基金代碼：110007 基金簡稱：易方達穩(wěn)健收益?zhèn)疉

易方達穩(wěn)健收益?zhèn)妥C券投資基金2009年第4季度報告

2009年12月31日

基金管理人：易方達基金管理有限公司

基金托管人：中國銀行股份有限公司

報告送出日期： 二?一?年一月二十二日

§1重要提示

基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。

基金托管人中國銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2010年1月15日復核了本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利。

基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。

本報告中財務資料未經(jīng)審計。

本報告期自2009年10月1日起至12月31日止。

§2基金產(chǎn)品概況

基金簡稱易方達穩(wěn)健收益?zhèn)?/p>

基金運作方式契約型開放式

基金合同生效日2008年1月29日

報告期末基金份額總額533，184，107.29份

投資目標通過主要投資于債券品種，追求基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。

投資策略本基金基于對以下因素的判斷，進行基金資產(chǎn)在固定收益品種、可轉(zhuǎn)換債券、股票主動投資以及新股（含增發(fā)）申購之間的配置：1、主要基于對利率走勢、利率期限結(jié)構(gòu)等因素的分析，預測固定收益品種的投資收益和風險；2、基于新股發(fā)行頻率、中簽率、上市后的平均漲幅等，預測新股申購的收益率以及風險；3、股票市場走勢的預測；4、可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行公司的成長性和轉(zhuǎn)債價值的判斷。

業(yè)績比較基準中債總指數(shù)（全價）

風險收益特征本基金為債券型基金，屬證券投資基金中的低風險品種，其長期平均風險和預期收益率低于混合型基金、股票型基金，高于貨幣市場基金。

基金管理人易方達基金管理有限公司

基金托管人中國銀行股份有限公司

下屬兩級基金的基金簡稱易方達穩(wěn)健收益?zhèn)疉 易方達穩(wěn)健收益?zhèn)疊

下屬兩級基金的交易代碼110007 110008

報告期末下屬兩級基金的份額總額322，713，607.83份 210，470，499.46份

§3主要財務指標和基金凈值表現(xiàn)

3.1 主要財務指標

單位：人民幣元

主要財務指標 報告期(2009年10月1日-2009年12月31日)

易方達穩(wěn)健收益?zhèn)疉 易方達穩(wěn)健收益?zhèn)疊

1.本期已實現(xiàn)收益 7，165，417.09 4，191，377.61

2.本期利潤 16，120，376.33 8，022，806.93

3.加權(quán)平均基金份額本期利潤 0.0472 0.0481

4.期末基金資產(chǎn)凈值 348，503，835.74 228，108，155.74 228，

5.期末基金份額凈值 1.0799 1.0838

注：

1.所述基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。

2.本期已實現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關(guān)費用后的余額，本期利潤為本期已實現(xiàn)收益加上本期公允價值變動收益。

3.2 基金凈值表現(xiàn)

3.2.1 本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業(yè)績比較基準收益率的比較

1、易方達穩(wěn)健收益?zhèn)疉：

階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業(yè)績比較基準收益率③ 業(yè)績比較基準收益率標準差④ ①－③ ②－④

過去3個月 4.48% 0.33% -0.25% 0.05% 4.73% 0.28%

2、易方達穩(wěn)健收益?zhèn)疊：

階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業(yè)績比較基準收益率③ 業(yè)績比較基準收益率標準差④ ①－③ ②－④

過去3個月 4.55% 0.33% -0.25% 0.05% 4.80% 0.28%

3.2.2 自基金轉(zhuǎn)型以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業(yè)績比較基準收益率變動的比較

易方達穩(wěn)健收益?zhèn)妥C券投資基金

累計份額凈值增長率與業(yè)績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

（2008年1月29日至2009年12月31日）

1．易方達穩(wěn)健收益?zhèn)疉：

2．易方達穩(wěn)健收益?zhèn)疊：

注：1.基金合同中關(guān)于基金投資比例的約定：

（1） 債券等固定收益品種不低于基金資產(chǎn)的80%，其中，可轉(zhuǎn)換債券不高于基金資產(chǎn)的30%；股票等權(quán)益類品種不高于基金資產(chǎn)的20%；基金保留的現(xiàn)金以及投資于到期日在一年以內(nèi)的政府債券的比例合計不低于基金資產(chǎn)凈值的5%；

（2） 同一基金管理人管理的全部證券投資基金投資于同一資產(chǎn)支持證券的比例，不得超過該資產(chǎn)支持證券規(guī)模的10% ；本基金投資于同一原始權(quán)益人的各類資產(chǎn)支持證券的比例，不得超過基金資產(chǎn)凈值的10%；

