基金代碼：200011 基金簡稱：長城景氣行業(yè)龍頭混合

長城景氣行業(yè)龍頭靈活配置混合型證券投資基金2009年第4季度報告

2009年12月31日

基金管理人：長城基金管理有限公司

基金托管人：中國建設(shè)銀行股份有限公司

報告送出日期：2010年01月20日

§1 重要提示

本基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

本基金托管人中國建設(shè)銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2010年01月15日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細閱讀本基金的招募說明書。

本報告中財務(wù)資料未經(jīng)審計。

本報告期自2009年10月01日起至12月31日止。

§2 基金產(chǎn)品概況

基金簡稱 長城景氣行業(yè)龍頭混合

交易代碼 200011

基金運作方式 契約型開放式

基金合同生效日 2009年06月30日

報告期末基金份額總額 639，147，835.12份

投資目標 在合理的資產(chǎn)配置基礎(chǔ)上，通過投資于景氣行業(yè)或預(yù)期景氣度向好的行業(yè)中的龍頭上市公司，實現(xiàn)基金資產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)定增值。

投資策略 (1)大類資產(chǎn)配置策略。本基金采用"自上而下"和"自下而上"相結(jié)合的方法進行大類資產(chǎn)配置。自上而下地綜合分析宏觀經(jīng)濟、政策環(huán)境、流動性指標等因素，在此基礎(chǔ)上綜合考慮決定股票市場、債券市場走向的關(guān)鍵因素；自下而上地根據(jù)可投資股票的基本面和構(gòu)成情況，對自上而下大類資產(chǎn)配置進行進一步修正。（2）景氣行業(yè)配置策略。由于不同行業(yè)在不同的經(jīng)濟周期中表現(xiàn)出不同的運行態(tài)勢，本基金將結(jié)合宏觀經(jīng)濟分析結(jié)果，運用長城基金景氣行業(yè)評價體系對相關(guān)經(jīng)濟指標進行定性和定量分析，以選擇在不同經(jīng)濟環(huán)境下景氣度較高的行業(yè)作為股票資產(chǎn)配置的重點。（3）個股投資策略。本基金將80％以上的股票資產(chǎn)投資于景氣行業(yè)或預(yù)期景氣度向好的行業(yè)中的龍頭企業(yè)，分享景氣行業(yè)成長收益。此外，以不高于20％的股票資產(chǎn)投資于其他企業(yè)，以適度提高本基金的投資靈活性，獲取景氣行業(yè)龍頭以外股票的超額收益。（4）債券投資策略。當股票市場投資風險和不確定性增大時，本基金將擇機把部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為債券資產(chǎn)，或通過參與一級股票市場、債券市場交易獲取低風險收益，以此降低基金組合資產(chǎn)風險水平。（5）現(xiàn)金管理。本基金將利用銀行存款、回購和短期政府債券等短期金融工具進行有效的現(xiàn)金流管理，在滿足贖回要求的前提下，有效地在現(xiàn)金、回購及到期日在一年以內(nèi)的政府債券等短期金融工具之間進行靈活配置。（6）權(quán)證投資策略。本基金在進行權(quán)證投資時將在嚴格控制風險的前提下謀取最大的收益，以不改變投資組合的風險收益特征為首要條件，運用有關(guān)數(shù)量模型進行估值和風險評估，謹慎投資。

業(yè)績比較基準 55%×滬深300指數(shù)收益率＋45%×中債總財富指數(shù)收益率。

風險收益特征 本基金為混合型基金，長期平均風險和預(yù)期收益率高于債券型基金、貨幣市場基金，低于股票型基金，為中高風險、中高收益產(chǎn)品。

基金管理人 長城基金管理有限公司

基金托管人 中國建設(shè)銀行股份有限公司

§3主要財務(wù)指標和基金凈值表現(xiàn)

