基金代碼：020005 基金簡(jiǎn)稱：國(guó)泰金馬穩(wěn)健混合

國(guó)泰金馬穩(wěn)健回報(bào)證券投資基金2009年第4季度報(bào)告

2009年12月31日

基金管理人：國(guó)泰基金管理有限公司

基金托管人：中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司

報(bào)告送出日期：二?一?年一月二十日

§1重要提示

基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

基金托管人中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2010年1月18日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說(shuō)明書(shū)。

本報(bào)告中財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。

本報(bào)告期自2009年10月1日起至12月31日止。

§2基金產(chǎn)品概況

基金簡(jiǎn)稱 國(guó)泰金馬穩(wěn)健混合

基金主代碼 020005

基金運(yùn)作方式 契約型開(kāi)放式

基金合同生效日 2004年6月18日

報(bào)告期末基金份額總額 9，779，295，156.65份

投資目標(biāo) 通過(guò)股票、債券資產(chǎn)和現(xiàn)金類資產(chǎn)的合理配置，高度適應(yīng)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變化。緊盯不同時(shí)期對(duì)中國(guó)GDP增長(zhǎng)具有重大貢獻(xiàn)或因GDP的高速增長(zhǎng)而獲得較大受益的行業(yè)和上市公司，最大程度地分享中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)成果，為基金持有人謀求穩(wěn)健增長(zhǎng)的長(zhǎng)期回報(bào)。

投資策略 本基金采取定性與定量分析相結(jié)合的方式，通過(guò)資產(chǎn)配置有效規(guī)避資本市場(chǎng)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；通過(guò)對(duì)不同時(shí)期與GDP增長(zhǎng)密切相關(guān)的投資、消費(fèi)、進(jìn)出口等因素的深層研究，準(zhǔn)確預(yù)期并把握對(duì)GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)度大及受GDP增長(zhǎng)拉動(dòng)受益度大的重點(diǎn)行業(yè)及上市公司；通過(guò)個(gè)股選擇，挖掘具有成長(zhǎng)潛力且被當(dāng)前市場(chǎng)低估的重點(diǎn)上市公司。在債券投資方面，主要基于長(zhǎng)期利率趨勢(shì)以及中短期經(jīng)濟(jì)周期、宏觀政策方向及收益率曲線分析，實(shí)施積極的債券投資管理?；鸾M合投資的基本范圍：股票資產(chǎn)40%-95%；債券資產(chǎn)55%-0；現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于5%。

業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) 本基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)=60%×[上證A股指數(shù)和深圳A股指數(shù)的總市值加權(quán)平均]+40%×[上證國(guó)債指數(shù)]（在其它較理想的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)出現(xiàn)以后，經(jīng)一定程序會(huì)對(duì)現(xiàn)有業(yè)績(jī)基準(zhǔn)進(jìn)行替換）。

風(fēng)險(xiǎn)收益特征 本基金屬于中低風(fēng)險(xiǎn)的平衡型基金產(chǎn)品，基金的預(yù)期收益高于債券型基金，風(fēng)險(xiǎn)程度低于激進(jìn)的股票型基金。

基金管理人 國(guó)泰基金管理有限公司

基金托管人 中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司

§3主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

3.1 主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

單位：人民幣元

主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 報(bào)告期(2009年10月1日-2009年12月31日)

1.本期已實(shí)現(xiàn)收益 338，460，260.78

2.本期利潤(rùn) 1，173，885，907.94

3.加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn) 0.1225

4.期末基金資產(chǎn)凈值 8，910，826，760.46

5.期末基金份額凈值 0.911

注：（1）本期已實(shí)現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價(jià)值變動(dòng)收益）扣除相關(guān)費(fèi)用后的余額，本期利潤(rùn)為本期已實(shí)現(xiàn)收益加上本期公允價(jià)值變動(dòng)收益；

（2）所述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購(gòu)或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

3.2 基金凈值表現(xiàn)

3.2.1 本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較

階段 凈值增長(zhǎng)率① 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差② 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ ①-③ ②-④

過(guò)去三個(gè)月 15.17% 1.35% 10.11% 0.95% 5.06% 0.40%

3.2.2自基金合同生效以來(lái)基金累計(jì)份額凈值增長(zhǎng)率變動(dòng)及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率變動(dòng)的比較

國(guó)泰金馬穩(wěn)健回報(bào)證券投資基金

累計(jì)凈值增長(zhǎng)率與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的歷史走勢(shì)對(duì)比圖

（2004年6月18日至2009年12月31日）

注：本基金的合同生效日為2004年6月18日。本基金在三個(gè)月建倉(cāng)期結(jié)束時(shí)，各項(xiàng)資產(chǎn)配置比例符合合同約定。

