華安基金投資者教育專欄——從窮爸爸到富爸爸 華安“3+1”定投 專欄 之八

財富流轉(zhuǎn)循環(huán)，機(jī)會稍縱即逝；陽光均勻撒落，大地轉(zhuǎn)動不停。富爸爸心定如水，喜漲也喜跌，更加關(guān)注那些他人錯過的機(jī)遇。牛熊不斷轉(zhuǎn)換，富爸爸如何能夠“喜跌”并保持心定呢？

定投股基獲利的關(guān)鍵在于，是否能有耐心投資完一個景氣循環(huán)。最幸運(yùn)的富爸爸當(dāng)然是從景氣谷底開始定投，在股票市場相對低點(diǎn)時累積到足夠多的籌碼，待市場回升獲利；而在行情低迷時期停止或減少扣款是窮爸爸最容易犯的錯誤，這將大大降低未來的潛在收益。不過，即使是牛市的開始，也非一馬平川。市場起起落落，讓人心驚肉跳，如何能夠堅持下去？有人說：“我不看我的賬戶”；有人講：“我聽輿論都說是牛市來了”；還有人覺得：“我的定期定額投資賬戶里的錢暫時沒用”；富爸爸微笑：“我在相對低點(diǎn)入市，我相信未來，這是一條微笑曲線”。

何為“微笑曲線”？對未來的樂觀預(yù)期，意味著我們在心中描繪出了一條微笑曲線；對未來的悲觀預(yù)期，則意味著我們必須要等待下一次微笑曲線的來臨。不是“隨時開始不要賣”的教條式口號，不是隨時都可以開始或者增加股票基金的定投，至少，在股票市場瘋狂的時候不要。每個人都需要增加在“UWV”型(市場探底回升)、“N”型(市場震蕩盤升)、“J”型(市場長期探底回升)市的投資，有效提高收益；減少在“M∧”型(市場沖高回落)、“┓”型(市場長期橫盤后快速下跌)市的投資，有效降低風(fēng)險。定期定額出現(xiàn)不賺錢，或是賺不多的情況，多半由于在行情下跌時停止扣款、上漲時則追高；或是低迷行情時減少每期扣款的金額、行情重啟后才增加金額。因此，市場相對低點(diǎn)時，富爸爸一直堅持定投股基，低位累積的籌碼將為長期投資帶來較大的裨益。

以上證綜指為例，根據(jù)Wind資訊的數(shù)據(jù)，如果從1994年1月起每月第一個交易日定期定額投資基金，到2004年4月6日高點(diǎn)賣出，此期間上證指數(shù)的年化收益率為9.41%。同期間內(nèi)，孕育了三個最佳的微笑曲線：第一個是在1993年2月～1997年5月期間，歷經(jīng)51個月，同期的上證指數(shù)年化收益率是-0.56%，而定期定額投資年化收益(假設(shè)定投上證指數(shù))是36.23%。第二個在1997年5月～1999年6月，歷經(jīng)25個月，同期指數(shù)年化報酬是 7.35%，定期定額投資年化收益是40.54%。第三個是2001年12月～2004年4月，歷經(jīng)28個月，同期指數(shù)年化報酬是0.19%，定期定額投資年化收益是14.05%。一般來說，富爸爸在股市下跌時開始定投股基，待股市上漲至景氣循環(huán)轉(zhuǎn)折點(diǎn)時贖回，那么獲利結(jié)果不但會優(yōu)于指數(shù)表現(xiàn)，而且通常情況下比在股市上漲時開始投資基金獲得的收益還要高。

富爸爸始終銘記，定投股基獲利的最關(guān)鍵點(diǎn)是，耐心投資完一個景氣循環(huán)，因此，只要我們判斷在自己的投資周期內(nèi)，市場的趨勢是向上，這都是一條獲利的“微笑曲線”；那么，你才可以在市場下跌的時候微笑；因為，你相信未來有達(dá)到預(yù)期收益的那一天。任其跌跌漲漲，而你知道——累積的籌碼更多，未來的獲利更大！

那么，如何像富爸爸制定一份靈活配置卻簡單可行的基金定投計劃貫徹以行呢？

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