主題二：消費(fèi)類個(gè)股有望長期受益。

從消費(fèi)效應(yīng)角度看，上海迪斯尼項(xiàng)目建成后，預(yù)計(jì)游客數(shù)量將超過1000萬人次，每年至少為上海帶來新增游客300~500萬人次。相比基建類行業(yè)，本地的消費(fèi)也雖然一次性受益，但樂園建成后所帶來的后續(xù)增量客流更具持續(xù)性，加之世博會(huì)對(duì)于新增游客的吸引，消費(fèi)類個(gè)股的在樂園建成后的受益程度更大。同時(shí)，上海向服務(wù)型城市轉(zhuǎn)型及本地股的整合也為消費(fèi)類個(gè)股帶來機(jī)遇。

商業(yè)零售方面，在香港為迪士尼開園之前，港資零售類個(gè)股表現(xiàn)明顯強(qiáng)于大盤，堡獅龍從2004年初至2005年9月股價(jià)上升近10倍；慕詩國際同期漲幅達(dá)165%；周生生、六福集團(tuán)、莎莎漲幅都明顯高于恒指同期表現(xiàn)。

上海本地零售業(yè)中的豫園商城(600655)、新世界(600628)、百聯(lián)股份(600631)等是游客數(shù)量增加的潛在受益者，同時(shí)上海國資委近幾年一直在推進(jìn)地方國資委的整合，因而具有整合效應(yīng)的百聯(lián)股份(600631)、新世界(600628)機(jī)會(huì)更大。其中百聯(lián)股份(600631)在上海70家百貨店零售額中占有近30%的市場(chǎng)份額，并在上海市內(nèi)20強(qiáng)單體百貨店占有約40%的市場(chǎng)份額。憑借公司強(qiáng)大的股東背景，在上海中心區(qū)域以及各個(gè)區(qū)級(jí)活動(dòng)中心均建有大型零售商場(chǎng)，在上海迪士尼建設(shè)背景下，公司也有望獲得在其周邊建設(shè)大型購物商場(chǎng)或中心的機(jī)會(huì)，同時(shí)來滬游客的大幅增長也將利好百聯(lián)旗下各個(gè)商場(chǎng)的銷售情況。

旅游酒店方面，本地的酒店龍頭錦江股份(600754)的入住率在后續(xù)客流的增量效應(yīng)下有望出現(xiàn)長期增長。而先前公司已獲得大股東置入錦江之星、旅館投資和達(dá)華賓館全部資產(chǎn)，專注于經(jīng)濟(jì)型酒店業(yè)務(wù)。公司作為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)型酒店內(nèi)領(lǐng)軍之一，必將在上海迪士尼開業(yè)后獲得盈利的進(jìn)一步提升。

主題三：交運(yùn)行業(yè)迎來客運(yùn)高峰

在項(xiàng)目開工建設(shè)階段，周邊地區(qū)有望成為眾商家的必爭(zhēng)之地。早在迪斯尼正式簽約前，萬達(dá)集團(tuán)就瞄準(zhǔn)商機(jī)，在周浦地區(qū)興建大型生活廣場(chǎng)，隨著一批批周邊商業(yè)項(xiàng)目的動(dòng)工，在樂園建成前，大批增量客流將對(duì)本地的交運(yùn)行業(yè)提出更大的需求。上海機(jī)場(chǎng)(600009)旗下的浦東機(jī)場(chǎng)作為國際樞紐港，將直接受益客流增加。此外，大量的客流對(duì)出租車的大量需求也將使強(qiáng)生控股(600662)、錦江投資(600650)等出租客運(yùn)類本地股明顯受益。

主題四：相關(guān)項(xiàng)目參股公司分享直接收益

上海迪士尼樂園的打造方式是雙方合資，合資方涉及到上海幾個(gè)大型國有企業(yè)。此前曾有報(bào)道稱，美國迪士尼公司將持有上海項(xiàng)目43%股份，上海市政府下屬合資企業(yè)則控股57%。陸家嘴(600663)、外高橋(600648)、東方明珠(600832)等大型國企均有可能入選。

除此之外，迪斯尼項(xiàng)目的相關(guān)授權(quán)公司也有望受益。如老鳳祥(600612)，公司作為世博會(huì)貴金屬特許產(chǎn)品經(jīng)營許可單位，在相關(guān)產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計(jì)和銷售環(huán)節(jié)具有相當(dāng)經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)勢(shì)，有望在上海迪士尼相關(guān)特許產(chǎn)品中獲得先機(jī)。

先期龍頭股份(600630)旗下全資子公司牽手迪斯尼成為少兒針織系列授權(quán)商，其股價(jià)短短一周上漲近30%。而海欣股份(600851)同樣作為毛絨生產(chǎn)商，又是世博會(huì)吉祥物的制定生產(chǎn)商，其獲得迪斯尼授權(quán)的預(yù)期較大，加之其每股約含0.11股長江證券股權(quán)，目前的股價(jià)仍具有安全邊際。

主題五：對(duì)周邊相關(guān)區(qū)域的拉動(dòng)效應(yīng)

迪斯尼樂園的打造將使浦東新區(qū)的發(fā)展進(jìn)入一個(gè)新階段，今年南匯劃入浦東新區(qū)，區(qū)域版圖的擴(kuò)大使得浦東的發(fā)展更具區(qū)域性和持續(xù)性。迪斯尼樂園處于川沙區(qū)域，前兩周長江遂橋正式通車，不僅緊密聯(lián)通了崇明和市區(qū)的聯(lián)系，也將受益于迪斯尼樂園建成后周邊地區(qū)客流的增量效應(yīng)。

崇明被喻為“上海最后一塊真正的生態(tài)凈土”， 由于2010 年上海世博會(huì)期間上海市區(qū)繁華地段大部分基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)可能暫緩，因此，這將可能為地理位置稍偏辟的崇明縣的大力開發(fā)提供難得契機(jī)，崇明縣也將由此可能成為未來上海市經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要增長點(diǎn)之一，因此，注冊(cè)地在崇明縣、或有比重較大的業(yè)務(wù)與資產(chǎn)在崇明縣的相關(guān)上市公司無疑值得長期重點(diǎn)關(guān)注。