§4管理人報(bào)告

4.1 基金經(jīng)理（或基金經(jīng)理小組）簡(jiǎn)介

姓名 職務(wù) 任本基金的基金經(jīng)理期限 證券從業(yè)年限 說(shuō)明

任職日期 離任日期

余榮權(quán) 本基金的基金經(jīng)理 2008-4-3 - 16 碩士研究生。曾任職于深圳賽格集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、上海華寶信托投資公司、華寶興業(yè)基金管理有限公司；2003年7月至2004年5月兼任寶康靈活配置基金的基金經(jīng)理；2006年4月至2007年4月兼任華寶興業(yè)多策略增長(zhǎng)基金的基金經(jīng)理。2007年8月加盟國(guó)泰基金管理有限公司，2007年8月至2009年3月任投資總監(jiān)；2008年4月起任國(guó)泰金馬穩(wěn)健混合的基金經(jīng)理。

程洲 本基金的基金經(jīng)理 2008-4-3 - 9 碩士研究生，CFA。曾任職于申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所。2004年4月加盟國(guó)泰基金管理有限公司，歷任高級(jí)策略分析師、基金經(jīng)理助理；2008年4月起任國(guó)泰金馬穩(wěn)健混合的基金經(jīng)理，2009年12月起兼任國(guó)泰金泰封閉的基金經(jīng)理。

4.2 管理人對(duì)報(bào)告期內(nèi)本基金運(yùn)作遵規(guī)守信情況的說(shuō)明

本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券法》、《證券投資基金法》、《基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見(jiàn)》等有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，嚴(yán)格遵守基金合同和招募說(shuō)明書(shū)約定，本著誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)、最大限度保護(hù)投資人合法權(quán)益等原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上為持有人謀求最大利益。

本報(bào)告期內(nèi)，本基金未發(fā)生損害基金份額持有人利益的行為，投資運(yùn)作符合法律法規(guī)和基金合同的規(guī)定，未發(fā)生內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)和不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易及其他違規(guī)行為，信息披露及時(shí)、準(zhǔn)確、完整，本基金與本基金管理人所管理的其他基金資產(chǎn)、投資組合與公司資產(chǎn)之間嚴(yán)格分開(kāi)、公平對(duì)待，基金管理小組保持獨(dú)立運(yùn)作，并通過(guò)科學(xué)決策、規(guī)范運(yùn)作、精心管理和健全內(nèi)控體系，有效保障投資人的合法權(quán)益。

4.3 公平交易專項(xiàng)說(shuō)明

4.3.1 公平交易制度的執(zhí)行情況

本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見(jiàn)》的相關(guān)規(guī)定，通過(guò)嚴(yán)格的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度和流程，對(duì)各環(huán)節(jié)的投資風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效控制，確保公平對(duì)待所管理的所有基金和投資組合，切實(shí)防范利益輸送行為。

4.3.2 本投資組合與其他投資風(fēng)格相似的投資組合之間的業(yè)績(jī)比較

截至本報(bào)告期末，本基金管理人管理的基金類型包括：封閉式基金、開(kāi)放式基金的股票型基金、指數(shù)型股票基金、混合基金（偏股型）、債券基金（債券型）、債券基金（偏債型）、保本基金和貨幣基金等，其中封閉式基金兩只、股票型基金四只、混合基金（偏股型）三只。本基金和本基金管理人管理的其他同類型基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)差異均在5%之內(nèi)。

4.3.3 異常交易行為的專項(xiàng)說(shuō)明

本報(bào)告期內(nèi)，未發(fā)現(xiàn)本基金有可能導(dǎo)致不公平交易和利益輸送的異常交易。

4.4 報(bào)告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績(jī)表現(xiàn)說(shuō)明

4.4.1 報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析

（1）2009年第四季度證券市場(chǎng)與投資管理回顧

2009年四季度A股市場(chǎng)整體呈現(xiàn)穩(wěn)步回升的態(tài)勢(shì)，不斷趨好的國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，以及管理層維持現(xiàn)有刺激政策的立場(chǎng)穩(wěn)定了市場(chǎng)情緒，推動(dòng)了市場(chǎng)的回升。以及管理層汽車、家電、商業(yè)、醫(yī)藥等行業(yè)為代表的內(nèi)需類行業(yè)成為四季度的贏家，而受制于調(diào)控壓力的房地產(chǎn)和再融資壓力的金融行業(yè)則表現(xiàn)相對(duì)落后。

