中央財經(jīng)大學(xué)銀行研究中心主任 郭田勇（圖片來源：鳳凰網(wǎng)財經(jīng)）

鳳凰網(wǎng)財經(jīng)訊 2009年12月9日，2009中國零售銀行峰會在北京舉行。鳳凰網(wǎng)財經(jīng)進(jìn)行全程直播，下面是中央財經(jīng)大學(xué)銀行研究中心主任郭田勇的演講實錄。

郭田勇：首先非常高興參加這個會議，我們中央財經(jīng)大學(xué)作為理財周報評選，算是支持方，連續(xù)三屆跟理財周報參與了，現(xiàn)在看到咱們這次論壇，包括咱們評選規(guī)模越做越大，而且影響力在業(yè)內(nèi)也越強，首先感到非常高興。我們以零售銀行為主題，談一下自己的觀點。

其實我剛才聽了楊會長和李稻葵教授的發(fā)言，我有一些感觸，我想了一些東西，什么東西呢？我們現(xiàn)在都講中央銀行，從現(xiàn)在中央銀行在我看來，我們分析效果，有時候感覺像大海里頭潘多拉魔盒的感覺，有了中央銀行可能是好事兒，中央銀行統(tǒng)一發(fā)行貨幣，來調(diào)控貨幣，這樣的話，它就能以此為手段調(diào)節(jié)和引導(dǎo)社會的需求，從而來增加社會的產(chǎn)出。這可能是正的方面。但是也有負(fù)的方面，就是中央銀行這樣做了以后，他認(rèn)為經(jīng)濟中有一定的問題，或者遇到了危機，或者出現(xiàn)衰退，它就會迫不急待出擴張性的政策，包括這次金融危機，還有前幾次的金融危機，碰到大的經(jīng)濟調(diào)整的時候，無論是中國還是國外，都會大量的向市場中來注入新的貨幣。但是這種貨幣的注入，對我們經(jīng)濟暫時性的擺脫危機，會起到幫助，但是注入以后，的確會產(chǎn)生就是剛才李教授所說的水位比較高的情況，就是說導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫，通貨膨脹的出現(xiàn)。

我一直在想，這個問題到底是利還是弊，如果沒有中央銀行以前，那個時候沒有中央銀行，如果你去做投資，做股票，那么你只要分析，上市公司原本的經(jīng)營狀況，就是我這個企業(yè)做的好，股票應(yīng)該漲，做的差它應(yīng)該跌。但是有了中央銀行以后，由于貨幣的增減，導(dǎo)致資產(chǎn)價格水平發(fā)生變化。這里面進(jìn)而又會衍生出巨大的行業(yè)，就是金融業(yè)，特別是從事金融服務(wù)投資，包括金融衍生品的工具設(shè)立，就使得這個行業(yè)的規(guī)模，變得越來越大，因為什么呢？由于貨幣本身的增減會導(dǎo)致資產(chǎn)價格發(fā)生變化，而在這個過程中，它的盈利的機會，或者說發(fā)生規(guī)律的可能性都會大大增加。

這樣的話，當(dāng)這種情況發(fā)生過度以后，我們也會看到出現(xiàn)像金融危機，包括我們說金融業(yè)，它可能就會偏離實體經(jīng)濟，因為什么呢？因為貨幣的數(shù)量越來越大，從事貨幣本身這塊其中的空間就非常大，所以這塊就衍生出一個新生的龐大，而且是越來越龐大的行業(yè)，直到這個行業(yè)的本身，可能并不需要實體經(jīng)濟做支撐，金融危機以后，我個人覺得，我們可以從中央銀行制度的根源來對日后出現(xiàn)的金融業(yè)的發(fā)展，和金融危機的問題，可以進(jìn)行一些反思。但是我并不想評價這個事情本身，是好是壞，這只是我剛才我聽了他們講話后，我有一些感受。

當(dāng)然，由于社會財富的不斷龐大，投資需求，理財這方面的需求，這種需求量越來越大的情況下，在這種情況下，也就給我們零售銀行業(yè)務(wù)，特別是我們銀行理財業(yè)務(wù)提供了越來越龐大的發(fā)展空間。這個是我們經(jīng)濟發(fā)展面，我們會探討的，呈現(xiàn)出這么一種趨勢。

