近日迪拜債務危機的爆發(fā)，讓市場開始擔心這次危機是否會讓復蘇基礎尚不穩(wěn)固的全球經(jīng)濟體陷入二次觸底的可能。機構普遍認為，迪拜危機對中國經(jīng)濟影響甚微，但歐美經(jīng)濟體復蘇前景存在較大的不確定性，所以在出口復蘇緩慢和投資高速增長不可持續(xù)的情況下，中國經(jīng)濟亟待拉動內需、促進消費來保持平穩(wěn)較快的發(fā)展。這一觀點正和11月底召開的中央政治局會議中提到的“大力促進消費需求以保持經(jīng)濟平穩(wěn)增長”的中長期戰(zhàn)略相吻合。

事實上，從8月份市場調整以來，大消費板塊的投資價值已被市場陸續(xù)挖掘，從一開始市場調整中的防御價值，到2010年最被看好的業(yè)績增長確定性高的行業(yè)，大消費板塊正成為基金經(jīng)理配置的重點。據(jù)統(tǒng)計從8月至今，家用電器、醫(yī)藥生物、商業(yè)貿易、食品飲料等板塊漲幅在申萬一級行業(yè)中遙遙領先。Wind數(shù)據(jù)顯示，特別是10月至今，6只消費類基金的平均收益率達17.2%，高于同期股票型基金的平均水平，其中申萬巴黎消費增長基金、景順長城內需增長、景順長城內需增長貳號的收益率更是超20%，由于重點配置了大消費板塊而大幅受益，前者更是以超26%的收益率位居首位。

業(yè)內人士認為，明年隨著資產(chǎn)價格上升、通脹加劇，貨幣政策可能被迫提前收緊，流動性出現(xiàn)明顯回落，消費行業(yè)相比投資驅動型行業(yè)而言，也將是受影響最小、業(yè)績增長最穩(wěn)定的行業(yè)。

賈肖明