融資融券試點(diǎn)早于股指期貨推出，中金所將快速發(fā)布交易規(guī)則

陸媛 賈華斐

證監(jiān)會(huì)正在以“創(chuàng)業(yè)板速度”提速推出融資融券試點(diǎn)和股指期貨，并于昨日召開主席辦公會(huì)討論了時(shí)間表，今年兩會(huì)閉幕后推出股指期貨，預(yù)計(jì)3月底4月初掛牌交易，中金所或于今日發(fā)布交易規(guī)則。

在2009年推出創(chuàng)業(yè)板和2010年推出融資融券試點(diǎn)和股指期貨這三方面工作上，證監(jiān)會(huì)都體現(xiàn)了或者即將體現(xiàn)令業(yè)界吃驚的高效率。雖然創(chuàng)業(yè)板十年磨一劍，融資融券和股指期貨三年磨一劍，但一旦正式宣布啟動(dòng)，創(chuàng)業(yè)板三個(gè)月推出落地，股指期貨和融資融券也將在三個(gè)月內(nèi)完成。

多位證監(jiān)會(huì)、中金所、期貨公司、證券公司人士向《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》表示，昨日證監(jiān)會(huì)召開主席辦公會(huì)議，上海證券交易所高層和深圳證券交易所高層都參加了這一會(huì)議，討論了融資融券和股指期貨時(shí)間表，提速已經(jīng)成為共識(shí)。今日中金所有望推出股指期貨交易規(guī)則。

證監(jiān)會(huì)一位相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，中金所的股指期貨交易規(guī)則以前征求過意見，金融危機(jī)以后又做了一些梳理和修改，特別強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)控制和措施。

中金所一位高層表示計(jì)劃在今日發(fā)布交易規(guī)則。證監(jiān)系統(tǒng)一些人士表示也已經(jīng)為此做好了安排。

目前官方并未發(fā)布具體步驟的融資融券和股指期貨時(shí)間表，但本報(bào)記者經(jīng)過多方采訪，了解到一個(gè)股指期貨和融資融券的初步時(shí)間版本。

“股指期貨本周出交易規(guī)則，1月下旬會(huì)對券商驗(yàn)收，2月6日券商需要上報(bào)IB人員名單，3月15日到4月初正式推出股指期貨掛牌交易，融資融券試點(diǎn)早于股指期貨推出?！币患覄倓們?nèi)部開會(huì)披露初步時(shí)間表的券商人士表示，“領(lǐng)導(dǎo)要求我們按照時(shí)間表做準(zhǔn)備，可能時(shí)間最后會(huì)有3到5天的差異。

證監(jiān)會(huì)股指期貨工作小組一位人士認(rèn)為上述時(shí)間表是大致的框架，但不能排除根據(jù)實(shí)際準(zhǔn)備情況發(fā)生變化的可能性。

一家期貨公司副總裁表示，兩會(huì)一閉幕就馬上推股指期貨。今年全國人民代表大會(huì)、全國政協(xié)會(huì)議將于3月5日開始，預(yù)計(jì)兩會(huì)持續(xù)時(shí)間為兩周。

融資融券正在等待交易所系統(tǒng)的最新一次測試，一些有望成為試點(diǎn)公司的券商已經(jīng)來到上海等待開會(huì)研究。

“從操作層面來說，上證所的新一代系統(tǒng)還是要跑一下的，不測試的話可能會(huì)出現(xiàn)這樣那樣問題。”一位券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人說。

股指期貨和融資融券時(shí)間表悄然提速，這震驚了一些業(yè)界人士，雖然監(jiān)管層已經(jīng)以一些并不公開的溝通方式告知了圈內(nèi)相關(guān)業(yè)務(wù)人士做好準(zhǔn)備。

得知股指期貨可能會(huì)提速到3月下旬4月初推出之后，一位大型券商的衍生品交易負(fù)責(zé)人表示吃驚：“我們本來預(yù)計(jì)‘五一’前推出就算進(jìn)展不錯(cuò)了。

衍生品交易的人士們正在著力研究股指期貨和融資融券推出后的市場運(yùn)行狀況、對沖策略。證監(jiān)會(huì)一位高層說，股指期貨和融資融券的推出將深刻改變證券市場現(xiàn)有的運(yùn)行格局，“這是資本市場發(fā)展中具有全局意義的重大創(chuàng)新，因?yàn)楣芍钙谪浲瞥龊?，可能對投資者的結(jié)構(gòu)、投資理念、市場操作行為，都會(huì)發(fā)生影響?！彼硎?。

股指期貨和融資融券號(hào)角吹響，私募基金的力量正在集結(jié)。一位了解私募動(dòng)向的人士對本報(bào)表示：“首先就是股指期貨和滬深300之間的套利問題，我們正在研究相關(guān)模型公式，滬深300一旦偏離價(jià)值中樞，就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)偏好很高的私募基金來對沖股指期貨，但是兩者在交割日肯定是趨向一致的?！?