（3） 本基金參與股票發(fā)行申購，所申報的金額不超過本基金的總資產(chǎn)，所申報的股票數(shù)量不超過擬發(fā)行股票公司本次發(fā)行股票的總量；

（4） 存放在具有基金托管資格的同一商業(yè)銀行的存款，不得超過基金資產(chǎn)凈值的20%；

（5） 本基金與由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司發(fā)行的證券，不超過該證券的10%；

（6） 中國證監(jiān)會、中國人民銀行規(guī)定的其他比例限制。

因基金規(guī)模、市場變化或上市公司合并等基金管理人之外的因素導致投資組合超出上述約定的規(guī)定，基金管理人應在十個交易日內(nèi)進行調(diào)整，以符合有關(guān)限制規(guī)定。法律法規(guī)另有規(guī)定時，從其規(guī)定。

法律法規(guī)或監(jiān)管部門修改或取消上述限制規(guī)定時，基金管理人在履行適當程序后，將相應修改其投資組合限制規(guī)定。

2.本基金的建倉期為三個月，建倉期結(jié)束時各項資產(chǎn)配置比例符合基金合同約定。

3.自易方達穩(wěn)健收益?zhèn)妥C券投資基金基金合同生效至報告期末，A級基金份額凈值增長率為13.04％，同期業(yè)績比較基準收益率為4.99％；B級基金份額凈值增長率為13.71％，同期業(yè)績比較基準收益率為4.99％；B級基金份

4.本基金轉(zhuǎn)型日期為2008年1月29日。

§4管理人報告

4.1 基金經(jīng)理（或基金經(jīng)理小組）簡介

姓名 職務 任本基金的基金經(jīng)理期限 證券從業(yè)年限 說明

任職日期 離任日期

馬喜德 本基金的基金經(jīng)理、易方達貨幣市場基金基金經(jīng)理、固定收益部投資經(jīng)理 2008-7-1 - 5年 博士研究生，歷任中國工商銀行總行資金營運部人民幣交易處投資經(jīng)理、金融市場部固定收益處高級投資經(jīng)理。

4.2 報告期內(nèi)本基金運作遵規(guī)守信情況說明

本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等有關(guān)法律法規(guī)及基金合同、基金招募說明書等有關(guān)基金法律文件的規(guī)定，以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨，本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，在控制風險的前提下，為基金份額持有人謀求最大利益。在本報告期內(nèi)，基金運作合法合規(guī)，無損害基金份額持有人利益的行為。

4.3 公平交易專項說明

4.3.1公平交易制度的執(zhí)行情況

公司主要通過建立有紀律、規(guī)范化的投資研究和決策流程來確保公平對待不同投資組合，切實防范利益輸送。公司規(guī)定了嚴格的投資權(quán)限管理制度、投資備選庫管理制度和集中交易制度等，并重視交易執(zhí)行環(huán)節(jié)的公平交易措施，以"時間優(yōu)先、價格優(yōu)先"作為執(zhí)行指令的基本原則，對在同一個交易系統(tǒng)中交易的組合，啟用投資交易系統(tǒng)中的公平交易模塊，以盡可能確保公平對待各投資組合。本報告期內(nèi)，公平交易制度總體執(zhí)行情況良好。

4.3.2 本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業(yè)績比較

無。

4.3.3 異常交易行為的專項說明

本報告期內(nèi)，未發(fā)現(xiàn)本基金有可能導致不公平交易和利益輸送的異常交易。

4.4 報告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明

4.4.1報告期內(nèi)基金投資策略和運作分析

（1）行情回顧及運作分析

2009年4季度，中國經(jīng)濟總體延續(xù)復蘇的步伐，不過經(jīng)濟增長的推動力略有變化，進出口對經(jīng)濟增長的貢獻逐步提高。11月份我國外貿(mào)進出口總值2082.1億美元，環(huán)比增長5.4%，同比則增長9.8%，為年內(nèi)首次正增長；其中出口1136.5億美元，環(huán)比增長2.6%，同比下降1.2%，相比10月份的-13.8%大幅縮窄；進口945.6億美元，環(huán)比增長9%，同比增長26.7%，相比10月份的-6.4%大幅躍升。消費則繼續(xù)保持平穩(wěn)增長，11月份社會消費品零售總額11339億元，同比增長15.8%，相比而言，投資對經(jīng)濟增長的拉動作用有所下降。11月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長24.3%，比10月增速降低7.3個百分點；1-11月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資168634億元，同比增長32.1%，比上年同期加快5.3個百分點；比1-10月回落1個百分點。不過與總投資增速的下滑相反，以工業(yè)和房地產(chǎn)為代表的市場投資增速仍在攀升，1-11月份房地產(chǎn)投資累計增速從16.1%上升至17.8%，顯示出投資正在演繹國退民進的格局。

