基金代碼：500006 基金簡(jiǎn)稱：博時(shí)裕陽封閉

裕陽證券投資基金2009年第4季度報(bào)告

2009年12月31日

基金管理人：博時(shí)基金管理有限公司

基金托管人：中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司

報(bào)告送出日期：2010年1月20日

§1重要提示

基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

基金托管人中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2010年1月19日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

基金的過往業(yè)績(jī)并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書。

本報(bào)告中財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。

本報(bào)告期自2009年10月1日起至12月31日止。

§2基金產(chǎn)品概況

基金簡(jiǎn)稱博時(shí)裕陽封閉

基金主代碼500006

基金運(yùn)作方式契約型封閉式

基金合同生效日1998年7月25日

報(bào)告期末基金份額總額2，000，000，000份

投資目標(biāo)本基金的投資目標(biāo)是為投資者減少和分散投資風(fēng)險(xiǎn)，確?；鹳Y產(chǎn)的安全并謀求基金長(zhǎng)期穩(wěn)定的投資收益。

投資策略本基金的投資組合應(yīng)本著分散性、安全性、收益性的原則，綜合宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)企業(yè)和證券市場(chǎng)的因素，確定投資組合，達(dá)到分散和降低投資風(fēng)險(xiǎn)，確?；鹳Y產(chǎn)安全，謀求基金長(zhǎng)期穩(wěn)定收益的目的。

業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)無

風(fēng)險(xiǎn)收益特征本基金是一只偏股型的證券投資基金，屬于中等風(fēng)險(xiǎn)品種。

基金管理人博時(shí)基金管理有限公司

基金托管人中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司

§3主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

3.1主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

單位：人民幣元

主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 報(bào)告期(2009年10月1日-2009年12月31日)

1．本期已實(shí)現(xiàn)收益 387，175，886.387，

2．本期利潤(rùn) 358，496，164.46

3．加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn) 0.1792

4．期末基金資產(chǎn)凈值 3，631，934，456.83

5．期末基金份額凈值 1.8160

本期已實(shí)現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價(jià)值變動(dòng)收益）扣除相關(guān)費(fèi)用后的余額，本期利潤(rùn)為本期已實(shí)現(xiàn)收益加上本期公允價(jià)值變動(dòng)收益。

所述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人認(rèn)購(gòu)或交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

3.2基金凈值表現(xiàn)

3.2.1本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較

階段 凈值增長(zhǎng)率① 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差② 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ ①－③ ②－④

過去三個(gè)月 10.95% 3.15% - - - -

3.2.2自基金合同生效以來基金累計(jì)凈值增長(zhǎng)率變動(dòng)及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率變動(dòng)的比較

§4管理人報(bào)告

4.1基金經(jīng)理（或基金經(jīng)理小組）簡(jiǎn)介

姓名 職務(wù) 任本基金的基金經(jīng)理期限 證券從業(yè)年限 說明

任職日期 離任日期

周力 基金經(jīng)理 2005-2-4 - 13.5 1992年起先后在深圳市金源實(shí)業(yè)股份有限公司、深圳賽格集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、招商證券研發(fā)中心工作。2003年加入博時(shí)公司，曾任研究部研究員?，F(xiàn)任基金裕陽基金經(jīng)理、博時(shí)策略混合基金經(jīng)理。

4.2報(bào)告期內(nèi)本基金運(yùn)作遵規(guī)守信情況說明

在本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵循了《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》及其各項(xiàng)實(shí)施細(xì)則、《裕陽證券投資基金基金合同》和其他相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，并本著誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)、取信于市場(chǎng)、取信于社會(huì)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，為基金持有人謀求最大利益。本報(bào)告期內(nèi)，基金投資管理符合有關(guān)法規(guī)和基金合同的規(guī)定，沒有損害基金持有人利益的行為。

4.3公平交易專項(xiàng)說明

4.3.1公平交易制度的執(zhí)行情況

報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格執(zhí)行了《證券投資基金管理公司公平交易制度指導(dǎo)意見》和公司制定的公平交易相關(guān)制度。

