第二個(gè)問(wèn)題，由投資滯脹引起的資產(chǎn)泡沫，從投資滯脹的情況下、投資沖動(dòng)的情況之下，他進(jìn)一步發(fā)展就不在實(shí)體經(jīng)濟(jì)里了，就會(huì)轉(zhuǎn)到虛擬經(jīng)濟(jì)里，所以就會(huì)形成了資產(chǎn)泡沫。資產(chǎn)泡沫可能有幾個(gè)方面原因，隨著投資擴(kuò)張，信貸大量擴(kuò)張，他沒有全進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，其中有一部分就進(jìn)入到虛擬性經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，主要是投資比較敏感，銀行貸款給他了，他發(fā)現(xiàn)了有產(chǎn)能過(guò)剩的跡象，之后于是他先停留在虛擬經(jīng)濟(jì)里，這是一種可能。第二個(gè)可能，他對(duì)通貨膨脹中資產(chǎn)價(jià)格的上升有他的預(yù)期。因?yàn)閷?lái)既然要通貨膨脹的話，我就買樓或者買其他資產(chǎn)，等待將來(lái)再賣。所以他不是自己消費(fèi)型住宅的購(gòu)買，而是投機(jī)型或者投資型的資產(chǎn)購(gòu)買，這樣資產(chǎn)泡沫就增長(zhǎng)。

資產(chǎn)泡沫的陷阱主要是怎么呢？這個(gè)泡沫一定要破的，沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐，它是不可能維持長(zhǎng)久的。因此這種泡沫如果一破裂的話，就會(huì)影響到所有的房地產(chǎn)公司，所有因?yàn)樾刨J而購(gòu)房的人，這樣的話就會(huì)出現(xiàn)房屋貸款的危機(jī)。股市也一樣，股市的泡沫在炒作過(guò)程中可能上去，但隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的下來(lái)也會(huì)下來(lái)，如果市場(chǎng)投資沖動(dòng)又引進(jìn)了資產(chǎn)泡沫的陷阱，那就會(huì)產(chǎn)生問(wèn)題。

第三個(gè)問(wèn)題，怎么來(lái)應(yīng)付這一問(wèn)題呢？結(jié)構(gòu)調(diào)整當(dāng)然是重要的，用行政手段來(lái)貫徹產(chǎn)業(yè)政策這也是必要的，但不解決問(wèn)題，因?yàn)樗母邮窃诮?jīng)濟(jì)體制改革。經(jīng)濟(jì)體制改革由哪方面著手呢？第一政府定位，政府必須定位，定位在什么呢？定位在這個(gè)，既然搞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)是基礎(chǔ)條件，政府是高層次條件，政府只干市場(chǎng)所干不了的事，市場(chǎng)所干不好的事由政府做，政府不能包辦，地方政府對(duì)GDP增長(zhǎng)這么積極，他完全把政府處在經(jīng)濟(jì)的實(shí)際的操縱者手中，而且是經(jīng)濟(jì)直接干預(yù)者，這就形成了地方政府追究GDP的重要原因。

政府要把自己的位置擺好，市場(chǎng)做的了的市場(chǎng)做，市場(chǎng)做不了的政府做。那市場(chǎng)有什么東西做不了而必須政府做呢？或者什么東西做不好而必須政府做呢？