3.1主要財務(wù)指標

單位：人民幣元

主要財務(wù)指標 報?唐冢?009年10月01日-2009年12月31日 ）

1.本期已實現(xiàn)收益 62，136，561.96

2.本期利潤178，872，365.75

3.加權(quán)平均基金份額本期利潤 0.1786

4.期末基金資產(chǎn)凈值 709，165，505.20

5.期末基金份額凈值 1.110

注：①本期已實現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關(guān)費用后的余額，本期利潤為本期已實現(xiàn)收益加上本期公允價值變動收益。②上述基金業(yè)績指標不包括持有人交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

3.2 基金凈值表現(xiàn)

3.2.1 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準收益率的比較

階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業(yè)績比較基準收益率③ 業(yè)績比較基準收益率標準差④ ①－③ ②－④

過去三個月 14.32% 1.26% 10.56% 0.97% 3.76% 0.29%

3.2.2 自基金合同生效以來基金累計份額凈值增長率變動及其與同期業(yè)績比較基準收益率變動的比較

注：①本基金合同規(guī)定本基金投資組合為：股票投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為30-80%；債券投資占基金資產(chǎn)的比例范圍為0-70%；權(quán)證投資占基金資產(chǎn)凈值的比例范圍為0-3%；現(xiàn)金以及到期日在1年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。②本基金的建倉期為自本基金基金合同生效日起6個月內(nèi)，即2009年6月30日至2009年12月29日。截止本報告披露時點，本基金的建倉期已滿，各項資產(chǎn)配置比例符合基金合同約定。本報告期本基金的投資運作符合法律法規(guī)和基金合同的相關(guān)規(guī)定。③本基金合同于2009年06月30日生效，截止本報告期末，基金合同生效未滿一年。

§4 管理人報告

4.1 基金經(jīng)理（或基金經(jīng)理小組）簡介

姓名 職務(wù) 任本基金的基金經(jīng)理期限 證券從業(yè)年限 說明

任職日期 離任日期

徐九龍 本基金基金經(jīng)理、長城安心回報混合型證券投資基金經(jīng)理 2009年06月30日 - 7年 中國籍，蘭州大學(xué)理學(xué)學(xué)士、中山大學(xué)理學(xué)碩士。曾就職深圳市沙頭角保稅區(qū)管理局、深圳市經(jīng)濟貿(mào)易局。2002年3月進入長城基金管理有限公司，曾任基金管理部研究員、"長城久富核心成長股票型證券投資基金"基金經(jīng)理。

4.2 管理人對報告期內(nèi)本基金運作遵規(guī)守信情況的說明

本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴格遵守了《證券投資基金法》、《長城景氣行業(yè)龍頭靈活配置混合型證券投資基金基金合同》和其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在控制和防范風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大的利益，未出現(xiàn)投資違反法律法規(guī)、基金合同約定和相關(guān)規(guī)定的情況，無因公司未勤勉盡責或操作不當而導(dǎo)致基金財產(chǎn)損失的情況，不存在損害基金份額持有人利益的行為。

4.3 公平交易專項說明

4.3.1 公平交易制度的執(zhí)行情況

本報告期本基金管理人嚴格遵守了公平交易管理制度的規(guī)定，各基金在研究支持、投資決策上享有公平的機會。

公司嚴格執(zhí)行了公平交易分配制度和公平交易程序，保證各基金獲得了公平的交易機會。

4.3.2 本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業(yè)績比較

本基金通過投資于景氣行業(yè)或預(yù)期景氣度向好的行業(yè)中的龍頭上市公司，以實現(xiàn)基金資產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)定增值，投資風格與公司管理的其他投資組合不相同。

4.3.3 異常交易行為的專項說明

本報告期公司內(nèi)部風險控制和監(jiān)察稽核工作中未發(fā)現(xiàn)異常交易行為，未發(fā)現(xiàn)直接或通過第三方的交易安排在不同投資組合之間進行利益輸送的行為。

