2009年，三只京籍基金華夏大盤(pán)精選、銀華價(jià)值優(yōu)選、新華優(yōu)選成長(zhǎng)最終成為開(kāi)放式股票型基金的年度收益三強(qiáng)。

記者注意到，年終三甲基金青睞的行業(yè)代表了去年公募基金操盤(pán)的三派風(fēng)格，新華優(yōu)選成長(zhǎng)鐘愛(ài)金融股，三季報(bào)中金融股占據(jù)前十大重倉(cāng)股中半數(shù)；銀華價(jià)值優(yōu)選偏好汽車(chē)股，三季報(bào)十大重倉(cāng)股中有三只是汽車(chē)股；華夏大精選風(fēng)格趨于分散，秉承了一貫的對(duì)于重組題材股的投資偏好。

績(jī)優(yōu)基金的重倉(cāng)股也勾勒出去年以來(lái)基金投資流派風(fēng)格轉(zhuǎn)換的脈絡(luò)。WIND資訊統(tǒng)計(jì)表明，按照持股市值排列，頭兩個(gè)季度排在公募基金持股前列的是制造業(yè)、金融保險(xiǎn)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)，第三季度采掘業(yè)擠掉房地產(chǎn)業(yè)躋身三甲行列。

北京一位基金分析師表示，2009年震蕩市的市場(chǎng)格局看，公募基金也在經(jīng)歷不斷否定、調(diào)整、再否定過(guò)程，從年初對(duì)市場(chǎng)小牛格局的謹(jǐn)慎踏空，到年末篤信跨年行情死守高倉(cāng)位，基金對(duì)于市場(chǎng)的風(fēng)格漂移也常漏招百出；同時(shí)上半年公募所比較一致的重倉(cāng)金融、地產(chǎn)、煤炭的行業(yè)配置格局在下半年被打破，直到年底才形成移向消費(fèi)概念股的共識(shí)。

信達(dá)證券基金分析師劉明軍也表示，從去年年末迄今基金所重倉(cāng)的股票看，比如中郵去年底重倉(cāng)地產(chǎn)股，交銀施羅德上半年重倉(cāng)煤炭股，銀華下半年重倉(cāng)汽車(chē)股，都在不同時(shí)段給旗下基金凈值貢獻(xiàn)良多，但對(duì)“新能源概念”、“世博會(huì)概念”等概念，基金對(duì)主題投資把握能力稍顯不足。

各顯神通的領(lǐng)跑者

截至2009年12月31日，華夏大盤(pán)精選(116.19%)、銀華價(jià)值優(yōu)選(116.08%)、新華優(yōu)選成長(zhǎng)(115.21%)分列年度收益冠、亞、季軍。

觀察三甲的調(diào)倉(cāng)路徑，銀華價(jià)值優(yōu)選思路相對(duì)清晰，一季度末十大重倉(cāng)股中共有招行、中信證券、民生銀行、興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行五只金融股，季度末未見(jiàn)一只汽車(chē)股。二季度開(kāi)始，基金在配置上開(kāi)始著力向汽車(chē)股上傾斜，當(dāng)季度第一大重倉(cāng)股為上海汽車(chē)，配比占6.34%，福耀玻璃當(dāng)季也進(jìn)入前十行業(yè)。第三季度，身兼投資總監(jiān)的基金經(jīng)理陸文俊開(kāi)始加大配比汽車(chē)，不僅將第一重倉(cāng)股上海汽車(chē)的配比提至8.88%，同時(shí)十大重倉(cāng)股中還包括一汽轎車(chē)和福耀玻璃，三者合計(jì)占比達(dá)14.56%。

銀華基金主管投資的人士向記者表示，銀華2009年在汽車(chē)股上賺了很多錢(qián)，今年依然堅(jiān)定不移地看好汽車(chē)板塊。

與銀華對(duì)汽車(chē)股情有獨(dú)衷不同，王衛(wèi)東操盤(pán)的新華優(yōu)選成長(zhǎng)所依賴(lài)的是金融銀行股。匯總季報(bào)，基金在一季度對(duì)金融銀行股關(guān)注度不高，從二季度開(kāi)始在前十大重倉(cāng)股中至少保持半數(shù)對(duì)金融股的配比，三季報(bào)顯示，十大重倉(cāng)股前四位分別是中國(guó)平安、浦發(fā)銀行、南京銀行、北京銀行，皆為金融概念。

