后，三元的盈利受到極大的影響。此次募集的資金有利于三元加快對(duì)三鹿資產(chǎn)的整合，提升自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，也為其自身的發(fā)展提供了資金的動(dòng)力。

還有一家企業(yè)應(yīng)該注意，奶粉巨頭美贊臣將正式單飛，美贊臣的控股股東百時(shí)美施貴寶為了更加專注于主業(yè)生物制藥業(yè)務(wù)，將通過換股計(jì)劃將美贊臣變?yōu)橐患要?dú)立公眾公司。獨(dú)立后美贊臣將在奶粉業(yè)務(wù)上擁有更多的自主權(quán)，這對(duì)國(guó)內(nèi)奶粉企業(yè)是一個(gè)警示。

釀酒行業(yè)：白酒、葡萄酒唱主角

統(tǒng)計(jì)局顯示，前10月白酒累計(jì)產(chǎn)量為550.89萬千升，增速24%，其中，10月白酒產(chǎn)量為64.9萬千升，同比增速為25.7%；前10月啤酒累計(jì)產(chǎn)量為3799.42萬千升，增速7.04%，啤酒的增速保持平穩(wěn)。其中，10月啤酒產(chǎn)量為321.8萬千升，同比增速為8.13%；前10月葡萄酒累計(jì)產(chǎn)量為71.04萬千升，增速18.13%，其中，10月葡萄酒產(chǎn)量為8.5萬千升，同比增速為32.89%。

從數(shù)據(jù)可以看出，白酒前10月產(chǎn)量增速與1-9月的產(chǎn)量增速基本持平，較去年同期上升7個(gè)百分點(diǎn)。葡萄酒前10月產(chǎn)量增速較1-9月的增速上升2個(gè)百分點(diǎn)，與去年同期仍有差距。

從上面的數(shù)據(jù)來看，白酒前10月的產(chǎn)量增速依舊領(lǐng)跑釀酒行業(yè)；葡萄酒10月產(chǎn)量增速最快。中投顧問食品行業(yè)首席研究員陳晨認(rèn)為，這和之前預(yù)計(jì)的一樣，四季度主要看白酒和葡萄酒的表現(xiàn)。葡萄酒產(chǎn)量近幾個(gè)月都保持較高的增速，這與旺季因素有關(guān)。四季度，兩者都將迎來黃金銷售期，原因是元旦、春節(jié)等假期消費(fèi)的拉動(dòng)，會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大的利好。

飲料行業(yè)：濃縮果汁遭“冰” 康師傅業(yè)績(jī)“火”

和上周一樣，這一個(gè)星期濃縮果汁企業(yè)又遭遇“冰凍”，在出口價(jià)格尚在恢復(fù)的當(dāng)下，一場(chǎng)大雪又給濃縮果汁行業(yè)添“霜”。在此影響下，原料果的收購(gòu)價(jià)格大幅上漲，行業(yè)最新數(shù)據(jù)顯示，陜西地區(qū)的原料果收購(gòu)均價(jià)已接近700元/噸，山東價(jià)格為750元/噸。

目前，原料果收購(gòu)均價(jià)還不及08年上半年高價(jià)的一半，但是在出口價(jià)格低位運(yùn)行的當(dāng)下，這對(duì)濃縮果汁上游企業(yè)的業(yè)績(jī)和運(yùn)行是個(gè)考驗(yàn)。由于蘋果占果汁生產(chǎn)成本的70%，原料成本價(jià)格將影響到濃縮果汁企業(yè)全年的業(yè)績(jī)。之前曾預(yù)測(cè)，國(guó)內(nèi)濃縮果汁企業(yè)全年的業(yè)績(jī)將保持低迷，全年業(yè)績(jī)將出現(xiàn)下滑，現(xiàn)在更加映襯了這一觀點(diǎn)。

康師傅第三季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，前三季度營(yíng)業(yè)額為40.4億美元，第三季度，康師傅營(yíng)業(yè)額為15.4億美元，相比去年同期增加16.29%，創(chuàng)下其營(yíng)業(yè)額新高。與上半年的財(cái)報(bào)先比，飲品業(yè)務(wù)繼續(xù)出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)，成為康師傅業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)最為關(guān)鍵點(diǎn)之一。

中投顧問食品行業(yè)首席研究員陳晨認(rèn)為，與上半年的財(cái)報(bào)先比，飲品業(yè)務(wù)繼續(xù)出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行的態(tài)勢(shì)，成為康師傅業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)最為關(guān)鍵點(diǎn)之一，其三季度飲品業(yè)務(wù)的營(yíng)收增速和毛利都領(lǐng)先其他業(yè)務(wù)。第三季度，康師傅飲品業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)額相比去年同期上升26.16%至8.88億美元，占集團(tuán)總營(yíng)業(yè)額的57.77%，且毛利率同比提升0.94個(gè)百分點(diǎn)至37.61%。

在財(cái)報(bào)公布后，康師傅喊出了5年內(nèi)超越可口可樂的口號(hào)，口氣不小，實(shí)力又如何？看看康師傅目前的成績(jī)就知道了。前三季度，康師傅在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的飲用瓶裝水、茶飲料市場(chǎng)位居行業(yè)第一，果汁市場(chǎng)也位居第三。在碳酸市場(chǎng)份額下滑，非碳酸飲品成為趨勢(shì)的當(dāng)下，無怪康師傅會(huì)定下如此高的目標(biāo)。

最后，把目光轉(zhuǎn)到央視的廣告招標(biāo)上，11月18日，2010年央視黃金資源廣告招標(biāo)會(huì)在梅地亞中心舉行，總額達(dá)到109.6645億元，創(chuàng)16年新高，而食品飲料行業(yè)成為這次招標(biāo)會(huì)的主角之一。

其中，郎酒先拔頭籌，以3330萬元獨(dú)家冠名2010年世界杯《射手榜》。隨后郎酒以1.1億元的價(jià)格奪下《2010年第十四屆CCTV青年歌手電視大賽》獨(dú)家冠名，這成為2010年央視黃金資源招標(biāo)首個(gè)過億標(biāo)的。而蒙牛則以總價(jià)2.039億元戰(zhàn)勝老對(duì)手納愛斯競(jìng)得了2009年上半年電視劇特約劇場(chǎng)，成為本屆招標(biāo)會(huì)上的“標(biāo)王”。

另外還有澳優(yōu)、雙匯、匯源、飛鶴等多家重量級(jí)品牌都在央視中標(biāo)廣告。中投顧問食品行業(yè)首席研究員陳晨認(rèn)為，食品飲料行業(yè)受金融危機(jī)影響較小，隨著明年經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)好轉(zhuǎn)，中標(biāo)企業(yè)有望在市場(chǎng)和品牌價(jià)值上都有較大的提升。

繼續(xù)維持看好食品飲料行業(yè)今年全年的運(yùn)行。中投顧問發(fā)布的《2009-2012年中國(guó)食品行業(yè)投資分析及前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示，2008年我國(guó)食品行業(yè)全年運(yùn)行仍然呈現(xiàn)“增長(zhǎng)較快、價(jià)格回穩(wěn)、結(jié)構(gòu)改善、效益提高”的格局，提前完成國(guó)家“十一五”食品工業(yè)發(fā)展規(guī)劃中提出的發(fā)展目標(biāo)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)還有幾十年較快發(fā)展的機(jī)會(huì)和條件，食品產(chǎn)業(yè)也應(yīng)有幾十年的黃金發(fā)展期，即快速擴(kuò)張期。