最低保證金提高至12%，持倉限額降為100手，取消熔斷制度，季月合約上市首日漲跌幅實行±0%限制

中國金融期貨交易所19日就交易規(guī)則及其實施細則修訂稿和滬深300股指期貨合約向社會公開征求意見。據(jù)了解，此次修訂進一步完善了相關風險管理制度，強化了相關監(jiān)管措施和要求。此次征求意見稿所涉及的具體內(nèi)容包括提高最低交易保證金到12%、持倉限額降為100手、取消熔斷制度等。

據(jù)中金所有關部門負責人介紹，此次征求意見的范圍包括中金所的《交易規(guī)則》及《交易細則》結(jié)算細則》結(jié)結(jié)結(jié)算會員結(jié)算業(yè)務細則》會員管理辦法》風風風險控制管理辦法》套期保值管理辦法》信信信息管理辦法》和《違規(guī)違約處理辦法》等8項實施細則的修訂稿和《滬深300股指期貨合約》。

負責人表示，自2007年6月27日中金所交易規(guī)則及其實施細則發(fā)布并實施以來，中金所通過仿真交易這一平臺，對相關業(yè)務規(guī)則的科學性和完備性進行了反復檢驗和評估，并根據(jù)我國資本市場基礎性制度的建設進展情況和境內(nèi)外金融市場的發(fā)展動向，對交易規(guī)則及其實施細則進行了進一步的修訂完善。

“為了確保股指期貨順利推出和平穩(wěn)運行，此次業(yè)務規(guī)則修訂遵循了‘加強風險管理，保障市場平穩(wěn)運行’、‘加強監(jiān)管，保護投資者合法權益’和‘優(yōu)化基礎制度涉及，促進市場功能發(fā)揮’等原則?！鄙鲜鲐撠熑私榻B，如提高最低交易保證金標準，修訂保證金調(diào)整的有關規(guī)定；收緊持倉限額標準；強化大戶報告監(jiān)管要求；修訂強制減倉執(zhí)行條件；強化連續(xù)同方向單邊市情況下交易所采取風險控制措施的程序性要求；完善有關結(jié)算擔保金計算和收取的規(guī)定等。

此次修訂取消了熔斷制度，對此，該負責人表示，考慮到該制度的復雜性、實施效果的不確定性和市場參與者的接受程度，目前實施該制度的條件不夠還成熟。此外，我國股票和股指期貨市場都已經(jīng)實行了10%的漲跌停板制度，對于防止價格過度波動已經(jīng)有了相應的制度安排，因此，本次修訂取消了《交易規(guī)則》和市風險控制管理辦法》中有關熔斷制度的規(guī)定。

負責人同時介紹，為進一步加強風險控制、防止價格操縱，將持倉限額標準由600手降為100手。明確對于結(jié)算會員的限倉標準為按照每日結(jié)算后某一合約單邊的總持倉量計算，進行套期保值交易和套利交易的客戶號的持倉按照交易所有關規(guī)定執(zhí)行。

此外，為加強風險控制，將股指期貨最低交易保證金的收取標準由10%提高至12%；為保證單邊市下交易所調(diào)整保證金水平的針對性，修訂單邊市下對交易所調(diào)整保證金的限制性規(guī)定。考慮季月合約的波動性可能較近月合約大，借鑒國內(nèi)各商品期貨交易所的規(guī)定，在規(guī)則中增加“季月合約上市首日漲跌停板幅度為掛牌基準價的?0%。上市首日成交的，于下一交易日恢復到合約規(guī)定的漲跌停板幅度；上市首日無成交的，下一交易日繼續(xù)執(zhí)行前一交易日的漲跌停板幅度”的規(guī)定，

負責人表示，交易規(guī)則及相關實施細則的修訂，將為各市場參與主體進行股指期貨準備工作提供更加明確的指導，加快相關準備工作的進程。