4.4 報告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明

4.4.1 報告期內(nèi)基金投資策略和運作分析

今年四季度，市場總體呈震蕩向上走勢，期間波動幅度不小，個股和板塊分化明顯，從風格上看，大盤股漲幅較小，中小盤相對活躍，從行業(yè)上看周期股波動較大，而下游消費板塊相對比較穩(wěn)定。 本基金7月份開始建倉，考慮到當時的市場環(huán)境，建倉的速度較快，凈值一度跌破面值?；谇叭径鹊慕?jīng)濟走勢以及政策預(yù)期變化，本基金對周期股采取了比較謹慎的態(tài)度，逐步減持了組合中的房地產(chǎn)板塊，同時考慮到上市公司的全年業(yè)績逐趨明朗，尤其穩(wěn)定成長板塊的來年業(yè)績預(yù)期比較確定，因此繼續(xù)維持了較高的下游板塊的配置比例，四季度組合中的食品飲料、醫(yī)藥生物、商業(yè)零售板塊期間不少個股出現(xiàn)了一定程度上漲。本季度主動買入股票較少，基本上是為了應(yīng)對贖回凈賣出，倉位變化不大。

4.4.2 報告期內(nèi)基金的業(yè)績表現(xiàn)

本基金四季度凈值增長率為14.32%，在同類基金中排名處于中等水平，但累計凈值增長率在同期發(fā)行的新基金中凈值表現(xiàn)較好。 從目前的情況看，在投資的拉動下國內(nèi)經(jīng)濟迅速企穩(wěn)回升，大量的新開工項目預(yù)示著投資對經(jīng)濟的拉動作用在短時間內(nèi)仍然可以持續(xù)。但是，我們也應(yīng)該清醒看到：一是我國經(jīng)濟增長的內(nèi)生動力仍然不足，復(fù)蘇的基礎(chǔ)并不牢固，尤其是產(chǎn)能過剩的矛盾比較突出，結(jié)構(gòu)調(diào)整任重道遠；二是全球金融體系依舊脆弱，主要幾大經(jīng)濟體面臨著財政赤字巨大、失業(yè)率居高不下、居民消費能力不足的困境，國際貿(mào)易保護主義和環(huán)境保護主義勢力抬頭，對我國出口帶來的影響不可忽視；三是各國政府為應(yīng)對金融危機均注入巨大的流動性，導(dǎo)致資產(chǎn)價格快速上漲，而如今都面臨財力與貨幣政策運用空間的窘境，顯然我們面臨的宏觀經(jīng)濟政策風險在加大。 綜上，我們認為，在復(fù)雜多變的內(nèi)外部環(huán)境下，尤其是在市場經(jīng)歷09年大幅上漲的情況下，我們會更加謹慎地看待市場，從經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的大背景下尋找基本面優(yōu)秀的公司，中長線布局，爭取在控制風險的前提下竭力改善基金的投資績效。

§5投資組合報告

5.1報告期末基金資產(chǎn)組合情況

序號 項目 金額（元） 占基金總資產(chǎn)的比例（%）

1 權(quán)益投資 555，462，766.29 76.93

其中：股票555，462，766.29 76.93

2 固定收益投資- -

其中：債券- -

資產(chǎn)支持證券- -

3 金融衍生品投資 - -

4 買入返售金融資產(chǎn)- -

其中：買斷式回購的買入返售金融資產(chǎn)- -

5 銀行存款和結(jié)算備付金合計164，841，872.38 22.83

6 其他資產(chǎn)1，751，531.79 0.24

7 合計722，056，170.46100.00.