基于A股市場(chǎng)三季報(bào)整體業(yè)績(jī)符合預(yù)期以及估值壓力在三季度調(diào)整行情中已有所修復(fù)的原因，本基金在四季度提升了股票資產(chǎn)的配置比例，增持的方向主要是金融保險(xiǎn)業(yè)和醫(yī)藥行業(yè)，并繼續(xù)維持超配食品飲料、交通運(yùn)輸、公用事業(yè)和商業(yè)貿(mào)易等行業(yè)，對(duì)于煤炭和有色金屬等周期類行業(yè)則繼續(xù)低配。重點(diǎn)增持的金融行業(yè)因受制于再融資壓力和市場(chǎng)流動(dòng)性趨緊而表現(xiàn)欠佳，但相比于中小市值股票整體估值對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)已反映得較為充分而言，以金融保險(xiǎn)行業(yè)為典型代表的大市值公司在中長(zhǎng)期更具備投資價(jià)值。比較可惜的是，汽車和家電行業(yè)持續(xù)表現(xiàn)出色，沒(méi)能給我們一個(gè)較好的參與機(jī)會(huì)。

（2）2010年第一季度證券市場(chǎng)及投資管理展望

展望2010年，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和經(jīng)濟(jì)刺激政策的退出是影響A股市場(chǎng)最主要的正反兩大因素，其中的任一因素都可能會(huì)階段性的主導(dǎo)市場(chǎng)，從而帶來(lái)市場(chǎng)的大幅振蕩，市場(chǎng)環(huán)境的復(fù)雜性將大大提高。因此，本基金將恪守更為嚴(yán)格的價(jià)值投資理念和選股的標(biāo)準(zhǔn)，投資方向上：個(gè)股層面注重選擇財(cái)務(wù)安全和估值安全的公司；行業(yè)層面重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)需消費(fèi)類；主題層面一是關(guān)注節(jié)能減排和低碳經(jīng)濟(jì)，二是關(guān)注金融創(chuàng)新，比較有代表性的就是股指期貨和融資融券，三是關(guān)注具備資產(chǎn)外延擴(kuò)張空間和行業(yè)整合空間的公司。

4.4.2 報(bào)告期內(nèi)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)

本基金在2009年四季度的凈值增長(zhǎng)率為15.17%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為10.11%。

§5投資組合報(bào)告

5.1 報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況

序號(hào) 項(xiàng)目 金額（元） 占基金總資產(chǎn)的比例（%）

1 權(quán)益投資 8，107，157，597.30 90.48

其中：股票 8，107，157，597.30 90.48

2 固定收益投資 112，799，553.50 1.26

其中：債券 112，799，553.50 1.26

資產(chǎn)支持證券 - -

3 金融衍生品投資 - -

4 買入返售金融資產(chǎn) - -

其中：買斷式回購(gòu)的買入返售金融資產(chǎn) - -

5 銀行存款和結(jié)算備付金合計(jì) 684，635，927.37 7.64

6 其他資產(chǎn) 55，930，345.62 0.62 0.

7 合計(jì) 8，960，523，423.79 100.00.

5.2 報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

代碼 行業(yè)類別 公允價(jià)值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例（%）

A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) 72，796，016.60 0.82

B 采掘業(yè) 534，682，468.60 6.00

C 制造業(yè) 2，930，622，012.43 32.89

C0食品、飲料 717，140，263.34 8.05

C1紡織、服裝、皮毛 195，586，560.00 2.195，

C2木材、家具 - -

C3造紙、印刷 - -

C4石油、化學(xué)、塑膠、塑料 266，513，262.87 2.99

C5電子 1，292，731.30 0.01

C6金屬、非金屬 618，748，883.51 6.94

C7機(jī)械、設(shè)備、儀表 285，620，799.03 3.21

C8醫(yī)藥、生物制品 845，719，512.38 9.49

C99其他制造業(yè) - -

D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 462，817，616.80 5.19

E 建筑業(yè) 193，004，097.08 2.17

F 交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè) 594，288，425.08 6.67

G 信息技術(shù)業(yè) 1，258，315.02 0.01

H 批發(fā)和零售貿(mào)易 992，459，553.21 11.14

I 金融、保險(xiǎn)業(yè) 1，838，900，736.96 20.64

J 房地產(chǎn)業(yè) 391，011，143.37 4.391，

K 社會(huì)服務(wù)業(yè) 1，247，437.68 0.01

L 傳播與文化產(chǎn)業(yè) 53，030，938.80 0.60

M 綜合類 41，038，835.67 0.46

合計(jì) 8，107，157，597.30 90.98

5.3 報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票投資明細(xì)

序號(hào) 股票代碼 股票名稱 數(shù)量（股） 公允價(jià)值(元) 占基金資產(chǎn)凈值比例（%）

1 600153 建發(fā)股份 47，499，965 615，599，546.40 6.91

2 600519 貴州茅臺(tái) 3，038，917 516，068，884.94 5.79

3 600900 長(zhǎng)江電力 23，995，492 320，579，773.12 3.600

4 601006 大秦鐵路 30，571，074 314，882，062.20 3.53

5 601398 工商銀行 56，355，199 306，572，282.56 3.44

6 601899 紫金礦業(yè) 31，231，368 301，070，387.52 3.387.

