從全球37個(gè)主要資本市場(chǎng)來(lái)看，21個(gè)在股指期貨之前推出融資融券，5個(gè)在股指期貨推出后，沒(méi)有及時(shí)建立融資融券機(jī)制，致使資本市場(chǎng)出現(xiàn)了劇烈震蕩。

英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄認(rèn)為，融資融券會(huì)率先推出來(lái)。對(duì)于A股市場(chǎng)的推出時(shí)機(jī)，國(guó)金證券預(yù)計(jì)，春節(jié)迎來(lái)融資融券，“五一”前后正式推出股指期貨。融資融券推出后，融資將給市場(chǎng)帶來(lái)1900億的新增資金，隨著創(chuàng)新類券商的上市及再融資步伐的推進(jìn)，該規(guī)模將進(jìn)一步增大。截至2008年底，29家創(chuàng)新類券商的凈資本總額為1930.11億。

由于證監(jiān)會(huì)表示，融資融券業(yè)務(wù)將按照“試點(diǎn)先行，逐步推開(kāi)”的原則進(jìn)行，因此哪些券商將成為“被欽點(diǎn)”的原頭牌”成為關(guān)注的焦點(diǎn)之一。

目前市場(chǎng)達(dá)成統(tǒng)一意見(jiàn)的是，首批試點(diǎn)券商將從參加了2008年兩次全網(wǎng)測(cè)試的11家中產(chǎn)生。2008年10月25日和11月8日，包括中信證券、海通證券、東方證券、國(guó)泰君安、銀河證券、招商證券、廣發(fā)證券等在內(nèi)的11家券商參加了融資融券聯(lián)網(wǎng)測(cè)試。

恒泰證券近期一份研究報(bào)告指出，“綜合判斷，中信、光大、海通和招商四券商成為首批融資融券試點(diǎn)的可能性最大。

周邊市場(chǎng)股指期貨推出前后市場(chǎng)走勢(shì)

股指期貨合約名稱 推出時(shí)間 推出前后標(biāo)的指數(shù)走勢(shì)

印度SENSEX期指 2000年6月 推出前半年，標(biāo)的指數(shù)上漲，推出后短期下跌，但長(zhǎng)期走勢(shì)向好

臺(tái)灣綜合期指 1998年7月 東南亞金融危機(jī)后的熊市中推出，推前漲推后大跌

韓國(guó)KOSPI200期指 1996年5月 熊市中推出，前漲后跌，期指無(wú)法改變市場(chǎng)長(zhǎng)期運(yùn)行趨勢(shì)

德國(guó)DAX期指1990年11月 推出前一年走勢(shì)強(qiáng)勁，推出后一年走勢(shì)減弱，但不改股市長(zhǎng)牛格局

法國(guó)證協(xié)40期指 1988年11月 大熊市之后的調(diào)整期推出，多空雙方拉鋸后股指逼空上揚(yáng)

日經(jīng)225期指1986年9月 牛市途中推出，推出后有小跌，但長(zhǎng)期趨勢(shì)不改

恒生指數(shù)期貨 1986年5月 牛市中推出，推出前恒指突破新高，推出后調(diào)整兩個(gè)月，后反彈上漲

金融時(shí)報(bào)100期指 1984年5月 推出前小漲推出后短調(diào)，其后連續(xù)17年牛市

標(biāo)普500期指1982年2月 推前漲，推后跌，但長(zhǎng)期牛市隨后到來(lái)