年關(guān)時節(jié)，“高送轉(zhuǎn)概念股”迅速升溫再次成為市場關(guān)注的焦點。從近期市場走勢來看，不少具備高分紅、高送轉(zhuǎn)的個股已經(jīng)提前進(jìn)入密集炒作區(qū)域，相對大盤指數(shù)形成“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的態(tài)勢，其彪悍的走勢一度讓不少投資者眼紅。2009年，A股市場中一共有101家企業(yè)10送5或轉(zhuǎn)5以上，其中38家達(dá)到了10送轉(zhuǎn)10以上。不少的高送轉(zhuǎn)股在除權(quán)后快速填權(quán)，有的還沖至年內(nèi)新高，讓投資者羨慕不已。昨日早盤，市場又傳出馬應(yīng)龍有10送8的高送轉(zhuǎn)方案，導(dǎo)致馬應(yīng)龍全天漲停。那么，這些真?zhèn)髀勚校男┦钦?？哪些是假呢?/p>

公司回應(yīng)透露玄機(jī)

昨日，傳聞高送轉(zhuǎn)的宗申動力漲停，如果宗申動力在年底實施高配送，將是高配送股中的最優(yōu)公司。這家公司歷史上有過分紅記錄，但是沒有任何配股行為。業(yè)績好、成長潛力強(qiáng)是宗申動力大派“配送，紅包的主要原因。2009年半年報顯示，宗申動力實現(xiàn)營業(yè)利潤18101.03萬元，實現(xiàn)凈利潤15533.85萬元，分別較去年同期增長46.17%和36.60%。宗申動力受機(jī)構(gòu)投資者持續(xù)熱捧，前十大股東有六家是機(jī)構(gòu)投資者。同時，交銀施羅德、比爾及梅林達(dá)-蓋茨基金會、大成財富首次進(jìn)入十大股東。

記者聯(lián)系到公司董秘辦，一名女性工作人員表示，“目前公司的送配方案還沒有眉目，需要董事會提交分紅方案，再由董事會共同商定。具體的方案會在3月19號正式宣布，到時候公司會有公告?！蹦敲矗欠褚泊嬖诟咚团涞目赡苄阅?？該名工作人員表示：“有這種可能，但最終要由董事會決定。

而昨日最先啟動的馬應(yīng)龍是否真的能應(yīng)和傳聞中的“10送8”呢？記者聯(lián)系到公司董秘夏有章，他的反應(yīng)非常驚奇：“什么，10送8？連我都不知道有這樣的好事，市場中誰有這么大的能耐比我還提前知道了？”夏有章透露，公司的年報日期是在3月27日，具體是否會分紅，會否高分紅，公司還在商討之中，目前一切都是未知數(shù)。

至于最近連續(xù)大漲，被市場傳聞最有可能超越“10送12”的東方園林，也具備了極高的想象空間。截止三季報，公司每股凈資產(chǎn)20元，每股公積金15元，每股未分配利潤3.7元，而且還是一個1160萬的“迷你”流通盤，完全符合高送轉(zhuǎn)的全部條件。隨后，記者撥打了東方園林的公開電話，董秘武建軍告訴記者：“我不能告訴你準(zhǔn)確答案，這樣會對股價造成波動，但我們的年報2月11日就會出臺，到時候請看我們的公告就行了。

短期漲幅過大屢屢停牌卻依然漲勢兇猛的三安光電又如何呢？公司證券代表李雪炭在回答記者提問時透露：“送股方案目前還沒有定下來，我無法給你回答，但我們公司2月8日年報就會出臺，一切以董事會的最終方案為準(zhǔn)。

此外，銀河動力雖然最近漲幅平平，但也是市場熱傳的高分紅概念股之一。銀河動力盤子非常小，總股本僅1.91億股，截至2009年11月26日，2009年的漲幅達(dá)到557.81%。此外，銀河動力擬向江南集團(tuán)增發(fā)，將刺激業(yè)績的釋放。1993年以來銀河動力有7次分紅，多發(fā)生2005年前。目前已經(jīng)連續(xù)7期沒有分紅；在1994年、2000年實施配股。公司的發(fā)展戰(zhàn)略是進(jìn)行資產(chǎn)重組，重組完成后主營業(yè)務(wù)“變身”軍工，盈利能力將大幅提升。記者試圖聯(lián)系公司了解情況，但其公開電話一直無人接聽。

高送轉(zhuǎn)應(yīng)該反映成長性

目前A股市場一大批具備“高送轉(zhuǎn)”概念的中小板次新股的表現(xiàn)相當(dāng)優(yōu)異，如星期六、湘鄂情、禾盛新材、信立泰等。據(jù)江海證券研究所統(tǒng)計，本年度實行過“高送轉(zhuǎn)”的股票平均漲幅達(dá)到138%，遠(yuǎn)超同期A股漲幅。但我們應(yīng)該看到，此類股票的相對估值也較高，2009年市盈率為41.99倍，遠(yuǎn)高于A股的平均水平27.85倍?！案咚娃D(zhuǎn)”股股價目前的漲幅都已經(jīng)比較大，估值已經(jīng)反映了大部分的成長性，市場價值中樞將會對其形成壓制。

有市場人士表示，事實上，“高送轉(zhuǎn)”實質(zhì)是股東權(quán)益的內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整，對公司的盈利能力無實質(zhì)影響，而且由于凈利潤不變，資本公積金轉(zhuǎn)增股本與送紅股都將攤薄每股收益，投資者并未獲得真金白銀。因而在投資此類企業(yè)之前，需要重點考慮以下因素：第一、目前的價格是否合理，在公布送轉(zhuǎn)方案之前的一段時間一般此類公司的股價都會有不小的漲幅，投資者需要考慮此種上漲是否已經(jīng)反映了送轉(zhuǎn)預(yù)期。第二、公司目前的經(jīng)營是否穩(wěn)健，財務(wù)是否健康。建議投資者將目標(biāo)鎖定于年凈資產(chǎn)收益率不小于30%，產(chǎn)品毛利率水平和復(fù)合增長率都不小于30%的企業(yè)。