同時(shí)有跡象表明，四季度該公司未冷卻對(duì)金融股熱情。早前公司四季度策略報(bào)告中表明，銀行、保險(xiǎn)是其四季度重點(diǎn)看好行業(yè)中前兩位，其在報(bào)告中表明將關(guān)注核心資本充足率高、無(wú)融資壓力的中小股份制銀行，還有能夠順利完成融資，估值仍然具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)的中型銀行。

與上述兩只基金不同，華夏大盤(pán)精選去年仍以“劍走偏鋒”制勝。據(jù)統(tǒng)計(jì)，前三個(gè)季度，一直處于華夏大盤(pán)十大重倉(cāng)股之列的包括恒生電子、中材國(guó)際、中恒集團(tuán)，三只股票全年漲幅均跑贏大盤(pán)，中恒集團(tuán)更實(shí)現(xiàn)全年股價(jià)翻三番，同時(shí)從二季度到三季度末，國(guó)陽(yáng)新能一直牢牢占據(jù)該基金十大重倉(cāng)股首位。

銀華基金相關(guān)人士表示，2009年年初時(shí)，公司當(dāng)時(shí)強(qiáng)調(diào)的配置重點(diǎn)是房地產(chǎn)，但在春節(jié)以后開(kāi)始著力挖掘以汽車(chē)行業(yè)為代表的消費(fèi)行業(yè)大周期性機(jī)會(huì)，通過(guò)多地調(diào)研，調(diào)整公司投資的資產(chǎn)配置，而在八月份之后開(kāi)始將公司的投資結(jié)構(gòu)調(diào)整定型為汽車(chē)+消費(fèi)+低碳。

去年基金換股思路統(tǒng)一

不僅是前三甲基金，分季度看公募基金思路轉(zhuǎn)換脈絡(luò)明確。

第一季度，基金重倉(cāng)金融保險(xiǎn)業(yè)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)季金融保險(xiǎn)業(yè)是基金增持第一大行業(yè)，而在基金總計(jì)持有的前十大重倉(cāng)股中，中國(guó)平安、浦發(fā)銀行、招商銀行、中信證券、興業(yè)銀行和深發(fā)展占據(jù)其中六席。市場(chǎng)也證明基金眼光非虛。WIND資訊統(tǒng)計(jì)表明，當(dāng)季度14只銀行股中除中信銀行外，其余13只都進(jìn)入基金重倉(cāng)股名單，按照持股市值看，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行和深發(fā)展成為當(dāng)季被增持最多三只。

第二季度，公募基金逐步達(dá)成金融、地產(chǎn)、采掘的共識(shí)。統(tǒng)計(jì)表明，第二季度基金所重點(diǎn)增持前五大行業(yè)中，金融保險(xiǎn)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、采掘業(yè)、金屬和非金屬行業(yè)、批發(fā)和零售貿(mào)易成為當(dāng)季被重點(diǎn)增持的五大行業(yè)，但當(dāng)季基金所深挖的兩大板塊是地產(chǎn)和鋼鐵板塊。

當(dāng)季，基金重點(diǎn)增持招商地產(chǎn)、萬(wàn)科A等股票，同時(shí)在當(dāng)季基金新增持50大股票中，包括信達(dá)地產(chǎn)、云南城投、嘉寶集團(tuán)、中天城投、浙江廣廈等八家，房地產(chǎn)業(yè)占基金持股市值10%，比上一季度增加約2.5%。同時(shí)5家鋼鐵股也在基金重倉(cāng)前50大股票之列，分別是新興鑄管、韶鋼松山、西寧特鋼、大冶特鋼和萊鋼股份。

第三季度，公募基金整體思路隨市場(chǎng)調(diào)整而微調(diào)，在保持對(duì)金融、地產(chǎn)較高配比同時(shí)，對(duì)于醫(yī)藥、通訊股等弱市避風(fēng)港效應(yīng)板塊重新重視，一個(gè)例子是中興通訊重新進(jìn)入當(dāng)季基金重倉(cāng)股十強(qiáng)之列，另一個(gè)例子是醫(yī)藥股當(dāng)季度重新得到青睞。在基金所重倉(cāng)持有前五大行業(yè)中，盡管采掘，金融保險(xiǎn)，房地產(chǎn)，機(jī)械、設(shè)備、儀表，金屬、非金屬等五大行業(yè)仍位列前五，但除去機(jī)械、設(shè)備、儀表外，其余重倉(cāng)行業(yè)被持有比例較第二季度末有一定幅度下降。