4.3.2本投資組合與其他投資風(fēng)格相似的投資組合之間的業(yè)績(jī)比較

本基金與本基金管理人旗下的其他投資組合的投資風(fēng)格不同。

4.3.3異常交易行為的專項(xiàng)說明

報(bào)告期內(nèi)未發(fā)現(xiàn)本基金存在異常交易行為。

4.4報(bào)告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績(jī)表現(xiàn)說明

4.4.1報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析

我們認(rèn)為未來的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展可出現(xiàn)不好局面的可能性在增大：已是既成事實(shí)的大量的貨幣投放和人民幣固守美元雙重背景下的不可避免的帶來通脹的風(fēng)險(xiǎn)放大，即使目前通脹的顯性影響還很有限。因此，2010年，股票資產(chǎn)及不動(dòng)產(chǎn)等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的持有者面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)就是通漲水平可能將會(huì)超預(yù)期，但我們認(rèn)為這不意味著利率水平的自動(dòng)上升。難預(yù)測(cè)的行政手段的使用將加大市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平；另一方面國(guó)際市場(chǎng)，金融危機(jī)到財(cái)政危機(jī)是否會(huì)演進(jìn)到貨幣危機(jī)有待觀測(cè)。

值得樂觀的是，國(guó)內(nèi)的消費(fèi)增長(zhǎng)極正在迅速?gòu)囊痪€城市向二三線城市擴(kuò)展，同時(shí)在產(chǎn)能淘汰厲害的民營(yíng)企業(yè)主導(dǎo)的行業(yè)，面對(duì)需求快速增長(zhǎng)時(shí)，遇到產(chǎn)能瓶頸時(shí)將會(huì)迎來毛利率的大幅度回升，市場(chǎng)可能對(duì)此預(yù)期不足；同時(shí)繼續(xù)看好券商、貴金屬、及IT行業(yè)。

4.4.2報(bào)告期內(nèi)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)

截至2009年12月31日，本基金份額凈值為1.8160，份額累計(jì)凈值為4.7530，報(bào)告期，本基金份額凈值增長(zhǎng)率為10.95%，同期上證指數(shù)漲幅為17.91%。

§5投資組合報(bào)告

5.1報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況

序號(hào) 項(xiàng)目 金額（元） 占基金總資產(chǎn)的比例（%）

1 權(quán)益投資 2，682，445，358.57 73.64

其中：股票 2，682，445，358.57 73.64

2 固定收益投資 784，208，427.10 21.53

其中：債券 784，208，427.10 21.53

資產(chǎn)支持證券 - -

3 金融衍生品投資 - -

4 買入返售金融資產(chǎn) - -

其中：買斷式回購(gòu)的買入返售金融資產(chǎn) - -

5 銀行存款和結(jié)算備付金合計(jì) 161，504，099.56 4.43

6 其他資產(chǎn) 14，723，061.29 0.40

7 合計(jì) 3，642，880，946.52 100.00.

5.2報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

代碼 行業(yè)類別 公允價(jià)值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例（%）

A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) - -

B 采掘業(yè) 643，537，509.94 17.72

C 制造業(yè) 553，963，676.32 15.25

C0食品、飲料 2，411，800.42 0.07

C1紡織、服裝、皮毛 - -

C2木材、家具 66，504，267.42 1.83

C3造紙、印刷 - -

C4石油、化學(xué)、塑膠、塑料 93，469，535.23 2.57

C5電子 - -

C6金屬、非金屬 205，259，131.41 5.65

C7機(jī)械、設(shè)備、儀表 93，710，380.31 2.58

C8醫(yī)藥、生物制品 92，608，561.53 2.55

C99其他制造業(yè) - -

D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) 60，559，366.12 1.67

E 建筑業(yè) 1，170，338.40 0.03

F 交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)業(yè) 86，101，630.41 2.37

G 信息技術(shù)業(yè) 363，063，748.29 10.00

H 批發(fā)和零售貿(mào)易 - -

I 金融、保險(xiǎn)業(yè) 485，705，041.71 13.37

J 房地產(chǎn)業(yè) 259，187，836.17 7.14

K 社會(huì)服務(wù)業(yè) 149，110，229.23 4.110，

L 傳播與文化產(chǎn)業(yè) 59，465，981.98 1.64

M 綜合類 20，580，000.00 0.57

合計(jì) 2，682，445，358.57 73.86

5.3報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票投資明細(xì)

序號(hào) 股票代碼 股票名稱 數(shù)量（股） 公允價(jià)值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例（%）

