精彩觀點(diǎn)

●通脹作為農(nóng)業(yè)板塊的一大投資主題，對(duì)農(nóng)業(yè)股上漲有明顯刺激作用，會(huì)使農(nóng)業(yè)股防御性更受市場(chǎng)青睞。在通脹預(yù)期下，資金會(huì)選擇避險(xiǎn)品種，而農(nóng)業(yè)板塊具有弱周期性，是個(gè)較好的投資板塊

●考慮到農(nóng)業(yè)股走強(qiáng)的基本推動(dòng)力是政策和通脹預(yù)期，因此，可從三個(gè)角度選股：1、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格驅(qū)動(dòng)；2、農(nóng)業(yè)政策利好影響；3、農(nóng)業(yè)板塊的防御屬性

●一季度將有望處于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲和通脹預(yù)期明顯上升的階段，同時(shí)受利好政策推出預(yù)期，所以看好農(nóng)業(yè)股一季度表現(xiàn)

⊙德邦證券財(cái)富玖功中心 于海峰

○編輯 李導(dǎo)

新年伊始，國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人在基層考察時(shí)傳遞的政策信息，使“三農(nóng)”問題再次成為今年開年政策的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。相對(duì)于前六年的一號(hào)文件，這次主題比較綜合，涉及“穩(wěn)定糧食生產(chǎn)、增加農(nóng)民收入、夯實(shí)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)，進(jìn)一步深化改革”等多個(gè)方面。根據(jù)往年經(jīng)驗(yàn)，近期是農(nóng)業(yè)相關(guān)政策頻繁出臺(tái)的關(guān)鍵期，農(nóng)業(yè)股在一季度估值提升的可能性較大，而投資主線則應(yīng)圍繞政策和通脹預(yù)期。

惠農(nóng)政策 激發(fā)主題投資機(jī)會(huì)

國(guó)家惠農(nóng)政策的不斷出臺(tái)是驅(qū)動(dòng)農(nóng)業(yè)板塊上漲的主要?jiǎng)恿χ??？梢钥隙ǖ氖牵畬?duì)糧食安全問題的重視程度不會(huì)減輕，由惠農(nóng)政策出臺(tái)帶來交易性機(jī)會(huì)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)會(huì)一直存在，而惠農(nóng)政策的不斷推出，將給農(nóng)業(yè)板塊帶來了主題機(jī)會(huì)。

通脹背景受益 優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的

通脹作為農(nóng)業(yè)板塊的一大投資主題，對(duì)農(nóng)業(yè)板塊的上漲有明顯的刺激作用，因?yàn)?a href="http://www.laredo.cc/topic/news/tongzhang/index.shtml" target="_blank">通脹會(huì)加劇農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上漲，同時(shí)通脹也會(huì)使農(nóng)業(yè)板塊的防御性更為投資者所青睞。通脹預(yù)期將主導(dǎo)市場(chǎng)資金選擇行業(yè)和個(gè)股。在通脹預(yù)期下，資金會(huì)選擇避險(xiǎn)品種，而農(nóng)業(yè)板塊具有弱周期性，是個(gè)較好的投資板塊。在股市風(fēng)險(xiǎn)加大的情況下，農(nóng)業(yè)板塊將再次獲得資金的青睞。因?yàn)橥恋?、林地等資源是農(nóng)業(yè)公司最核心的生產(chǎn)要素和稀缺資源，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入通脹期，那些擁有這些資源的上市公司將會(huì)受益于大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的上漲，從而擁有在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的話語權(quán)和定價(jià)權(quán)。農(nóng)業(yè)板塊是通脹背景下的優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的得益于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲，年底和年初是獲得超額收益的集中期，未來通脹預(yù)期的增強(qiáng)將提高農(nóng)業(yè)板塊獲得超額收益的可能性。

雙輪驅(qū)動(dòng) 一季度有望啟動(dòng)

考慮到農(nóng)業(yè)股走強(qiáng)的基本推動(dòng)力是政策預(yù)期和通脹預(yù)期，對(duì)農(nóng)業(yè)板塊的投資思路十分清晰，可以從三個(gè)角度來觀察農(nóng)業(yè)板塊獲得超額收益的能力：1、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格驅(qū)動(dòng)；2、農(nóng)業(yè)政策利好影響；3、農(nóng)業(yè)板塊的防御屬性。一季度將有望處于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲和通脹預(yù)期明顯上升的階段，同時(shí)農(nóng)業(yè)利好政策也將在一季度出臺(tái)，因此看好農(nóng)業(yè)板塊在一季度的表現(xiàn)。操作策略上可關(guān)注兩大品種：當(dāng)前價(jià)格上漲確定性相對(duì)較大的品種，如糖、棉花、玉米、豬肉等；受益于農(nóng)業(yè)政策出臺(tái)的板塊代表性較強(qiáng)的品種，如種子、耕地等農(nóng)資產(chǎn)品。

農(nóng)業(yè)各子行業(yè)代表個(gè)股及評(píng)級(jí)

農(nóng)業(yè)子行業(yè)代表個(gè)股優(yōu)勢(shì)特征最新券商評(píng)級(jí)

種業(yè) 登海種業(yè)玉米種子行業(yè)中的龍頭企業(yè)強(qiáng)烈看漲

林業(yè) 綠大地云南省最大的綠化苗木種植企業(yè)強(qiáng)烈看漲

生豬養(yǎng)殖正邦科技國(guó)內(nèi)同行業(yè)中唯一的飼料＋養(yǎng)殖企業(yè)看漲

水產(chǎn)養(yǎng)殖好當(dāng)家公司是全國(guó)最大的海參養(yǎng)殖企業(yè)看漲

制糖 南寧糖業(yè)國(guó)內(nèi)糖價(jià)仍將處于上升周期強(qiáng)烈看漲

番茄醬中糧屯河公司是亞洲最大的番茄醬及番茄制品制造、銷售商看平

棉花 新農(nóng)開發(fā)公司是我國(guó)最重要的商品棉生產(chǎn)基地之一 看平

種植業(yè)北大荒公司是我國(guó)商品糧生產(chǎn)基地看漲