基金代碼：200009 基金簡(jiǎn)稱：長(zhǎng)城穩(wěn)健增利債券

長(zhǎng)城穩(wěn)健增利債券型證券投資基金2009年第4季度報(bào)告

2009年12月31日

基金管理人：長(zhǎng)城基金管理有限公司

基金托管人：中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司

報(bào)告送出日期：2010年01月20日

§1 重要提示

本基金管理人的董事會(huì)及董事保證本報(bào)告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。

本基金托管人中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2010年1月15日復(fù)核了本報(bào)告中的財(cái)務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報(bào)告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

本基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不代表其未來(lái)表現(xiàn)。投資有風(fēng)險(xiǎn)，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說(shuō)明書。

本報(bào)告中財(cái)務(wù)資料未經(jīng)審計(jì)。

本報(bào)告期自2009年10月01日起至12月31日止。

§2 基金產(chǎn)品概況

基金簡(jiǎn)稱 長(zhǎng)城穩(wěn)健增利債券

交易代碼 200009

基金運(yùn)作方式 契約型開放式

基金合同生效日 2008年08月27日

報(bào)告期末基金份額總額 80，358，552.30份

投資目標(biāo) 本基金主要投資對(duì)象為具有高信用等級(jí)的固定收益類金融工具，部分基金資產(chǎn)可以適度參與二級(jí)市場(chǎng)權(quán)益類金融工具投資，并運(yùn)用固定比例投資組合保險(xiǎn)策略對(duì)組合的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理，在組合投資風(fēng)險(xiǎn)可控和保持資產(chǎn)流動(dòng)性的前提下盡可能提高組合收益。同時(shí)根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境，以積極主動(dòng)的組合動(dòng)態(tài)調(diào)整投資策略，力爭(zhēng)獲得超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的長(zhǎng)期穩(wěn)定收益。

投資策略 動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置策略及固定比例投資組合保險(xiǎn)策略；收益資產(chǎn)投資策略；風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資策略。

業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) 中央國(guó)債登記結(jié)算公司發(fā)布的中國(guó)債券總指數(shù)

風(fēng)險(xiǎn)收益特征 本基金為債券型基金，其長(zhǎng)期平均風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率低于股票型基金，高于貨幣市場(chǎng)基金。本基金為中等風(fēng)險(xiǎn)、中等收益基金產(chǎn)品。

基金管理人 長(zhǎng)城基金管理有限公司

基金托管人 中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司

§3主要財(cái)務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

3.1主要財(cái)務(wù)指標(biāo)

單位：人民幣元

主要財(cái)務(wù)指標(biāo) 報(bào)?唐冢?009年10月01日-2009年12月31日 ）

1.本期已實(shí)現(xiàn)收益 1，437，797.36

2.本期利潤(rùn)161，494.61，

3.加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn) 0.0015

4.期末基金資產(chǎn)凈值 89，869，940.28

5.期末基金份額凈值 1.118

注：①本期已實(shí)現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價(jià)值變動(dòng)收益）扣除相關(guān)費(fèi)用后的余額，本期利潤(rùn)為本期已實(shí)現(xiàn)收益加上本期公允價(jià)值變動(dòng)收益。②上述基金業(yè)績(jī)指標(biāo)不包括持有人交易基金的各項(xiàng)費(fèi)用，計(jì)入費(fèi)用后實(shí)際收益水平要低于所列數(shù)字。

3.2 基金凈值表現(xiàn)

3.2.1 本報(bào)告期基金份額凈值增長(zhǎng)率及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率的比較

階段 凈值增長(zhǎng)率① 凈值增長(zhǎng)率標(biāo)準(zhǔn)差② 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率③ 業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差④ ①－③ ②－④

過(guò)去三個(gè)月 0.09% 0.04% 0.53% 0.04% -0.44% 0.00%

3.2.2 自基金合同生效以來(lái)基金累計(jì)份額凈值增長(zhǎng)率變動(dòng)及其與同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率變動(dòng)的比較

注：（1）本基金合同規(guī)定本基金投資組合為：固定收益類資產(chǎn)所占比例為80%-100%，權(quán)益類資產(chǎn)所占比例為0-20%，且本基金持現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。（2）本基金的建倉(cāng)期為自本基金基金合同生效日起6個(gè)月內(nèi)，即2008年8月27日至2009年2月26日。截止本報(bào)告披露時(shí)點(diǎn)，本基金的建倉(cāng)期已滿，各項(xiàng)資產(chǎn)配置比例符合基金合同約定。本報(bào)告期本基金的投資運(yùn)作符合法律法規(guī)和基金合同的相關(guān)規(guī)定。

