CPI轉(zhuǎn)正促消費(fèi)板塊提速

本報(bào)記者 楊卓卿 北京報(bào)道

本周，茅臺(tái)提價(jià)為白酒板塊造好注入一絲短暫的興奮。

12月7日，貴州茅臺(tái)發(fā)布公告，決定自2010年1月1日起適當(dāng)上調(diào)貴州茅臺(tái)酒出廠價(jià)格，平均上調(diào)幅度約為13%。當(dāng)日，茅臺(tái)大漲3.29%，釀酒板塊集體上漲2.06%，可謂光耀大盤。

事實(shí)上，茅臺(tái)漲價(jià)并非業(yè)內(nèi)首例，對(duì)于各類白酒漲價(jià)，業(yè)內(nèi)人士表示，漲價(jià)對(duì)于公司明年業(yè)績(jī)提振無疑是利好，但是，“由于酒類企業(yè)年末漲價(jià)是慣例，市場(chǎng)早已消化此類利好，即便加上通脹預(yù)期，由于前期漲幅大，白酒個(gè)股看漲有限，繼續(xù)走強(qiáng)需要期待其他利好。

白酒板塊風(fēng)頭出盡？

今年以來白酒公司的走勢(shì)平平，一直落后于市場(chǎng)，但進(jìn)入11月以來，白酒板塊開始大步向前，近期風(fēng)光無限。

Wind數(shù)據(jù)顯示，從11月開始，截至12月10日，白酒板塊漲幅28.67%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同期大盤。其中，古井貢酒漲幅達(dá)56.14%,金種子酒達(dá)42.09%。此外，瀘州老窖、五糧液、伊力特、酒鬼酒等個(gè)股的漲幅也均超過30%。

本次，貴州茅臺(tái)的提價(jià)顯然又為白酒板塊造好注入一針興奮劑。

12月7日，貴州茅臺(tái)發(fā)布公告，鑒于產(chǎn)品原輔材料價(jià)格上漲、市場(chǎng)供求狀況等因素，貴州茅臺(tái)酒股份有限公司決定自2010年1月1日起適當(dāng)上調(diào)貴州茅臺(tái)酒出廠價(jià)格，平均上調(diào)幅度約為13%的此次價(jià)格調(diào)整將會(huì)對(duì)公司2010年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的影響。

受此消息刺激，當(dāng)日兩市第一高價(jià)股貴州茅臺(tái)開盤急拉，股價(jià)最高報(bào)181.06元。截至收盤，貴州茅臺(tái)報(bào)176.53元，漲幅達(dá)3.29%。而整個(gè)白酒板塊亦隨之發(fā)光，釀酒板塊集體上漲2.06%，整個(gè)板塊僅有青島啤酒和重慶啤酒2只個(gè)股小幅下跌。

但隨后幾個(gè)交易日，由于大盤震蕩走弱，白酒板塊也難言亮點(diǎn)。

“年末酒類企業(yè)漲價(jià)是慣例，茅臺(tái)漲價(jià)在市場(chǎng)預(yù)料之中，13%幅度不大，甚至可以說有些低于預(yù)期。招商證券食品與飲料行業(yè)分析師向記者表示，市場(chǎng)之前對(duì)酒企漲價(jià)就已有預(yù)期，加上通脹預(yù)期，各種因素推助現(xiàn)在白酒板塊個(gè)股估值已經(jīng)不低。

世紀(jì)證券食品飲料行業(yè)分析師梁希民亦表示：“提價(jià)預(yù)期已經(jīng)在近期的股價(jià)上顯現(xiàn)，政策方面的利好同樣已經(jīng)被市場(chǎng)消化，近期大盤走弱，釀酒板塊看漲有限，繼續(xù)走強(qiáng)需要新的政策利好刺激。

“但正值年關(guān)，取消限酒令的可能性太小?！鄙鲜龇治鋈耸勘硎?，能想象到的政策利好又似乎沒有可能實(shí)現(xiàn)。

消費(fèi)板塊繼續(xù)閃耀

雖然白酒板塊短期看漲有限，前期漲勢(shì)大好的消費(fèi)板塊還是備受看好。

12月11日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布11月份國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)，其中居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比上漲0.6%，由負(fù)轉(zhuǎn)正。11月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額11339億元，同比增長(zhǎng)15.8%，比上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)此，天相首席策略分析師仇彥英表示，CPI轉(zhuǎn)正是由內(nèi)需拉動(dòng)，這也與國(guó)家提出明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)要靠?jī)?nèi)需拉動(dòng)相輔相成。所以，在二級(jí)市場(chǎng)需要關(guān)注消費(fèi)類的板塊。

鑒于國(guó)家刺激內(nèi)需政策的延續(xù)、通脹環(huán)境的改善、居民收入增長(zhǎng)、80后消費(fèi)高峰、城市化提高等利好因素，券商紛紛看好明年上半年商業(yè)零售板塊的表現(xiàn)。

東莞證券認(rèn)為，零售板塊將大有機(jī)會(huì)，因?yàn)?010年一季度上市公司業(yè)績(jī)?nèi)詫⒕S持較高的增速，預(yù)計(jì)2010年整個(gè)零售板塊業(yè)績(jī)同比增速將達(dá)到15%左右。對(duì)比了2001年以來商業(yè)零售板塊和全部A股市盈率的變動(dòng)，認(rèn)為目前零售板塊估值溢價(jià)率(39.27%)仍然偏低，大大低于80.59%的平均水平。

招商證券則尤其看好高檔百貨商場(chǎng)表現(xiàn)，優(yōu)選門店地址優(yōu)越、定位高檔、招商出色的百貨公司。食品CPI上行推升超市業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，看好區(qū)域超市龍頭公司。超市經(jīng)營(yíng)主要看供應(yīng)鏈、生鮮及外延式擴(kuò)張，因此招商證券選擇有著良好供應(yīng)鏈支持、生鮮經(jīng)營(yíng)優(yōu)秀、外延式擴(kuò)張有力的超市公司。

在和訊召開的私募2010年投資策略會(huì)上，北京和聚投資管理有限公司總經(jīng)理李澤剛向本報(bào)記者表示，大的資產(chǎn)消費(fèi)里，一是可選消費(fèi)今年呈現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，汽車、房地產(chǎn)等等；二是社會(huì)必需品方面，周期其實(shí)已經(jīng)起來了，食品行業(yè)中，包括零售、百貨、超市最近幾個(gè)月銷售已經(jīng)不斷突破前期增速的新高。

對(duì)于如何甄別消費(fèi)板塊的好公司，李澤剛表示：“從泛消費(fèi)來說，現(xiàn)在是新一輪大周期的上升態(tài)勢(shì)，因?yàn)榻^大多數(shù)公司在內(nèi)，雖然成本會(huì)上升，但甄別選擇公司的最重要的是看公司盈利模式是看毛利率，只要毛利率是往上走的，這個(gè)公司就會(huì)受益于通脹。