第一，保障糧食安全和提高農(nóng)民收入的核心意思是增產(chǎn)增收。從經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上講，糧食供給增加將導(dǎo)致糧價下跌，而且糧食的需求彈性較小，因此農(nóng)民增收與糧食增產(chǎn)是相悖的。但是保障糧食安全和提高農(nóng)民收入作為一項國家基本戰(zhàn)略，由于有國家收儲和政府托市政策的保障，未來數(shù)年內(nèi)，糧食增產(chǎn)和農(nóng)民增收是可以同時實現(xiàn)的。從這個角度去分析，我們更看好農(nóng)業(yè)上游行業(yè)的業(yè)績增長，中下游行業(yè)受益不多。種子、農(nóng)藥、化肥和農(nóng)業(yè)機(jī)械等上游行業(yè)將受益于糧價的上漲，中游種植業(yè)收入同樣受益于糧價上漲，但凈收益受到上游行業(yè)的成本擠壓，下游農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)腹背受敵，其上游材料糧食漲價趨勢不可避免，下游受制于消費(fèi)能否復(fù)蘇和整體宏觀環(huán)境。

第二，中國農(nóng)村改革的歷史就是土地制度改革的歷史，每一次土地制度變革均提升了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率。當(dāng)前市場關(guān)心的是農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)到底能在多大程度實現(xiàn)流轉(zhuǎn)。我們所講的土地經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)不僅僅是轉(zhuǎn)租形式的流轉(zhuǎn)，而是涉及轉(zhuǎn)讓和抵押等更深次的流轉(zhuǎn)。土地經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)短期的現(xiàn)實意義在于有效控制農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移后農(nóng)村的荒地現(xiàn)象，利于保障糧食增產(chǎn)，長期來看能形成農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的規(guī)?；?、專業(yè)化、集約化經(jīng)營，符合國家的現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)戰(zhàn)略。當(dāng)前市農(nóng)村地區(qū)戶均耕地面積不足0.7公頃，而且耕地分散，塊數(shù)很多，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的小規(guī)模特征導(dǎo)致農(nóng)民對農(nóng)資投入不足。

因此長期來看，隨著農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的集約化經(jīng)營，對身處上游的農(nóng)資上市公司是利好的，不過短期內(nèi)績效不明顯。另外，土地經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)將為種植類上市公司的規(guī)模擴(kuò)張?zhí)峁┛赡苄?，不過短期內(nèi)由于中游種植業(yè)本身收益不高，估計諸如北大荒、新農(nóng)開發(fā)等產(chǎn)中上市公司對此參與熱情應(yīng)該不高，況且政府考慮到土地流轉(zhuǎn)以后，資本進(jìn)入，間接造成農(nóng)民非自愿性失地的負(fù)面影響，政府對此應(yīng)該也會有嚴(yán)格控制。因此長土地制度改革短期內(nèi)對糧食增收效果是明顯的，但對上游農(nóng)資類上市公司和中游種植公司的直接績效貢獻(xiàn)不明顯，但長期受益于農(nóng)業(yè)的集約化、規(guī)?；蛯I(yè)化經(jīng)營，我們看好中上游的投資價值。

第三，土地經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)將引發(fā)農(nóng)業(yè)用地的價值重估。房地產(chǎn)市場化以來的城鎮(zhèn)土地價值上漲幾十倍有余，城鎮(zhèn)居民受益于土地增值，財產(chǎn)性收入明顯增多，而農(nóng)村居民的財產(chǎn)性收入，近十幾年來依然維持在數(shù)百元的水平，這也是直接導(dǎo)致2000年以后，城鄉(xiāng)收入迅速拉大的原因。我們用永續(xù)現(xiàn)金流折現(xiàn)的方法對農(nóng)村土地價值進(jìn)行評估，假設(shè)每畝耕地收益為400元，年均增長3%，要求的投資回報率為5%(定期存款利率)，折現(xiàn)后每畝耕地的價值為20600元，這與土地承包50年的不變收入基本相當(dāng)，如果按戶均擁有0.7公頃(10.5畝地)土地計算，土地經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓后的收益為21.6萬元左右。

土地經(jīng)營權(quán)實現(xiàn)流轉(zhuǎn)將使得農(nóng)村土地的價值通過市場交易等到體現(xiàn)，土地價值得到重估。對于上市公司來講，擁有大量耕地、林地及水面的種植、林業(yè)和漁業(yè)公司，其擁有大量土地與水面資源，最能受益于土地制度改革帶來的土地價值重估。

第四，統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展。過去幾十年，糧食統(tǒng)購統(tǒng)銷政策和城鄉(xiāng)戶口分離制度，保證了工業(yè)化的發(fā)展。在城市化進(jìn)程中，農(nóng)村向城市轉(zhuǎn)移了大量廉價的勞動力，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展做了巨大貢獻(xiàn)，但是他們沒有享受到城市居民擁有的教育、醫(yī)療和社會保障待遇。統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展。消除城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)，不單單是取消城鎮(zhèn)與農(nóng)村戶口限制問題，而是農(nóng)業(yè)勞動力以及在外勞動的非農(nóng)勞動力應(yīng)享受到與城市居民對等的教育、醫(yī)療和社會保障待遇。更多政策向農(nóng)村傾斜，完善農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的問題。

現(xiàn)有城市與城鎮(zhèn)的接納能力畢竟有限，即便新建小城市和城鎮(zhèn)，所付出成本也是巨大的，但是從發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗來看，隨著勞動生產(chǎn)率提高，農(nóng)業(yè)勞動力減少，非農(nóng)勞動力增加是必然趨勢，因此，約翰遜教授創(chuàng)新性的提出在農(nóng)村周邊發(fā)展農(nóng)業(yè)深加工解決勞動力轉(zhuǎn)移的方法。

我們認(rèn)為這個方法是可行的，但關(guān)鍵在于政府如何完善農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提高教育水平，讓農(nóng)民享有與城市同等的醫(yī)療和社會保障，能安心的留在農(nóng)村周邊地區(qū)發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品深加工。80年代在政府鼓勵下，中國曾創(chuàng)造了鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)奇跡。我們同樣相信只要有相符合的配套政策和相對應(yīng)的投入，在農(nóng)村發(fā)展農(nóng)產(chǎn)品深加工產(chǎn)業(yè)，提高農(nóng)產(chǎn)品附加值的方法同樣能夠創(chuàng)造奇跡。如果方法得當(dāng)，農(nóng)業(yè)中下游產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)將有效打通，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者因為參與到農(nóng)產(chǎn)品下游行業(yè)的經(jīng)營，更有意愿參與到種植業(yè)等產(chǎn)中環(huán)節(jié)的集約化經(jīng)營，對于整個農(nóng)業(yè)發(fā)展無往而不利。