§4 管理人報(bào)告

4.1 基金經(jīng)理（或基金經(jīng)理小組）簡(jiǎn)介

姓名 職務(wù) 任本基金的基金經(jīng)理期限 證券從業(yè)年限 說(shuō)明

任職日期 離任日期

王定元 本基金的基金經(jīng)理、長(zhǎng)城貨幣市場(chǎng)證券投資基金的基金經(jīng)理、研究部總經(jīng)理 2009年09月22日 - 17年 中國(guó)籍，東北工學(xué)院數(shù)學(xué)系理學(xué)學(xué)士、中南財(cái)經(jīng)大學(xué)計(jì)劃統(tǒng)計(jì)系經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士、中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)投資系經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。具有17年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。曾就職于武漢鋼鐵學(xué)院、東莞市城區(qū)政府審計(jì)師事務(wù)所、廣東宏遠(yuǎn)工業(yè)區(qū)股份有限公司、東莞證券有限責(zé)任公司、聯(lián)合證券有限責(zé)任公司。2005年進(jìn)入長(zhǎng)城基金管理有限公司，曾任長(zhǎng)城貨幣基金基金經(jīng)理、固定收益部副經(jīng)理、基金管理部副總經(jīng)理。

4.2 管理人對(duì)報(bào)告期內(nèi)本基金運(yùn)作遵規(guī)守信情況的說(shuō)明

本報(bào)告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守了《證券投資基金法》、《長(zhǎng)城穩(wěn)健增利債券型證券投資基金基金合同》和其他有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在控制和防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，為基金份額持有人謀求最大的利益，未出現(xiàn)投資違反法律法規(guī)、基金合同約定和相關(guān)規(guī)定的情況，無(wú)因公司未勤勉盡責(zé)或操作不當(dāng)而導(dǎo)致基金財(cái)產(chǎn)損失的情況，不存在損害基金份額持有人利益的行為。本報(bào)告期運(yùn)作過(guò)程中曾出現(xiàn)投資組合指標(biāo)被動(dòng)偏離規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的情況，本基金管理人在規(guī)定的合理期限內(nèi)進(jìn)行了調(diào)整，有效地保護(hù)了基金持有人利益。

4.3 公平交易專項(xiàng)說(shuō)明

4.3.1 公平交易制度的執(zhí)行情況

本報(bào)告期本基金管理人嚴(yán)格遵守了公平交易管理制度的規(guī)定，各基金在研究支持、投資決策上享有公平的機(jī)會(huì)。

公司嚴(yán)格執(zhí)行了公平交易分配制度和公平交易程序，保證各基金獲得了公平的交易機(jī)會(huì)。

4.3.2 本投資組合與其他投資風(fēng)格相似的投資組合之間的業(yè)績(jī)比較

本基金為債券型基金，投資風(fēng)格與公司所管理的其他投資組合均不同。

4.3.3 異常交易行為的專項(xiàng)說(shuō)明

本報(bào)告期公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制和監(jiān)察稽核工作中未發(fā)現(xiàn)異常交易行為，未發(fā)現(xiàn)直接或通過(guò)第三方的交易安排在不同投資組合之間進(jìn)行利益輸送的行為。

4.4 報(bào)告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績(jī)表現(xiàn)說(shuō)明

4.4.1 報(bào)告期內(nèi)基金投資策略和運(yùn)作分析

（1）操作回顧。四季度經(jīng)濟(jì)繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，企業(yè)盈利能力持續(xù)改善。11月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)19.2%，比上年同月加快13.8個(gè)百分點(diǎn)，比10月份加快3.1個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)7個(gè)月同比增速加快。該增速已達(dá)到了07年6月份的增長(zhǎng)水平。 同時(shí)，CPI已由9月份的-0.8%提高到11月份的0.6%，實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正;PPI從7月份的-8.2%逐月提高到11月份的-2.08%，很快也將實(shí)現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。 經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好使得股市表現(xiàn)較好，二者一起給債市形成較大的壓力，四季度債市延續(xù)弱市調(diào)整局面，中短端收益上移20BP以上，中長(zhǎng)端相對(duì)穩(wěn)定，債券收益率曲線形態(tài)上逐步向平坦化過(guò)渡。受此影響，4季度中債總凈價(jià)指數(shù)從115.83下降到115.38，下跌0.38%。 本基金在四季度利用收益率曲線的形態(tài)調(diào)整特征和信用調(diào)整特點(diǎn)，積極挖掘弱市中存在的局部投資機(jī)會(huì)。一方面，通過(guò)降低中短期債券配置比例并適當(dāng)提高中長(zhǎng)期債券配置比例，以提高組合久期；另一方面，捕捉信用債中存在的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，增持了部分高收益信用債。通過(guò)上述調(diào)整，在一定程度上規(guī)避了四季度債市調(diào)整中存在的利率風(fēng)險(xiǎn)，使得組合收益有所提高。 在權(quán)益類投資操作方面，本基金采取了較為保守的投資策略，主要以一級(jí)市場(chǎng)的新股認(rèn)購(gòu)為主，嚴(yán)格控制了二級(jí)市場(chǎng)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，保持了穩(wěn)健的操作思路。

