隨著政策面日前傳出促進(jìn)國內(nèi)消費需求增長的信號，本周資本市場迅速做出了反應(yīng)，消費板塊開始表現(xiàn)。作為最大的消費板塊，商業(yè)股也開始受到機構(gòu)的關(guān)注。連續(xù)兩天，商業(yè)板塊表現(xiàn)出色，商業(yè)連鎖指數(shù)昨日再度上漲2.75%，報收于4169.38點，距離上周創(chuàng)出的年內(nèi)高點4209.71點，僅一步之遙，而該指數(shù)早已突破了今年8月的高點，走勢遠(yuǎn)遠(yuǎn)強于大盤。

政策指明了消費方向

每一輪大行情的啟動，都離不開政策面的支持，像去年末4萬億元投資，大幅拉動了基建板塊的投資，并引導(dǎo)相關(guān)板塊展開了一輪上漲。而在11月27日舉行的中共中央政治局會議上，關(guān)于明年宏觀政策的趨向，第一條就是要促進(jìn)國內(nèi)需求特別是消費需求持續(xù)增長，增強居民特別是低收入群眾消費能力，完善促進(jìn)消費的政策。

“仔細(xì)閱讀會議內(nèi)容可以發(fā)現(xiàn)，在具體措施方面，會議提出了十項具體的方向。除保持宏觀政策基本取向和宏觀調(diào)控外，消費成為首先提及的內(nèi)容。這條重要的信息受到了機構(gòu)投資者的關(guān)注。”長江證券分析師范戈表示。國泰君安證券在2010年度投資策略中指出，在2009年第四季度一直到2010年上半年，社零總額仍將保持增速持續(xù)上升態(tài)勢，預(yù)計到2010年下半年增速逐步回落，但是增長趨勢延續(xù)。伴隨著這些調(diào)控措施的實施，我國經(jīng)濟增長中的消費占比將不斷提高，零售行業(yè)將面臨極好的歷史發(fā)展時期。

本周，商業(yè)板塊連續(xù)兩個交易日表現(xiàn)出色。昨日，重慶百貨、中興商業(yè)、廣州友誼、新華百貨等紛紛大幅上漲，再度創(chuàng)出了年內(nèi)新高。范戈認(rèn)為，政策面的指引是本周消費行業(yè)大漲的直接原因，一些大的資金已開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)消費類行業(yè)，提前布局2010年行情。

估值偏低機會多

從行業(yè)屬性來看，商業(yè)零售作為弱周期行業(yè)，經(jīng)濟危機對行業(yè)的影響較小。從今年前三季度的業(yè)績來看，行業(yè)內(nèi)上市公司普遍保持著兩位數(shù)以上的增速，增長速度甚至超過了預(yù)期。

國泰君安證券表示，看好商業(yè)零售行業(yè)2009年四季度一直到2010年上半年的發(fā)展，而且作為消費行業(yè)，商業(yè)零售行業(yè)中長期增長穩(wěn)定，給予該行業(yè)“增持”評級，建議關(guān)注王府井、百聯(lián)股份、重慶百貨、鄂武商A等公司。

光大證券分析師周明也表示，他看好商業(yè)股資產(chǎn)整合的機會，比如北京城鄉(xiāng)、西單商場等北京商業(yè)公司的整合。此外，他對于估值偏低、成長性好的廣百股份、銀座股份等區(qū)域龍頭也很看好。記者毛晉楠