股指期貨獲批后，期貨公司沉浸在一片歡樂(lè)之中，因?yàn)楣芍钙谪泴⒔o期貨業(yè)帶來(lái)的利好是無(wú)法估量的，期貨市場(chǎng)無(wú)論保證金還是交易額都將成倍增長(zhǎng)，甚至有期貨高管預(yù)計(jì)，股指期貨將給期市交易額帶來(lái)10倍的增長(zhǎng)。

欣喜之后，期貨公司也意識(shí)到股指期貨同樣也是個(gè)大挑戰(zhàn)和大考驗(yàn)。如何將股民變?yōu)槠诿?，如何?yīng)對(duì)成倍增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)量，這都需要期貨公司給予回答。

10倍增長(zhǎng)

長(zhǎng)城偉業(yè)期貨總裁袁小文在接受記者采訪時(shí)表示：“股指期貨推出后，絕對(duì)會(huì)為期貨市場(chǎng)帶來(lái)增量客戶、增量資金。

袁小文認(rèn)為，就像鋼材期貨推出時(shí)，新品種帶來(lái)了一個(gè)行業(yè)的資金，而沒(méi)有分流原有期貨市場(chǎng)的資金。股指期貨也將為期貨市場(chǎng)帶來(lái)證券市場(chǎng)的資金流和客戶流。

而在昨日召開(kāi)的“股指期貨和融資融券研討會(huì)”上，北京中期期貨常務(wù)副總經(jīng)理許丹良指出，隨著股指期貨的推出，大量的機(jī)構(gòu)投資者將進(jìn)入期貨市場(chǎng)，促使國(guó)內(nèi)期貨行業(yè)發(fā)生質(zhì)的變化。預(yù)計(jì)期貨交易額的增長(zhǎng)幅度可能由10%擴(kuò)大至90%，即可能出現(xiàn)1000%的增長(zhǎng)比例。

其實(shí)，股指期貨不單單會(huì)吸引股市投資者，更會(huì)吸引期貨市場(chǎng)原有的成熟客戶。

據(jù)了解，在投資者投資股指期貨的三個(gè)條件中，50萬(wàn)元的入市門(mén)檻是衡量投資者能否參與股指期貨的首要條件。雖然目前，期貨公司客戶中散戶占到95%以上，資金在50萬(wàn)以上客戶占比不超過(guò)30%，但是不少期貨公司高管認(rèn)為，期貨市場(chǎng)存量客戶中也可以挖掘出不少股指期貨客戶。

“股指期貨優(yōu)先吸引的會(huì)是期貨市場(chǎng)客戶。”袁小文表示。“因?yàn)樗麄儽裙善蓖顿Y者更偏好風(fēng)險(xiǎn)，更有經(jīng)驗(yàn)，更懂期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)控制。

面臨大考

除了機(jī)構(gòu)客戶、期貨客戶，股指期貨推出后，證券市場(chǎng)的投資者也是期貨市場(chǎng)的潛在客戶，這些客戶資源的開(kāi)發(fā)對(duì)期貨公司既是挑戰(zhàn)又是機(jī)遇。

許丹良認(rèn)為，股民對(duì)證券市場(chǎng)有一定了解，在長(zhǎng)期的證券市場(chǎng)運(yùn)作過(guò)程中，已經(jīng)意識(shí)到股指期貨推出會(huì)給他們帶來(lái)一定的好處。

不過(guò)，從股民到期民可能需要一個(gè)較長(zhǎng)的過(guò)程，許丹良指出，在中國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展的十幾年過(guò)程中，個(gè)人投資者對(duì)期貨市場(chǎng)從最開(kāi)始的害怕，到后來(lái)的觀望了解，再到以后適當(dāng)進(jìn)入，經(jīng)歷了一個(gè)發(fā)展過(guò)程。股指期貨也會(huì)有如此一個(gè)過(guò)程。

東證期貨總經(jīng)理黨劍告訴記者：“從我們新增客戶情況來(lái)看，是開(kāi)戶者多，入金者(即將交易資金打入期貨公司賬戶的客戶)少。入金客戶大約占開(kāi)戶數(shù)的50%。這些客戶往往是股市流通過(guò)來(lái)的事件型股民投資者。

袁小文也指出：“對(duì)期貨公司來(lái)說(shuō)從股市攬客并不困難。但是，期貨與股票市場(chǎng)不同之處在于，券商開(kāi)發(fā)股票客戶是在開(kāi)發(fā)上下功夫，可能他們要花70%至80%的精力在開(kāi)發(fā)上，而客戶維護(hù)只需放20%左右的人力物力。期貨市場(chǎng)恰恰相反，期貨市場(chǎng)最注重的是專業(yè)服務(wù)，在客戶進(jìn)入期貨市場(chǎng)后，期貨公司要對(duì)其進(jìn)行持續(xù)地引導(dǎo)，我們70%至80%的精力將花在客戶維護(hù)上。

服務(wù)升級(jí)

股民入期市考驗(yàn)著期貨公司的眼力和耐力，股指期貨推出后，期貨公司還會(huì)面臨新投資者的數(shù)量考驗(yàn)。

股指期貨推出后，期貨市場(chǎng)客戶數(shù)量勢(shì)必急劇增長(zhǎng)，這將給期貨公司經(jīng)營(yíng)模式帶來(lái)變革。袁小文指出，期貨公司將需要流程再造，要加強(qiáng)總對(duì)總，崗對(duì)崗的服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)控制。

許丹良也認(rèn)為，過(guò)去期貨公司風(fēng)險(xiǎn)的控制基本上是靠人工來(lái)控制，而如果投資者數(shù)量成百倍增加的話，靠人工來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)在某一個(gè)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)上來(lái)不及。這就要求期貨公司在風(fēng)險(xiǎn)控制上除了增加人員以外，更要利用軟件進(jìn)行直接控制。

此外，股指期貨推出對(duì)期貨公司服務(wù)內(nèi)容也提出了更高要求。許丹良舉例，期貨公司在營(yíng)銷方式上也需要改變，面對(duì)新市場(chǎng)，投資者結(jié)構(gòu)，投資者性質(zhì)，客戶需求都變了，股指期貨投資者營(yíng)銷方式也要做相應(yīng)的調(diào)整。比如基金包括公募、私募基金進(jìn)入股指期貨就涉及到利用股指期貨進(jìn)行保值，或者利用股票市場(chǎng)和股指期貨市場(chǎng)進(jìn)行套利，期貨公司都要作出相應(yīng)的改變。