1 600030 中信證券 7，099，968 225，565，983.36 6.21

2 600100 同方股份 11，599，773 217，263，748.29 5.98

3 000002 萬 科Ａ 20，0000000 216，200，000000 5.95

4 600028 中國(guó)石化 14，999，940 211，349，154.60 5.82

5 600547 山東黃金 2，009，875 161，392，962.50 4.44

6 601899 紫金礦業(yè) 15，999，909 154，239，122.76 4.25

7 000069 華僑城Ａ 8，679，919 149，034，209.23 4.10

8 600050 中國(guó)聯(lián)通 20，0005000 145，800，000500 4.01

9 000728 國(guó)元證券 6，194，764 132，010，420.84 3.63

10 600489 中金黃金 1，999，936 116，556，270.08 3.21

5.4報(bào)告期末按債券品種分類的債券投資組合

序號(hào) 債券品種 公允價(jià)值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例（%）

1 國(guó)家債券 132，502，427.10 3.65

2 央行票據(jù) 400，253，000.00 11.02

3 金融債券 251，453，000.00 6.92

其中：政策性金融債 251，453，000.00 6.92

4 企業(yè)債券 - -

5 企業(yè)短期融資券 - -

6 可轉(zhuǎn)債 - -

7 其他 - -

8 合計(jì) 784，208，427.10 21.59

5.5報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名債券投資明細(xì)

序號(hào) 債券代碼 債券名稱 數(shù)量（張） 公允價(jià)值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例（%）

1 070306 07進(jìn)出06 2，300，000 231，449，000 00 6.37

2 0901046 09央行票據(jù)46 2，000，000 196，480，000，00 5.41

3 0801035 08央行票據(jù)35 1，300，000 133，640，000 00 3.68

4 0701013 07央行票據(jù)13 700，000 70，133，000 00 1.93

5 010004 20國(guó)債⑷ 600，000 60，480，000400 1.67

5.6報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前十名資產(chǎn)支持證券投資明細(xì)

本基金本報(bào)告期末未持有資產(chǎn)支持證券。

5.7報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名權(quán)證投資明細(xì)

本基金本報(bào)告期末未持有權(quán)證。

5.8投資組合報(bào)告附注

5.8.1報(bào)告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體沒有被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰。

5.8.2基金投資的前十名股票中，沒有投資超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外的股票。

5.8.3其他資產(chǎn)構(gòu)成

序號(hào) 名稱 金額（元）

1 存出保證金 1，995，986.55

2 應(yīng)收證券清算款 -

3 應(yīng)收股利 -

4 應(yīng)收利息 12，727，074.74.

5 應(yīng)收申購(gòu)款 -

6 其他應(yīng)收款 -

7 待攤費(fèi)用 -

8 其他 -

9 合計(jì) 14，723，061.29

5.8.4報(bào)告期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)

本基金本報(bào)告期末未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。

5.8.5報(bào)告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明

序號(hào) 股票代碼 股票名稱 流通受限部分的公允價(jià)值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例（%） 流通受限情況說明

1 600100 同方股份 217，263，748.29 5.98 資產(chǎn)重組

5.8.6投資組合報(bào)告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分項(xiàng)之和與合計(jì)項(xiàng)之間可能存在尾差。

§6基金管理人運(yùn)用固有資金投資本封閉式基金情況

單位：份

報(bào)告期期初管理人持有的封閉式基金份額 12，000，000，

報(bào)告期期間買入總份額 -

報(bào)告期期間賣出總份額 -

報(bào)告期期末管理人持有的封閉式基金份額 12，000，000，

報(bào)告期期末持有的封閉式基金份額占基金總份額比例（%） 0.60

§7影響投資者決策的其他重要信息

博時(shí)基金管理有限公司是中國(guó)內(nèi)地首批成立的五家基金管理公司之一。"為國(guó)民創(chuàng)造財(cái)富"是博時(shí)的使命。博時(shí)的投資理念是"做投資價(jià)值的發(fā)現(xiàn)者"。截至2009年12月31日，博時(shí)基金公司共管理十五只開放式基金和三只封閉式基金，并且受全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)委托管理部分社?；?，以及多個(gè)企業(yè)年金賬戶，資產(chǎn)管理總規(guī)模逾2095億元，累計(jì)分紅超過人民幣436億元。博時(shí)基金公司是目前我國(guó)資產(chǎn)管理規(guī)模最大的基金公司之一，養(yǎng)老金資產(chǎn)管理規(guī)模在同業(yè)中名列前茅。

1、業(yè)績(jī)表現(xiàn)

