投資要點：

國內外主要大宗農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)較弱，未受到金屬及資源價格上漲的影響。小品種，棉花及糖表現(xiàn)強勁。金融危機對基礎農(nóng)產(chǎn)品價格的影響趨于穩(wěn)定。

我們判斷，小品種如糖、棉花補漲后，大宗農(nóng)產(chǎn)品的牛市結束，本次牛市后，全球農(nóng)副產(chǎn)品、糧油等基本生活用品比2006前上漲20%左右，農(nóng)產(chǎn)品價格未來將保持一個穩(wěn)定的水平。

投資機會：由于大宗農(nóng)品價格將逐漸平穩(wěn)，農(nóng)產(chǎn)品周期性上漲帶來的投資機會基本結束，未來投資方向應轉向農(nóng)業(yè)下游產(chǎn)業(yè)。

我國農(nóng)業(yè)正在由傳統(tǒng)的政策農(nóng)業(yè)向模式創(chuàng)新的新型農(nóng)業(yè)轉化，在A股中已經(jīng)有一大批農(nóng)業(yè)類上市公司建立自己的商業(yè)模式，成長性良好。

新型農(nóng)業(yè)包括：模式創(chuàng)新、農(nóng)業(yè)環(huán)保、新興農(nóng)業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈整合，綠大地、諾普信、海大集團、圣農(nóng)發(fā)展等公司是新型農(nóng)業(yè)的典型，給予這些公司“推薦”和產(chǎn)謹慎推薦”評級。

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