（2）市場(chǎng)展望。2010年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)要好于09年，但推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車將回歸均衡，出口對(duì)經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)作用開始顯現(xiàn)。隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回歸均衡，財(cái)政政策和貨幣政策都將由09年的非常規(guī)寬松狀態(tài)回歸適度緊縮或緊縮，與此同時(shí)，股市的增長(zhǎng)幅度相對(duì)于09年有所減小，全年在保持一定合理增長(zhǎng)幅度的基礎(chǔ)上更多表現(xiàn)為區(qū)間震蕩。 2010年股市對(duì)債市的影響要遠(yuǎn)較09年淡化，左右債市走勢(shì)的主要因素重新回歸到經(jīng)濟(jì)基本面和央行的貨幣政策方面，基于物價(jià)和利率預(yù)期下的債市行情將會(huì)再現(xiàn)。我們對(duì)于2010年主要關(guān)注的是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中的國(guó)內(nèi)外物價(jià)問(wèn)題和期間央行貨幣政策轉(zhuǎn)向的時(shí)機(jī)和方式。另外，其它一些可能對(duì)債市形成影響的因素也將予以充分重視，如流動(dòng)性和商業(yè)銀行的資本充足率問(wèn)題等等。本基金在2010年對(duì)于大類資產(chǎn)配置主要傾向于以固定收益類投資品種為主，但會(huì)對(duì)交易所市場(chǎng)的新增投資機(jī)會(huì)予以充分關(guān)注。另外，我們也會(huì)關(guān)注和把握權(quán)益類資產(chǎn)的區(qū)間波動(dòng)機(jī)會(huì)并予以適當(dāng)運(yùn)用。本基金在2010年將會(huì)密切跟蹤市場(chǎng)并及時(shí)調(diào)整組合，同時(shí)對(duì)組合風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行嚴(yán)格控制，力爭(zhēng)獲取安全穩(wěn)健的投資回報(bào)。

4.4.2 報(bào)告期內(nèi)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)

報(bào)告期內(nèi)，本基金凈值增長(zhǎng)率為0.09%，較同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)低0.44%。

§5投資組合報(bào)告

5.1報(bào)告期末基金資產(chǎn)組合情況

序號(hào) 項(xiàng)目 金額（元） 占基金總資產(chǎn)的比例（%）

1 權(quán)益投資 21，050.00 0.02

其中：股票21，050.00 0.02

2 固定收益投資71，978，587.00 70.21

其中：債券71，978，587.00 70.21

資產(chǎn)支持證券- -

3 金融衍生品投資 - -

4 買入返售金融資產(chǎn)- -

其中：買斷式回購(gòu)的買入返售金融資產(chǎn)- -

5 銀行存款和結(jié)算備付金合計(jì)18，168，199.74 17.72

6 其他資產(chǎn)12，352，457.05 12.05 12.

7 合計(jì)102，520，293.79100.00.

5.2 報(bào)告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

代碼 行業(yè)類別 公允價(jià)值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) - -

B 采掘業(yè) - -

C 制造業(yè) 21，050.00 0.02

C0 食品、飲料 10，050.00 0.01

C1 紡織、服裝、皮毛 - -

C2 木材、家具 - -

C3 造紙、印刷 - -

C4 石油、化學(xué)、塑膠、塑料 - -

C5 電子 - -

C6 金屬、非金屬 11，000.00 0.01

C7 機(jī)械、設(shè)備、儀表 - -

C8 醫(yī)藥、生物制品 - -

C99 其他制造業(yè) - -

D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) - -

E 建筑業(yè) - -

F 交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè) - -

G 信息技術(shù)業(yè) - -

H 批發(fā)和零售貿(mào)易 - -

I 金融、保險(xiǎn)業(yè) - -

J 房地產(chǎn)業(yè) - -

K 社會(huì)服務(wù)業(yè) - -

L 傳播與文化產(chǎn)業(yè) - -

M 綜合類 - -

合計(jì) 21，050.00 0.02

5.3 報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票投資明細(xì)

