1月20日滬深300指數(shù)小幅高開后震蕩走低，收盤報3394.43點，跌113.05點或3.22%。受此拖累，股指期貨仿真交易全線收陰下挫，走勢基本與現(xiàn)貨指數(shù)貼合，但總體跌幅相對較小，各合約日跌幅在2%左右。和19日全線增倉不同的是，20日IF1003資金關(guān)注度下降，全天減倉1280手，其余合約則繼續(xù)出現(xiàn)不同幅度的增倉。成交量方面，IF1002、IF1009有所減少；IF1003、IF1006則各增加25901手、68896手至91753手和116145手。20日基差全線放大，四個合約由近到遠(yuǎn)分別達(dá)200.57、471.57、835.57和1018.37點。價差方面，1003-1002合約之間價差縮小至238點，1006-1003合約之間價差擴(kuò)大至364點，1009-1006合約之間價差縮小至182.8點(19日上述價差分別為256.20354以及205點)。

20日市場大跌可以說既在預(yù)期之外也在情理之中。一方面，中小盤股經(jīng)瘋狂上漲后積聚了巨大的回調(diào)風(fēng)險；另一方面，存款準(zhǔn)備金率上調(diào)等因素導(dǎo)致銀行板塊跌勢不止，而不確定的政策預(yù)期更令市場恐慌，加劇市場跌勢?？傮w上看，后期指數(shù)弱勢震蕩的可能性較大，為此，仿真交易建議短期謹(jǐn)慎觀望，在趨勢明朗之前以日內(nèi)波段操作為主。(胡東林)