招商證券 王丹妮 宗樂

2009年可謂是指數(shù)基金的發(fā)行大年，而股指期貨的即將推出，指數(shù)基金特別是大盤指數(shù)基金可能成為最大受益者。

本文推薦了四只成立時(shí)間超過三年的指數(shù)基金：嘉實(shí)滬深300基金、銀華道瓊斯88精選指數(shù)型基金、易方達(dá)深證100ETF基金以及長城久泰中標(biāo)300基金。盡管這四只基金所跟蹤的標(biāo)的指數(shù)、風(fēng)格特征各不相同，但都表現(xiàn)出了較高的投資價(jià)值。在今年上半年市場預(yù)期普遍向好的形勢下，投資者應(yīng)把握好機(jī)遇，但若股指大幅上沖，也要注意控制好風(fēng)險(xiǎn)。

易方達(dá)深證100ETF

易方達(dá)深證100ETF以深證100價(jià)格指數(shù)為跟蹤目標(biāo)，力求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。截至2009年12月31日，易方達(dá)深證100ETF基金2009全年收益率高達(dá)112.64%，在所有偏股型開放式基金(共398只)中名列第4位。深證100指數(shù)是以深圳市場全部正常交易的股票(包括中小企業(yè)板)作為選樣范圍，以深流通市值”和跟成交金額”兩項(xiàng)客觀指標(biāo)為基礎(chǔ)，精選深市100只最具代表性的股票作為成份股，并保證中小企業(yè)成份股數(shù)量不少于10只，屬于描述深市多層次市場指數(shù)體系核心指數(shù)。

產(chǎn)品特征

跟蹤指數(shù)質(zhì)量優(yōu)：深證100指數(shù)的成份股中，既包含了深市大流通市值的藍(lán)籌公司，又包含了10只以上的優(yōu)質(zhì)中小盤公司。 其中藍(lán)籌公司的治理結(jié)構(gòu)先進(jìn)、經(jīng)營穩(wěn)健、盈利能力高，具有較高的競爭優(yōu)勢，而優(yōu)質(zhì)中小板公司則是分享中小盤股票成長性的好標(biāo)的。此外，從樣本股的行業(yè)結(jié)構(gòu)看，深證100指數(shù)中最大行業(yè)所占權(quán)重在20%以下，行業(yè)分布較為均衡。 其中藍(lán)籌公司

優(yōu)質(zhì)指數(shù)ETF資源稀缺：ETF基金具有買賣方便、成本低廉、分散投資及透明度高等多項(xiàng)優(yōu)勢。被動型指數(shù)化投資的ETF基金，逐漸成為投資者資產(chǎn)配置中的核心資產(chǎn)，得到廣大投資者的認(rèn)可。ETF聯(lián)接基金的發(fā)行，使得投資者可以通過銀行等其他渠道申購ETF連接基金，大大拓寬了投資者參與ETF基金投資的渠道，為ETF基金的發(fā)展提供了更大的空間。

因此，追蹤優(yōu)質(zhì)指數(shù)的ETF基金具有較高的投資價(jià)值。根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，在我國，一個(gè)交易所開發(fā)的指數(shù)，在境內(nèi)只能擁有一只ETF基金。也就是說，基金公司率先發(fā)行ETF基金，等于搶注了一只指數(shù)的ETF基金發(fā)行權(quán)，其他公司將無權(quán)發(fā)行該指數(shù)的ETF基金。因此，一只優(yōu)質(zhì)指數(shù)的ETF基金(及其聯(lián)接基金)在A股市場具有一定的稀缺性。

此外，易方達(dá)基金管理公司經(jīng)營穩(wěn)健、管理規(guī)范，旗下基金業(yè)績穩(wěn)健、回報(bào)豐厚。截至2009年12月31日，易方達(dá)深證100ETF基金自成立以來，累計(jì)收益高達(dá)313.56%。