序號(hào) 股票代碼 股票名稱 數(shù)量（股） 公允價(jià)值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

1 002333 羅普斯金 500 11，000.00 0.01

2 002329 皇氏乳業(yè) 500 10，050.00 0.01

5.4報(bào)告期末按債券品種分類的債券投資組合

序號(hào) 債券品種 公允價(jià)值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

1 國(guó)家債券 4，455，360.00 4.96

2 央行票據(jù) 30，840，000.00 34.32

3 金融債券 30，103，000.00 33.50

其中：政策性金融債 30，103，000.00 33.50

4 企業(yè)債券 6，580，227.00 7.32

5 企業(yè)短期融資券 - -

6 可轉(zhuǎn)債 - -

7 其他 - -

8 合計(jì) 71，978，587.00 80.09

5.5 報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名債券投資明細(xì)

序號(hào) 債券代碼 債券名稱 數(shù)量（張） 公允價(jià)值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

1 0801035 08央行票據(jù)35 300，000 30，840，000 00 34.32

2 090220 09國(guó)開20 200，000 20，114，000 00 22.38

3 090205 09國(guó)開05 100，000 9，989，000 00 11.11.

4 122926 09青國(guó)投 50，000 5，000 000 00 5，56

5 010004 20國(guó)債⑷ 44，200 4，455，360.00 4，96

5.6 報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前十名資產(chǎn)支持證券投資明細(xì)

注:本基金本報(bào)告期末未持有資產(chǎn)支持證券。

5.7 報(bào)告期末按公允價(jià)值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名權(quán)證投資明細(xì)

注：本基金本報(bào)告期末未持有權(quán)證。

5.8 投資組合報(bào)告附注

5.8.1 本報(bào)告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體未被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或在報(bào)告編制日前一年內(nèi)受到過(guò)公開譴責(zé)、處罰。

5.8.2 基金投資的前十名股票中，未有投資于超出基金合同規(guī)定備選股票庫(kù)之外股票。

5.8.3 其他資產(chǎn)構(gòu)成

序號(hào) 名稱 金額（元）

1 存出保證金 13，419.68

2 應(yīng)收證券清算款 10，626，776.85

3 應(yīng)收股利 -

4 應(yīng)收利息 1，291，269.60

5 應(yīng)收申購(gòu)款 420，987.92

6 其他應(yīng)收款 3.00

7 待攤費(fèi)用 -

8 其他 -

9 合計(jì) 12，352，457.05

5.8.4 報(bào)告期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細(xì)

注：本基金本報(bào)告期末未持有處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券。

5.8.5 報(bào)告期末前十名股票中存在流通受限情況的說(shuō)明

序號(hào) 股票代碼 股票名稱 流通受限部分的公允價(jià)值(元) 占基金資產(chǎn)凈值比例（%） 流通受限情況說(shuō)明

1 002333 羅普斯金 11，000.00 0.01 認(rèn)購(gòu)新股

2 002329 皇氏乳業(yè) 10，050.00 0.01 認(rèn)購(gòu)新股

§6 開放式基金份額變動(dòng)

單位：份

報(bào)告期期初基金份額總額 130，697，453.32

報(bào)告期期間基金總申購(gòu)份額 20，541，620.38

報(bào)告期期間基金總贖回份額 -70，880，521.40

報(bào)告期期間基金拆分變動(dòng)份額（份額減少以"-"填列） -

報(bào)告期期末基金份額總額 80，358，552.30

§7 備查文件目錄

7.1 備查文件目錄

7.1.1 本基金設(shè)立等相關(guān)批準(zhǔn)文件

7.1.2 《長(zhǎng)城穩(wěn)健增利債券型證券投資基金基金合同》

7.1.3 《長(zhǎng)城穩(wěn)健增利債券型證券投資基金托管協(xié)議》

7.1.4 法律意見書

7.1.5 基金管理人業(yè)務(wù)資格批件、營(yíng)業(yè)執(zhí)照

7.1.6 基金托管人業(yè)務(wù)資格批件、營(yíng)業(yè)執(zhí)照

7.1.7 中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他文件

7.2 存放地點(diǎn)

東省深圳市福田區(qū)益田路6009號(hào)新世界商務(wù)中心41層

7.3 查閱方式

投資者可在辦公時(shí)間親臨上述存放地點(diǎn)免費(fèi)查閱，如有疑問(wèn)，可向本基金管理人長(zhǎng)城基金管理有限公司咨詢。

咨詢電話：400-8868-666

網(wǎng)站：www.ccfund.com.cn