□本報(bào)記者 楊博

有“海灣明珠”之稱的阿聯(lián)酋第二大酋長(zhǎng)國(guó)迪拜響起債務(wù)危機(jī)警報(bào)，在全球市場(chǎng)掀起一輪沖擊波。因預(yù)計(jì)諸多銀行可能就此面臨較大風(fēng)險(xiǎn)敞口，市場(chǎng)擔(dān)憂情緒蔓延，26日和27日兩日間，歐洲三大股指累計(jì)跌幅均超過(guò)2%；亞太地區(qū)主要股指27日普現(xiàn)跌勢(shì)，MSCI亞太指數(shù)大跌3.4%，創(chuàng)三個(gè)月來(lái)最大跌幅；而26日因感恩節(jié)休市的美股在27日開(kāi)盤即重挫2%，后稍收復(fù)失地，主要股指收盤跌幅在1.5%左右。

不僅如此，黃金和石油價(jià)格也出現(xiàn)跳水。27日，紐約商品交易所12月交割的黃金期貨價(jià)格結(jié)束此前連續(xù)十個(gè)交易日的上漲，報(bào)收于每盎司1174.20美元；紐約商品交易所2010年1月交割的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格收跌于每桶75.97美元，盤中一度觸及每桶72.39美元的七周以來(lái)低點(diǎn)。

針對(duì)迪拜延遲償債事件引發(fā)的全球金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，分析人士普遍認(rèn)為其影響尚有限，但此前“過(guò)度”上漲的資產(chǎn)價(jià)格可能以此為觸發(fā)器出現(xiàn)回調(diào)。

禍起房地產(chǎn)市場(chǎng)

作為并不具備豐厚石油儲(chǔ)藏的海灣國(guó)家，迪拜近年來(lái)積極尋求經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，力求將自己打造成中東首屈一指的金融中心。為此，迪拜政府推動(dòng)了以高端商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)為主導(dǎo)的一批建設(shè)項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總規(guī)模達(dá)3000億美元。此間，海灣地區(qū)富裕的產(chǎn)油國(guó)紛紛將通過(guò)高油價(jià)盈利積累的巨額外匯大筆投入迪拜。資料顯示，迪拜政府目前累積債務(wù)達(dá)800億美元，外債規(guī)模約占其經(jīng)濟(jì)總量的103%。

不過(guò)，隨著金融危機(jī)深化，國(guó)際油價(jià)暴跌，資金偏好出現(xiàn)轉(zhuǎn)移，迪拜的諸多地產(chǎn)項(xiàng)目因資金困難而被迫停工或取消，“爛尾”項(xiàng)目涌現(xiàn)，房地產(chǎn)價(jià)格也出現(xiàn)大幅下降。德意志銀行的數(shù)據(jù)顯示，目前迪拜的房?jī)r(jià)相比去年的高點(diǎn)已經(jīng)折損一半以上，這使得高度倚賴高端地產(chǎn)和金融等相關(guān)行業(yè)的迪拜成為金融危機(jī)中海灣地區(qū)受創(chuàng)最深的犧牲品。

可能引發(fā)資產(chǎn)價(jià)格回調(diào)

“迪拜債務(wù)危機(jī)可能成為市場(chǎng)回調(diào)的導(dǎo)火索，近期持續(xù)上漲的新興市場(chǎng)將出現(xiàn)大幅回調(diào)?！?7日，有“新興市場(chǎng)教父”之稱的鄧普頓資產(chǎn)管理公司主席馬克·莫比烏斯表示，新興市場(chǎng)股市“很有可能”將會(huì)下滑20%。

太平洋投資管理公司(PIMCO)首席執(zhí)行官埃利安認(rèn)為，迪拜事件對(duì)金融體系而言是“一個(gè)滯后影響”。他指出，2007年以來(lái)各國(guó)政府通過(guò)大筆注入流動(dòng)性來(lái)穩(wěn)定市場(chǎng)，但由于經(jīng)濟(jì)體系的結(jié)構(gòu)問(wèn)題，這些資金落不到推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中小企業(yè)身上，反而推升了金融資產(chǎn)價(jià)格，而此次投資者對(duì)迪拜世界債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)心情緒上升，將促使全球股票和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)“遲來(lái)的修正”。

“當(dāng)大家憧憬經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的時(shí)候突然出現(xiàn)這種債務(wù)危機(jī)，可能會(huì)讓風(fēng)險(xiǎn)偏好迅速降溫，令高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格下跌。”招商銀行高級(jí)分析師劉東亮在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，近期股市大宗商品和非美貨幣的上漲“有些過(guò)度”，本身就存在獲利回吐的壓力，這次債務(wù)事件可能成為市場(chǎng)回調(diào)的觸發(fā)器。“臨近年末大家都想保住賬戶上的盈利，接下來(lái)美國(guó)國(guó)債會(huì)繼續(xù)受到青睞，美元會(huì)出現(xiàn)反彈，非美貨幣和高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)會(huì)出現(xiàn)回調(diào)?！?