什么是股票價(jià)格指數(shù)(2)
股票價(jià)格指數(shù)的編制方法有哪幾種?
目前股價(jià)指數(shù)編制的方法主要有三種,即算術(shù)平均法、幾何平均法和加權(quán)平均法。
(1)算術(shù)平均法
該方法是先選定具有代表性的樣本股票,以某年某月某日為基期,并確定基期指數(shù),然后計(jì)算某一日樣本股票的價(jià)格平均數(shù),將該平均數(shù)與基期對(duì)應(yīng)的平均數(shù)相比,最后乘以基期指數(shù)即得出該日的股票價(jià)格平均指數(shù)。
(2)幾何平均法
在幾何平均法中,報(bào)告期和基期的股票平均價(jià)采用樣本股票價(jià)格的幾何平均數(shù)。國(guó)際金融市場(chǎng)上有一部分較有影響的股票指數(shù)是采用幾何平均法編制的,其中以倫敦金融時(shí)報(bào)指數(shù)和美國(guó)價(jià)值線指數(shù)為代表。
(3)加權(quán)平均法
不同股票的地位不同,對(duì)股票市場(chǎng)的影響也有大小。加權(quán)平均法首先按樣本股票在市場(chǎng)上的不同地位賦予其不同的權(quán)數(shù),即地位重要的權(quán)數(shù)大,地位次要的權(quán)數(shù)?。蝗缓髮⒏鳂颖竟善钡膬r(jià)格與其權(quán)數(shù)相乘后求和,再與總權(quán)數(shù)相除,得到按加權(quán)平均法計(jì)算的報(bào)告期和基期的平均股價(jià);最后據(jù)此計(jì)算股票價(jià)格指數(shù)。加權(quán)平均法權(quán)數(shù)的選擇,可以是股票的成交金額,也可以是它的上市股數(shù)。若選擇計(jì)算期的同度量因素作為權(quán)數(shù),則被稱為派許(Paasche)加權(quán)法。
與前兩類方法相比,加權(quán)平均股價(jià)指數(shù)能更真實(shí)地反映市場(chǎng)整體走勢(shì),因此,加權(quán)平均法更適合用于開發(fā)股票指數(shù)期貨合約的標(biāo)的指數(shù)。
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