7 000778 新興鑄管 22，889，729 284，519，331.47 3.19，

8 601318 中國(guó)平安 4，913，494 270，684，384.46 3.04

9 600036 招商銀行 14，683，862 265，043，709.10 2.97

10 600535 天士力 9，771，865 218，889，776.00 2.46

5.4 報(bào)告期末按債券品種分類的債券投資組合

序號(hào) 債券品種 公允價(jià)值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例（%）

1 國(guó)家債券 61，604，053.50 0.69

2 央行票據(jù) 50，255，000.00 0.56

3 金融債券 - -

其中：政策性金融債 - -

4 企業(yè)債券 940，500.00 0.01

5 企業(yè)短期融資券 - -

6 可轉(zhuǎn)債 - -

7 其他 - -

8 合計(jì) 112，799，553.50 1.27

5.5 報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名債券投資明細(xì)

序號(hào) 債券代碼 債券名稱 數(shù)量（張） 公允價(jià)值(元) 占基金資產(chǎn)凈值比例（%）

1 0701032 07央行票據(jù)32 500，000 50，255，000 00 0.56

2 010112 21國(guó)債⑿ 353，700 36，271，935.00 0.41

3 010110 21國(guó)債⑽ 247，650 25，332，118.50 0.28

4 122967 09閩漳龍 10，000 940，500.00 0.01

5.6 報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前十名資產(chǎn)支持證券投資明細(xì)

本基金本報(bào)告期末未持有資產(chǎn)支持證券。

5.7 報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名權(quán)證投資明細(xì)

本基金本報(bào)告期末未持有權(quán)證。

5.8 投資組合報(bào)告附注

5.8.1 本報(bào)告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒(méi)有被監(jiān)管部門立案調(diào)查或在報(bào)告編制日前一年受到公開(kāi)譴責(zé)、處罰的情況。

5.8.2 基金投資的前十名股票中，沒(méi)有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫(kù)之外的情況。

5.8.3 其他資產(chǎn)構(gòu)成

序號(hào) 名稱 金額（元）

1 存出保證金 950，581.57

2 應(yīng)收證券清算款 52，177，928.71

3 應(yīng)收股利 -

4 應(yīng)收利息 1，772，399.32

5 應(yīng)收申購(gòu)款 987，628.36

6 其他應(yīng)收款 41，807.66

7 待攤費(fèi)用 -

8 其他 -

9 合計(jì) 55，930，345.62

5.8.4 報(bào)告期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)

本基金本報(bào)告期末未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。

5.8.5 報(bào)告期末前十名股票中存在流通受限情況的說(shuō)明

本基金本報(bào)告期末前十名股票中不存在流通受限情況。

§6開(kāi)放式基金份額變動(dòng)

單位：份

報(bào)告期期初基金份額總額 9，942，754，941.40

報(bào)告期期間基金總申購(gòu)份額 821，670，940.99

報(bào)告期期間基金總贖回份額 985，130，725.74

報(bào)告期期間基金拆分變動(dòng)份額（份額減少以"-"填列） -

報(bào)告期期末基金份額總額 9，779，295，156.65

§7備查文件目錄

7.1 備查文件目錄

1、關(guān)于同意設(shè)立國(guó)泰金馬穩(wěn)健回報(bào)證券投資基金的批復(fù)

2、國(guó)泰金馬穩(wěn)健回報(bào)證券投資基金合同

3、國(guó)泰金馬穩(wěn)健回報(bào)證券投資基金托管協(xié)議

4、國(guó)泰金馬穩(wěn)健回報(bào)證券投資基金年度報(bào)告、半年度報(bào)告及收益分配公告

5、國(guó)泰金馬穩(wěn)健回報(bào)證券投資基金代銷協(xié)議

6、報(bào)告期內(nèi)披露的各項(xiàng)公告

7、國(guó)泰基金管理有限公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照和公司章程

7.2 存放地點(diǎn)

本基金管理人國(guó)泰基金管理有限公司辦公地點(diǎn)--上海市世紀(jì)大道100號(hào)上海環(huán)球金融中心39樓。

本基金托管人中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司辦公地點(diǎn)--北京市西城區(qū)鬧市口大街1號(hào)院1號(hào)樓。

7.3 查閱方式

可咨詢本基金管理人；部分備查文件可在本基金管理人公司網(wǎng)站上查閱。

客戶服務(wù)中心電話：（021）38569000，400-888-8688

客戶投訴電話：（021）38569000

公司網(wǎng)址：http://www.gtfund.com

國(guó)泰基金管理有限公司

二?一?年一月二十日