本報記者丁學梅北京報道

今年的基金市場紅紅火火，迎來了有史以來基金發(fā)行最多的一年。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至12月15日，今年以來成立的新基金共139只，募集規(guī)模3209億元。今年的基金發(fā)行已經(jīng)達到歷史頂峰，一紙新規(guī)出臺又使基金審批通道增加，加上眾多機構(gòu)對明年行情的看好，明年新基金發(fā)行是否能比今年更加火爆受到市場的關(guān)注。

股基大發(fā)展債基走下坡路

日前，證監(jiān)會基金部下發(fā)了2009年44號文——《關(guān)于進一步優(yōu)化基金審核工作有關(guān)問題的通知》(下稱《通知》)，不同類別的基金可以分別排隊、等待審核?！锻ㄖ穼⒂诿髂?月1日起實施。由于可以同時申報多只基金，而且基金部將進一步簡化部分成熟產(chǎn)品的審核程序，所以市場人士預(yù)計，明年基金新產(chǎn)品的出臺速度將會加快。

銀河證券基金分析師馬永諳在接受《華夏時報》記者采訪時表示：“基金發(fā)行還是由市場決定，新規(guī)定的最大作用是基金產(chǎn)品發(fā)得適得其所。發(fā)行什么種類的基金取決于基金公司對市場的預(yù)判，但以前審批過程太長，提前準備的基金可能并不適合發(fā)行環(huán)境。新規(guī)防止新產(chǎn)品排在一條線上，使基金發(fā)行更適合環(huán)境，但具體發(fā)行什么類型還要看證監(jiān)會批準什么品種。

從今年的新基金發(fā)行品種來看，股票型基金最受追捧，其中指數(shù)型基金及其聯(lián)接基金共發(fā)行23只，募集規(guī)模1283.39億元，約占所有類型基金募集總額的40%。盡管多數(shù)債基今年收益不佳，但上半年債基發(fā)行仍然很火爆。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年已成立的債基中，有31只是成立于上半年，7月至9月僅成立11只債基，9月23日以后無債基成立。而正在發(fā)行的14只新基金中，股票型基金達到12只，債券型基金和混合型基金各一只。

在接受采訪時，長城證券基金分析師閻紅說：“去年債基表現(xiàn)不錯，今年年初債市也延續(xù)了牛市的尾聲，所以基金公司申報了很多債基，而基金審批速度又慢，所以上半年發(fā)了很多債基，下半年則鮮有申報債基的公司。預(yù)計明年進入加息周期，至少降息預(yù)期很小，債券的收益空間比較小，我們策略部預(yù)計明年一季度股市會見到相對高點，二、三季度呈現(xiàn)震蕩行情，明年上半年債基仍然不會有大的機會，債基發(fā)行也不會太火爆。

競爭激烈規(guī)模和今年持平

今年基金發(fā)行已經(jīng)達到歷史頂峰，談起明年，東興證券基金分析師張蕾告訴《華夏時報》記者：“預(yù)計明年新基金規(guī)模和今年持平，新品發(fā)行不太可能更加火爆。從年底基金公司拼規(guī)模群發(fā)基金就可以看出，多只基金同時發(fā)行競爭比較激烈，單只規(guī)模就會比較小。明年基金申報的多，但不一定審批的就多。即使通過審核，發(fā)行競爭也會比較激烈，預(yù)計明年新品發(fā)行將在100只左右。

激烈的競爭下，基金發(fā)行越來越體現(xiàn)出弱肉強食的特征，有很多基金發(fā)行時間超短，而另一些基金則延時發(fā)行將近一倍的時間。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年以來成立的基金中，募集時間最長的三只基金分別為信達澳銀中小盤、景順長城能源基建和光大保德信動態(tài)優(yōu)選，實際募集天數(shù)分別為74天、58天和52天，募集規(guī)模分別為18.69億、9億34億和7.33億元。募集時間最短的3只基金分別為華夏盛世精選、長盛同慶和華夏滬深300，實際募集天數(shù)分別為1天、2天和3天，募集規(guī)模分別為187.10億、146.87億和276.93億元。

激烈的競爭中，小基金公司也越來越體現(xiàn)出危機感和提高業(yè)績的動力。浦銀安盛基金公司首席市場營銷官陳逸康表示：“公司的首要任務(wù)就是關(guān)起門來練內(nèi)功，提高投資業(yè)績，努力使公司旗下的基金業(yè)績穩(wěn)步上升?！彪m然浦銀安盛基金屬于銀行系基金，得到了浦發(fā)銀行的支持，但陳逸康表示：“我們的基金發(fā)行比較市場化，浦發(fā)銀行沒有下達行政命令，銀行給予基金發(fā)行的支持要拉長時間來看。如果出于行政命令分配給各行完成銷售量，銀行幫你一兩次還行，但一旦傷害了銀行客戶，以后就更不好做了。

小基金發(fā)行期流產(chǎn)基民受益

《通知》要求基金公司不能盲目攀比，不要為了多發(fā)行新基金而不切實際地申報，基金開始募集后，原則上不得再延長募集期限。

馬永諳表示：“如果不得延長募集期限執(zhí)行，對基民有很大益處。以往有些基金公司為發(fā)行先找機構(gòu)客戶拉贊助，然后通過延時募集盡可能募集更多有效資金，這種申購量相當于欺詐，但抓不住證據(jù)。不得延時募集可以把這種現(xiàn)象驅(qū)逐出去，優(yōu)化市場效率。尤其是在理性的非單邊市場上，基金公司的投資管理能力最能體現(xiàn)。單邊下跌的市場，優(yōu)秀的基金可能因為損失小而被基民先贖回，這是基金的‘處置效應(yīng)’，單邊上漲的市場，是個基金都很暢銷，不能形成自然的優(yōu)勝劣汰。

根據(jù)《證券投資基金法》第四十八條規(guī)定，基金份額上市交易，應(yīng)當符合基金募集金額不低于2億元人民幣、基金份額持有人不少于1000人等條件。以往在延時募集的情況下，仍然有3億的袖珍基金，明年如不能延時，是否會破天荒地爆出發(fā)行期流產(chǎn)的新基金？

閻紅表示：“投資者選擇好的基金，放棄差的基金，是投資理性化的一種選擇，如果有基金在發(fā)行期就流產(chǎn)，也是反映了基民的理性選擇，是好事。

馬永諳也很贊同：“希望有這種情況出現(xiàn)，基金公司小不等于弱，小可能是因為歷史比較短，但如果業(yè)績差到太少人去認購，達不到基金成立的條件，也沒必要讓這樣的公司生存，有利于保證基民的利益。

但張蕾則表示：“不太可能有新基金流產(chǎn)，基金發(fā)行一直都很嚴格，雖然基金申報通道增加了，審批節(jié)奏會加快，但程序不會一下放開，如果成立不了，證監(jiān)會也不會批。”