“做空股指也能賺錢(qián)，投資不再是單條腿走路了。股指期貨和融資融券的推出將顛覆性地改變市場(chǎng)的投資觀念和盈利模式，同時(shí)也改變現(xiàn)有市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，提升藍(lán)籌股特別是滬深300指數(shù)權(quán)重股的估值，藍(lán)籌股的時(shí)代真正到來(lái)。

A 股市場(chǎng)歷史上歷來(lái)具有股指期貨情節(jié)。2006-2007 年管理層5 次關(guān)于股指期貨即將推出的消息都推動(dòng)了A 股市場(chǎng)大幅上漲，大盤(pán)藍(lán)籌股均具有靚麗表現(xiàn)。由于股指期貨、融資融券都是以藍(lán)籌股為標(biāo)的，由此產(chǎn)生的流動(dòng)性溢價(jià)和稀缺性，成為藍(lán)籌股上漲的理由。

目前，股指期貨的交易標(biāo)的為滬深300指數(shù)成分股，深圳市場(chǎng)融資融券業(yè)務(wù)交易標(biāo)的應(yīng)為40家上市公司組成的深圳成份指數(shù)樣本股，上海市場(chǎng)的融資融券業(yè)務(wù)交易標(biāo)的可能會(huì)從上證50或上證180樣本股中選擇，尚待有關(guān)部門(mén)最終敲定。

近期大盤(pán)進(jìn)行了幾次風(fēng)格轉(zhuǎn)換的嘗試，卻都未能成功，本次融資融券和股指期貨的推出，成為市場(chǎng)風(fēng)格轉(zhuǎn)換的重要契機(jī)。股指期貨上市前，由于機(jī)構(gòu)需要通過(guò)權(quán)重股而取得股指期貨“話語(yǔ)權(quán)”，通常在推出前市場(chǎng)出現(xiàn)搶籌行情，標(biāo)的指數(shù)的權(quán)重股被機(jī)構(gòu)提高配置比例，給滬深300 權(quán)重指標(biāo)股帶來(lái)交易性機(jī)會(huì)。今后，大盤(pán)藍(lán)籌股存在的投資機(jī)會(huì)將多于小盤(pán)股和概念股，且融資融券制度將給證券市場(chǎng)注入資金，增加證券市場(chǎng)的活躍程度，有利于市場(chǎng)整體估值的提升。

多數(shù)市場(chǎng)人士認(rèn)為，市場(chǎng)中權(quán)重大的品種直接受益融資融券和股指期貨，將成為機(jī)構(gòu)投資者重要關(guān)注對(duì)象，而銀行等權(quán)重股上漲可能會(huì)帶動(dòng)股指上行突破3500點(diǎn)。

金百靈投資秦洪認(rèn)為，融資融券業(yè)務(wù)對(duì)A股市場(chǎng)短線走勢(shì)來(lái)說(shuō)，有一定的激活市場(chǎng)的效應(yīng)。但是就中長(zhǎng)線走勢(shì)來(lái)說(shuō)，其實(shí)影響是相對(duì)中性的。港股、美股等成熟資本市場(chǎng)也有股指期貨，也有融資融券，但照樣有牛熊循環(huán)，推出股指期貨等金融創(chuàng)新并不會(huì)改變市場(chǎng)的中長(zhǎng)線牛熊循環(huán)。

申銀萬(wàn)國(guó)表示，值得注意的是，如果市場(chǎng)因?yàn)橥瞥龉芍钙谪浂^(guò)度炒作，之后下跌風(fēng)險(xiǎn)也大幅度增加。