第二個方面，我們想現(xiàn)實性的再談一下，當(dāng)前零售銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展契機。大家知道，我們這幾年說的很多一個詞兒是銀行業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的問題，所謂銀行業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，其實在我看來，對于中國銀行業(yè)來講，就是改變以前的傳統(tǒng)的依靠存貸利息收入的盈利模式，或者說從傳統(tǒng)的以存貸業(yè)務(wù)為主，轉(zhuǎn)向以終端業(yè)務(wù)為主，從以前以公司業(yè)務(wù)為主，轉(zhuǎn)向以零售業(yè)務(wù)為主，當(dāng)然要完成這兩方面的轉(zhuǎn)變，我們要大力進(jìn)行金融創(chuàng)新，同時混業(yè)經(jīng)營，包括楊會長講的，還要從服務(wù)的角度上，從簡單微笑的服務(wù)，轉(zhuǎn)向更為人性化，友好型的，智能化的服務(wù)，要有這些手段和保證，我們才能完成銀行業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。

從現(xiàn)實條件來看，應(yīng)當(dāng)說未來因素為我們戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供很好的支撐，或者也成為推動我們銀行業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型一個很重要的助推力。這些因素包括什么呢？首先我們也不妨來看，剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟工作會議，那么中央經(jīng)濟工作會議，還有一個方面的重點，剛才李教授的是宏觀經(jīng)濟政策，還有一個方面的中央經(jīng)濟工作會議明確的提出，2010年兩個重要的方面，一個是采取多種渠道來增加居民的收入，同時要采取多種方式來擴大消費。其實從這個角度上來講，2010年恐怕是收入年，或者說是消費年。就是一方面收入要通過多種渠道增加，另一方面是要擴大消費。

消費不斷增加，增加消費的方式會非常多，具有包括本身勞動獲得的工資薪金收入，同時也要依靠我們通過理財管理獲得財產(chǎn)性的收入，收入增加有賴于我們金融手段的不斷加強。同時也當(dāng)收入增加以后，又會給我們金融手段的發(fā)展提供更充足的彈藥。居民收入增加以后，就會使我們銀行業(yè)也好，包括其他的金融機構(gòu)，我們的資產(chǎn)會變得越來越大，這樣應(yīng)當(dāng)說為未來零售銀行業(yè)務(wù)，提供了很大的發(fā)展空間。第二個增加消費，怎么增加消費呢？當(dāng)然要擴大消費的話，是收入增加以前，那么在收入增加之后，我們讓消費持續(xù)性的擴大，或者讓消費真正能夠成為超過投資，成為中國經(jīng)濟最主要的推動力，當(dāng)然這里面金融杠桿的支持也是非常重要的。那么這塊金融杠桿，我們通常所說的包括房貸和車貸，其實其他方面，個人消費性的服務(wù)，這塊由于我們增加消費，是一個未來的工作重點，這一塊的發(fā)展空間也是非常大的。

其實我們經(jīng)常說，零售銀行業(yè)務(wù)，我也經(jīng)常表達(dá)我的觀點，我以前講，零售銀行業(yè)務(wù)，三大主戰(zhàn)場，哪三大主戰(zhàn)場呢？以前是房貸、信用卡和理財，這三大戰(zhàn)場可以說是零售銀行業(yè)務(wù)最主要的三個落腳點。我們現(xiàn)在由于擴大消費，恐怕并不一定是房貸了，在房貸之外，我們增加消費，在其他消費領(lǐng)域，包括個人的消費品，包括個人的消旅游，各個方面的消費，這塊在中央經(jīng)濟工作會議以后，這塊發(fā)展的空間也是非常大的。那么，同時，在信用卡業(yè)務(wù)上，我們知道由于前兩年，我們存在發(fā)展過度的情況，再加上金融危機以后，對于一些居民的收入產(chǎn)生一些影響，所以說現(xiàn)在也出現(xiàn)了一定程度的信用卡違約率上升的情況，所以各家銀行，發(fā)卡開始變得比較謹(jǐn)慎，我們想如果說在中央經(jīng)濟工作會議之后，如果說明年我們真正能夠從收入和消費這兩個支柱去提高人民的生活水平的話，那么我們信用卡這一塊，未來其實發(fā)展空間仍然是非常大的。我們存在這樣一個關(guān)系。這是一個方面。