1)封閉式基金方面，據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)，截止到2009年12月31日，博時(shí)裕隆封閉過去三年的凈值增長(zhǎng)率為128.01%，在所有封閉式基金中排名第3，并獲得了銀河證券三年期五星基金的評(píng)級(jí)。

2)股票型基金方面，WIND資訊數(shù)據(jù)顯示，以晨星的基金類型標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行劃分，成立于2006年12月31日之前的可比股票型基金共有133只，截止到2009年12月31日，博時(shí)主題行業(yè)今年以來的凈值增長(zhǎng)率已經(jīng)超過70%，獲得了銀河證券三年期五星基金的評(píng)級(jí)。

3)股債平衡型基金方面，據(jù)銀河證券基金研究中心統(tǒng)計(jì)，截止到2009年12月31日，博時(shí)平衡配置基金過去一年的凈值增長(zhǎng)率位居同類基金的第5，并獲得了銀河證券三年期五星基金的評(píng)級(jí)。

2、客戶服務(wù)

1)2009年4季度，博時(shí)公司新開通了交通銀行借記卡的網(wǎng)上直銷交易功能，持有交行借記卡的客戶可以通過博時(shí)公司網(wǎng)站辦理基金認(rèn)購(gòu)、申購(gòu)、定期轉(zhuǎn)換、贖回、轉(zhuǎn)換、變更分紅方式等直銷交易，體驗(yàn)費(fèi)率優(yōu)惠、贖回款到賬速度快等多項(xiàng)直銷網(wǎng)站的交易優(yōu)勢(shì)。截至2009年4季度末，博時(shí)網(wǎng)上直銷已經(jīng)開通了11種網(wǎng)上交易渠道，更加方便了投資者體驗(yàn)足不出戶的網(wǎng)上投資理財(cái)服務(wù)。

2)為了回饋博時(shí)忠實(shí)的電子對(duì)賬單用戶，感謝持有人的環(huán)保愛心之舉，"跨年度有獎(jiǎng)訂閱大行動(dòng)"已拉開帷幕，在2010年2月1日之前，所有取消紙質(zhì)對(duì)賬單并訂閱電子對(duì)賬單的博時(shí)客戶，均有兩重機(jī)會(huì)贏取"喜迎金虎新年"的豐厚獎(jiǎng)品。

3)作為博時(shí)基金旗下高端品牌系列活動(dòng)之一，"信心o中國(guó)o價(jià)值" 高端論壇四季度在廣州、北京、沈陽、石家莊、青島、蘇州等地共舉辦十二場(chǎng)活動(dòng)。演講嘉賓就宏觀經(jīng)濟(jì)、資本市場(chǎng)等話題發(fā)表演講，并結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)動(dòng)態(tài)與到場(chǎng)客戶進(jìn)行了深入淺出的交流，受到投資者熱烈歡迎。

3、公司榮譽(yù)

1)2009年12月23日，在由搜狐網(wǎng)主辦的2009搜狐金融理財(cái)網(wǎng)絡(luò)盛典中，博時(shí)基金榮獲"2009年最有影響力基金品牌獎(jiǎng)"獎(jiǎng)項(xiàng)。

4、其他大事件

1)博時(shí)上證超級(jí)大盤ETF及其聯(lián)接基金首募順利結(jié)束并于2009年12月29日成立，其中超級(jí)大盤ETF募資14.06億元；超級(jí)大盤ETF聯(lián)接基金募資19.06億元；超級(jí)大盤E

2)博時(shí)和上交所等相關(guān)機(jī)構(gòu)聯(lián)合于2009年12月4日在上海舉行"上證超級(jí)大盤ETF發(fā)行專題研討會(huì)"。

§8備查文件目錄

8.1備查文件目錄

8.1.1 中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)裕陽證券投資基金設(shè)立的文件

8.1.2《裕陽證券投資基金基金合同》

8.1.3《裕陽證券投資基金托管協(xié)議》

8.1.4 基金管理人業(yè)務(wù)資格批件、營(yíng)業(yè)執(zhí)照和公司章程

8.1.5 裕陽證券投資基金各年度審計(jì)報(bào)告正本

8.1.6 報(bào)告期內(nèi)裕陽證券投資基金在指定報(bào)刊上各項(xiàng)公告的原稿

8.2存放地點(diǎn)：

基金管理人、基金托管人處

8.3查閱方式

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