機(jī)構(gòu)調(diào)低一季度行情預(yù)期

⊙記者 錢瀟雋

昨日，受央票利率上升影響，A股盤中接連擊穿多道均線支撐，失守3200點(diǎn)關(guān)口。面對(duì)1月以來大盤出現(xiàn)的連續(xù)下挫，機(jī)構(gòu)此前對(duì)一季度行情一致樂觀的態(tài)度出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為目前市場恐難有超預(yù)期因素出現(xiàn)，短期難以突破3300點(diǎn)。

消息面上，中國央行昨天發(fā)行了600億元人民幣三個(gè)月期央行票據(jù)，中標(biāo)收益率為1.3684%，較上期央票上升0.0404%，為自去年8月13日以來首次上漲?？紤]到央行近日表態(tài)稱要“穩(wěn)定價(jià)格水平，有效管理通脹預(yù)期”，市場擔(dān)心中國央行可能將著手收緊流動(dòng)性。

受此影響，大盤小幅高開后翻綠震蕩，午后更出現(xiàn)恐慌性殺跌，上證指數(shù)連續(xù)擊穿30日、10日、20日以及60日多道均線支撐，失守3200點(diǎn)，最低探至3176.71點(diǎn)。

截至收盤，上證指數(shù)報(bào)收于3192.78點(diǎn)，下跌61.44點(diǎn)，跌幅為1.89%；深成指數(shù)報(bào)收于13235.48點(diǎn)，下跌269.70點(diǎn)，跌幅為2.00%；滬深300指數(shù)報(bào)收于3471.46點(diǎn)，下跌70.27點(diǎn)，跌幅為1.98%。兩市合計(jì)成交2666億元，較前日小幅放大。

盤面上，兩市除智能電網(wǎng)外其余板塊全線飄綠，前期漲幅較大的汽車、3G、電器板塊下挫力度最大，整體跌幅均超3%，令市場懷疑是基金調(diào)倉所致。

回顧新年以來前4個(gè)交易日，市場僅有一天收陽，昨日更出現(xiàn)破位大跌，令此前機(jī)構(gòu)對(duì)一季度行情一致樂觀的判斷受到質(zhì)疑，記者采訪發(fā)現(xiàn)，不少機(jī)構(gòu)對(duì)短期行情的觀點(diǎn)也隨著大盤走弱而出現(xiàn)調(diào)整。

“我覺得如果沒有一些突發(fā)性事件出現(xiàn)的話，一季度市場可能還會(huì)比較弱?！便y河證券策略分析師張琢認(rèn)為，之前市場對(duì)年初行情比較樂觀的幾個(gè)原因是，一季度信貸投放可能比較寬，上市公司年報(bào)業(yè)績可期，以及由于2009年一季度基數(shù)比較差，所以2010年一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)同比將會(huì)比較好?！暗沁@幾點(diǎn)不是現(xiàn)在才知道，而是去年年底市場就預(yù)期到了，事實(shí)上已經(jīng)反映在市場中了。

她認(rèn)為，特別是新增信貸的因素與流動(dòng)性聯(lián)系比較緊密，而流動(dòng)性與估值聯(lián)系得比較緊密，但目前估值已經(jīng)不是市場上漲的主要因素了?！叭ツ晟习肽旯乐荡_實(shí)是推動(dòng)市場上漲最大的因素，而目前市場估值實(shí)際上已經(jīng)處于一個(gè)比較合理的位置，而流動(dòng)性也不可能去年上半年那樣一個(gè)情況。

另外，資金面存在的壓力也是一季度行情偏弱的原因。張琢指出：“一方面，一到四月份基金分紅的規(guī)模比較大，據(jù)我們測算將達(dá)1000多億。另一方面，12月下旬密集發(fā)行的二三十只新股將集中在1月份上市。由于一二級(jí)市場的資金其實(shí)存在分離，新股申購吸納一級(jí)市場資金，而在上市的時(shí)候，對(duì)二級(jí)市場資金分流的作用也很明顯，這對(duì)短期資金面也產(chǎn)生了壓力。

國都證券策略分析師張翔也認(rèn)為，短期內(nèi)市場要突破3300點(diǎn)存在難度，但他同時(shí)指出，一旦股指期貨和融資融券在一季度推出，或宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)超預(yù)期，都可能成為觸發(fā)市場上漲的契機(jī)。