“老鼠倉”成關(guān)注焦點

本報記者 余??

盡管2009年以來股市漲幅超過70%，股票型基金平均收益也達69.72%，但本次投資者調(diào)查顯示，基民的盈利遠低于股民，40.33%的基民2009年基金投資收益在10%以內(nèi)。“老鼠倉”事件是基民今年最關(guān)注的問題，35%的基民認為目前基金公司對持有人的利益關(guān)注不夠。

買基收益不如炒股

2009年股市較2008年大幅反彈，占比高達77%的基民今年投資基金獲得了盈利。但只有36.6%的基金投資者今年收益超過10%，40.33%的基民投資收益不足10%。而在股民當中，43.09%的投資者今年以來投資收益超過10%。與此相印證的是，65.56%的被調(diào)查者認為自己炒股的收益要高于投資基金。

業(yè)內(nèi)人士認為，2009年的市場環(huán)境是造成這一現(xiàn)象的主要原因。截至12月29日，上證綜指2009年以來漲幅為76.39%。據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計，2009年以來股票型基金平均凈值增長率只有69.72%，整體跑輸大盤6.67個百分點。而偏股型基金和靈活配置型基金今年以來平均凈值增長率只有62.86%和56.25%，跑輸大盤的幅度更大。這背后的原因一方面是基金投資的靈活性不如散戶，很多基金直到2009年一季度末才確認市場反轉(zhuǎn)，倉位提高的速度沒能跟上市場反彈的腳步；另一方面，2009年市場上活躍的主要是中小盤股，而基金重倉股主要是大盤藍籌股。

基民成熟度提高

隨著基民持有基金時間的增長，國內(nèi)基金投資者的成熟度在逐漸提高。調(diào)查顯示，基金公司品牌和基金過往業(yè)績是基民選擇基金的主要依據(jù)，其次為基金經(jīng)理。不過，仍有三成被調(diào)查者根據(jù)基金凈值高低選擇基金。高達67.07%的被調(diào)查者表示將持有基金超過一年，只有17.48%的被調(diào)查者選擇短期持有。

投資者對于2010年基金投資收益持謹慎樂觀的態(tài)度。82.85%的被調(diào)查者認為2010年基金盈利在30%以內(nèi)，只有9.86%的基民判斷2010年將虧損。值得注意的是，對于那些2007年高點入市，至今仍然被套的基民來說，36.23%的被調(diào)查者表示一旦基金凈值回到本金之上將選擇贖回并不再投資該類型基金，24.49%的被調(diào)查者表示將贖回然后投資于同類型基金中2009年業(yè)績較好的基金，只有36.66%的被調(diào)查者選擇繼續(xù)持有。這顯示出一旦2010年基金凈值回升到2007年市場高點時的水平，大規(guī)模換手將不可避免。

“老鼠倉”最受關(guān)注

調(diào)查顯示，在2009年最受關(guān)注的基金業(yè)新聞中，56.15%的被調(diào)查者選擇了基金公司再曝“老鼠倉”事件。實際上，基民認為目前基金業(yè)最需要改進的方面在于基金公司對投資者利益關(guān)注不夠，35.37%的被調(diào)查者選擇了該選項。緊隨其后的是基金業(yè)績不佳，34.16%的基民認為基金沒有體現(xiàn)出專業(yè)理財?shù)乃健?/p>

這說明盡管過去幾年國內(nèi)基金業(yè)飛速發(fā)展，資產(chǎn)管理規(guī)模迅速擴大，但2008年的巨額虧損和屢禁不止的“老鼠倉”事件傷害了基民的感情，也降低了基金在投資者心目中的地位。這從一定程度上暴露出國內(nèi)基金業(yè)暗藏的危機，如果失去了基民的信任，基金公司必然會喪失發(fā)展的根基。

本次調(diào)查顯示，投資者對于基金公司推出絕對回報產(chǎn)品期待最高，49.09%的被調(diào)查者愿意投資在各種市場環(huán)境下都不虧錢的基金，盡管這類產(chǎn)品在牛市中收益率可能較低。也有34.14%的投資者愿意承受較高風險，期待基金公司推出高收益產(chǎn)品，盡管熊市中可能虧損也很高。另有11.03%的被調(diào)查者期待基金公司在2010年推出創(chuàng)業(yè)板基金，只有5.72%的基民期待境外指數(shù)基金，如道瓊斯指數(shù)基金、日經(jīng)225指數(shù)基金。