未來整個國內(nèi)市場，只要是貨幣轉化成非貨幣資產(chǎn)如股票或者黃金，就都能享受到預期的收益

□ 本報記者 閆立良

11月19日，倫敦黃金收盤價為1142.57美元/盎司，國內(nèi)黃金AU9995為252.14元/克。黃金未來價格的走向讓廣大投資人非常焦灼。對此，作為黃金投資的知名專家，經(jīng)易金業(yè)市場總監(jiān)顧海鵬顯得很樂觀。他判斷，單從價格上來看，黃金未來相當長的一段時期內(nèi)會運行在四位數(shù)為標價的區(qū)間里，當然是指美元標價。

一般主要按照兩條線索來研究黃金：一是黃金的傳統(tǒng)商品屬性，二是黃金的金融屬性。顧海鵬說，如果把研究黃金價格的時間段瞄準近期，就不能把長期的因素納入進來然后再加上一個短期的因素來進行分析判斷。比如這次希臘主權信用評級被調(diào)低事件，按理應該產(chǎn)生國際資本市場的恐慌心理，造成黃金的上漲。但為什么又跌下來？實際上這個下跌是兩碼事，就是因為未來的主權信用風險在加劇，影響到短期市場價格下跌的空間有限，如果沒有未來主權信用風險加劇的因素，金價調(diào)整的幅度會比現(xiàn)在還要大。

目前黃金短期價格下跌主要由兩個因素造成，首先是9月份以來到12月份，4個月期間累積短期漲幅過大，造成市場獲利回吐壓力越來越多；背后的因素是，就是因為迪拜出現(xiàn)違約問題，很多投資機構為了回收資金不僅要了結黃金的投資，其他商品也在調(diào)整，也就是說之前機構的投資都要兌現(xiàn)，在兌現(xiàn)過程中市場就會發(fā)生波動。這與去年金融危機最高峰造成的效果差不多，只不過規(guī)模沒那么大，去年所有參與衍生品市場的投資機構都在了結頭寸，市場上流行的名詞是“去杠桿化”

對于國內(nèi)投資者投資黃金，顧海鵬提出了兩個注意事項：其一是一定要選擇國內(nèi)的一級批發(fā)市場。上海黃金交易所的黃金T+D是國內(nèi)最活躍的黃金投資品種，上海黃金交易的實物黃金是國內(nèi)的一級批發(fā)市場，所以它的黃金價格在國內(nèi)最便宜，成色也最好；其二是選擇上海黃金交易所的正式會員單位作為交易平臺。作為上海黃金交易所130家綜合類會員之一的經(jīng)易金業(yè)，憑借經(jīng)易控股集團是中國黃金協(xié)會副會長單位的平臺優(yōu)勢，形成了較為成熟的黃金現(xiàn)貨貿(mào)易體系、黃金金融投資體系、黃金代理銷售體系、黃金投資專業(yè)研究與服務體系及黃金投資分析師資格培訓體系等經(jīng)營服務體系，在國內(nèi)同行業(yè)中形成了鮮明特點的領先優(yōu)勢。經(jīng)易推出的實物黃金投資產(chǎn)品“理金通”投資金條，交割手續(xù)費更是創(chuàng)下業(yè)內(nèi)最低記錄，訂單購買低至3元/克，而業(yè)內(nèi)的通行收費標準一般高達10元/克，其資源整合能力可見一斑。

顧海鵬強調(diào)，有了這次短期調(diào)整對于未來黃金價格走勢來講是件好事，價格會在相對市場認同的合理的情況下會更為堅實。總體來說，單從價格上來看，黃金未來相當長的一段時期內(nèi)會運行在四位數(shù)為標價的區(qū)間里，當然是指美元標價。

如果把投資預期的時間設定在未來10年，顧海鵬判斷，在這個范圍內(nèi)，我們將會迎來一個貨幣輸入型的資產(chǎn)價格泡沫時期。在這個時期內(nèi)，包括黃金、地產(chǎn)、股市、債市都會迎來一個非常大的發(fā)展時期。未來整個國內(nèi)市場，只要是把貨幣轉化成非貨幣資產(chǎn)，都能享受到預期的收益，這個預期是指平均通貨膨脹率，是完全可以達到的。

對于黃金價格未來的走勢，顧海鵬與國際知名機構的判斷相一致。摩根大通也認為，沒有理由相信黃金牛市已經(jīng)終結，盡管未來還有幾次較大波動，預計金價將達1400美元/盎司。蘇格蘭黃金銀行則強調(diào)，美元逐漸升值，黃金將逆風而上，緩慢上漲，預計2010年黃金均價達1000美元/盎司，2011年增至1075美元/盎司，2012年增至1200美元/盎司。