5.2 報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

代碼 行業(yè)類別 公允價值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) - -

B 采掘業(yè) 16，663，759.02 2.35

C 制造業(yè) 313，919，113.16 44.27

C0 食品、飲料 162，298，467.24 22.89

C1 紡織、服裝、皮毛 - -

C2 木材、家具 - -

C3 造紙、印刷 - -

C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料 - -

C5 電子 - -

C6 金屬、非金屬 - -

C7 機械、設(shè)備、儀表 37，602，495.62 5.30

C8 醫(yī)藥、生物制品 114，018，150.30 16.08

C99 其他制造業(yè) - -

D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) - -

E 建筑業(yè) - -

F 交通運輸、倉儲業(yè) 13，905，507.20 1.96

G 信息技術(shù)業(yè) 22，435，000.00 3.16

H 批發(fā)和零售貿(mào)易 8，155，000.00 1.155，

I 金融、保險業(yè) 149，965，468.95 21.15

J 房地產(chǎn)業(yè) - -

K 社會服務(wù)業(yè) - -

L 傳播與文化產(chǎn)業(yè) 13，098，000.00 1.85

M 綜合類 17，320，917.96 2.44

合計 555，462，766.29 78.33

5.3 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票投資明細

序號 股票代碼 股票名稱 數(shù)量（股） 公允價值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

1 600519 貴州茅臺 352，400 59，844，568.00 8.44，

2 000568 瀘州老窖 1，523，891 59，492，704.64 8.39

3 600000 浦發(fā)銀行 1，678，648 36，409，875.12 5.13

4 601318 中國平安 650，000 35，808，500.00 5.05

5 600036 招商銀行 1，904，863 34，382，777.15 4.85

6 600276 恒瑞醫(yī)藥 580，000 30，450，000 00 4.29

7 000513 麗珠集團 761，945 30，165，402.55 4.25

8 000001 深發(fā)展Ａ 952，432 23，210，767.84 3.27

9 000063 中興通訊 500，000 22，435，000000 3.16

10 000869 張裕Ａ 285，730 21，721，194.60 3.06

5.4報告期末按債券品種分類的債券投資組合

注：本基金本報告期末未持有債券。

5.5 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名債券投資明細

注:本基金本報告期末未持有債券。

5.6 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前十名資產(chǎn)支持證券投資明細

注:本基金本報告期末未持有資產(chǎn)支持證券。

5.7 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名權(quán)證投資明細

注：本基金本報告期末未持有權(quán)證。

5.8 投資組合報告附注

5.8.1 本報告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體未被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或在報告編制日前一年內(nèi)受到過公開譴責、處罰。

5.8.2 基金投資的前十名股票中，未有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫之外股票。

5.8.3 其他資產(chǎn)構(gòu)成

序號 名稱 金額（元）

1 存出保證金 136，494.90

2 應(yīng)收證券清算款 1，565，227.50

3 應(yīng)收股利 -

4 應(yīng)收利息 37，001.51

5 應(yīng)收申購款 12，807.88

6 其他應(yīng)收款 -

7 待攤費用 -

8 其他 -

9 合計 1，751，531.79

5.8.4 報告期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細

注：本基金本報告期末未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。

5.8.5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明

注：本基金本報告期末前十名股票中未存在流通受限的情況。

§6 開放式基金份額變動

單位：份

報告期期初基金份額總額 1，496，076，482.30

報告期期間基金總申購份額 113，731，914.15

報告期期間基金總贖回份額 -970，660，561.33

報告期期間基金拆分變動份額（份額減少以"-"填列） -

報告期期末基金份額總額 639，147，835.12

§7 備查文件目錄

7.1 備查文件目錄

7.1.1 本基金設(shè)立批準的相關(guān)文件

7.1.2 《長城景氣行業(yè)龍頭靈活配置混合型證券投資基金基金合同》

7.1.3 《長城景氣行業(yè)龍頭靈活配置混合型證券投資基金托管協(xié)議》

7.1.4 法律意見書

7.1.5 基金管理人業(yè)務(wù)資格批件 營業(yè)執(zhí)照

7.1.6 基金托管人業(yè)務(wù)資格批件 營業(yè)執(zhí)照

7.1.7 中國證監(jiān)會規(guī)定的其他文件

7.2 存放地點

廣東省深圳市福田區(qū)益田路6009號新世界商務(wù)中心41層

7.3 查閱方式

投資者可在辦公時間親臨上述存放地點免費查閱，如有疑問，可向本基金管理人長城基金管理有限公司咨詢。

咨詢電話：400-8868-666

公司網(wǎng)址：http://www.ccfund.com.cn