那么第二個方面，從現(xiàn)實來看，大家也注意到，我們從明年從銀行信貸增長來看，的確提出了一個適度增長，適度增長包含兩個含義，一個就是說今年存在信貸增長過快的情況，明年信貸規(guī)模要適度的收縮。這樣的話信貸規(guī)模收縮出現(xiàn)了一定的降低以后，大家知道，今年銀行貸款總量達(dá)到9.5萬億，不會突破10萬億了，但是你看2008年銀行貸款增加量只有44.9萬億，今年銀行信貸，能夠達(dá)到將近50億的增長，這個確實是過高的增長。按照以往正常年代，銀行保持20%的增長速度的話，把今年屬于，在統(tǒng)計學(xué)里面，按照往年的線頭，大概2010年，銀行的信貸合理的增長量大概是7萬億到7.5萬億這么一個量，這個是比較合理的量。當(dāng)然在信貸出現(xiàn)適度回落以后，對于銀行這塊來講，必然要在中間業(yè)務(wù)上，零售業(yè)務(wù)上，要找到更多的盈利增長點，才能適合總的經(jīng)濟情況比較好。這也是一種現(xiàn)實性的需要。

另外一個，現(xiàn)在也是對銀行高度增長也有高度的擔(dān)心，現(xiàn)在銀行資本充足率問題，提出了更新和更高的要求。這樣的話，銀行從未來的發(fā)展來看，就必須要制定一個低資本消耗型的業(yè)務(wù)發(fā)展。我們知道貸款的話，做一個貸款就要相應(yīng)的有一塊資本金的占用，通過零售業(yè)務(wù)，特別是零售業(yè)務(wù)中，像理財，像銀行卡，像一些中間業(yè)務(wù)，這一塊是非常小的。這樣的話，也能夠順應(yīng)，或者是規(guī)避當(dāng)前監(jiān)管機構(gòu)提出的監(jiān)管要求。當(dāng)然這個地方我不妨再插一句話，因為我對監(jiān)管機構(gòu)現(xiàn)在提出的要求，我還不完全同意這個做法。我們現(xiàn)在說的比較多的是金融監(jiān)管的逆周期性，這種逆周期性到底是逆的經(jīng)濟周期，還是信貸的周期。我們本來講，逆周期性，應(yīng)該是逆的是經(jīng)濟周期，就是說在經(jīng)濟比較過熱的時候，我提高銀行的資本金水平，減少貸款。因為我要防止經(jīng)濟過熱，當(dāng)我經(jīng)濟偏冷的時候，我往下降，這是我們講的逆周期性，但是我們現(xiàn)在看到這種周期，這種逆周期性有經(jīng)濟周期，因為你從經(jīng)濟周期來看，我們并沒有到經(jīng)濟過熱的時候，我們還在逐漸擺脫衰退，我們現(xiàn)在是一種信貸周期，只是理財放貸太多了，而并不是經(jīng)濟周期出現(xiàn)問題了，所以我要把這個觀點要跟大家講一下，我想大家也可以思考一下。

當(dāng)然對于銀行未來的資本充足率問題，這塊也未必要向市場進(jìn)行蒸發(fā)，其實完全也是可以通過，包括監(jiān)管機構(gòu)富有彈性的資本充足率的要求，包括對周期這種理念進(jìn)行一些反思。同時，也可以通過跟大股東協(xié)商，同時也要通過進(jìn)行銀行資產(chǎn)和產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓這一塊放開，來解決銀行的資本金問題。當(dāng)然現(xiàn)實來講，未來資本金的門檻升高，可能是難以避免的事兒，所以這塊必須需要我們銀行在零售業(yè)務(wù)這塊，和中間業(yè)務(wù)上找到更多的盈利增長點，這樣的話至少從資本門檻角度，銀行業(yè)的風(fēng)險才會更低，業(yè)務(wù)發(fā)展才會更健康。今天由于時間關(guān)系講到這，謝謝大家！