經(jīng)濟的持續(xù)復蘇，引發(fā)市場對于中央刺激政策退出時點的多番猜測。誠然，在寬松的貨幣政策下，2009年的信貸增長已經(jīng)創(chuàng)出天量，貨幣供應量也保持在歷史高位。截至2009年11月末，廣義貨幣供應量(M2)余額為59.46萬億元，同比增長29.74%，增幅比10月末高0.23個百分點；狹義貨幣供應量(M1)余額為21.25萬億元，同比增長34.63%，增幅比10月末高2.60個百分點。

市場流動性泛濫，自然相應地帶來物價上漲壓力。11月份，居民消費價格環(huán)比上漲0.3%，同比則上漲0.6%，年內(nèi)首次由負轉(zhuǎn)正；11月份工業(yè)品出廠價格環(huán)比上漲0.6%，同比下降2.1%，相比10月份的-5.8%降幅繼續(xù)縮窄。

受此影響，四季度債券市場出現(xiàn)上下震蕩的走勢。10月份持續(xù)向好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)引發(fā)市場對通貨膨脹的擔憂，導致收益率曲線整體向上平移；而在11、12月份，由于年底銀行貸款投放受限，債券供給又相對減少，在寬松的資金面刺激下債券 收益率又有所下行。

報告期內(nèi)，基金在債券投資方面的操作依然相對謹慎，保持相對較低的久期，以投資短期央票和信用級別相對較好的高收益公司債為主，在股票投資方面則相對比較穩(wěn)健，有選擇地參與新股申購。

（2）市場展望和投資策略

展望未來，我們預計中國經(jīng)濟持續(xù)復蘇的趨勢不變，未來兩個季度仍將保持相對高速增長。但是，我們也應該看到經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整遠比單純的經(jīng)濟增長來得更加重要。目前積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策隨時有退出的可能，因此只有經(jīng)濟找到其潛在的合理的增長方式，才能支持其長期健康發(fā)展。

對于債券市場而言，我們估計短期內(nèi)走勢應該還是相對比較平穩(wěn)，中長期來看則面對著物價上漲的現(xiàn)實壓力。此外，寬松的貨幣政策遲早將要退出，資金面一旦收緊，債券市場無疑將繼續(xù)面臨調(diào)整的壓力。不過我們也注意到，目前大部分信用產(chǎn)品的信用利差都處于歷史高位，未來隨著經(jīng)濟逐步好轉(zhuǎn)，信用利差的下降無疑將給我們提供一些投資機會。

未來，本基金仍將繼續(xù)采取相對謹慎的債券投資策略，把握信用利差和期限利差下滑的投資機會，同時利用市場的波動進行波段操作。在股票投資方面，本基金將在合同規(guī)定的范圍內(nèi)，采取相對穩(wěn)健的操作策略，力求在防范風險的同時為投資者提供滿意的投資收益。

基金管理人將堅持規(guī)范運作、審慎投資，勤勉盡責地為基金持有人謀求長期、穩(wěn)定的回報。

4.4.2報告期內(nèi)基金的業(yè)績表現(xiàn)

本報告期內(nèi)基金A級份額凈值增長率為4.48%，同期比較基準收益率為-0.25%；B級份額凈值增長率為4.55%，同期比較基準收益率為-0.25%；B級份額凈

§5投資組合報告

5.1 報告期末基金資產(chǎn)組合情況

序號 項目 金額（元） 占基金總資產(chǎn)的比例（%）

1 權(quán)益投資 103，029，014.04 15.09

其中：股票 103，029，014.04 15.09

2 固定收益投資 480，231，318.52 70.36

其中：債券 480，231，318.52 70.36

資產(chǎn)支持證券 - -

3 金融衍生品投資 - -

4 買入返售金融資產(chǎn) - -

其中：買斷式回購的買入返售金融資產(chǎn) - -

5 銀行存款和結(jié)算備付金合計 14，377，841.74 2.11

6 其他資產(chǎn) 84，919，449.54 12.449.

7 合計 682，557，623.84 100.00.

5.2 報告期末按行業(yè)分類的股票投資組合

代碼 行業(yè)類別 公允價值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

A 農(nóng)、林、牧、漁業(yè) - -

B 采掘業(yè) - -

C 制造業(yè) 70，686，382.68 12.26

C0食品、飲料 1，410，378.62 0.24

C1紡織、服裝、皮毛 - -

C2木材、家具 - -

C3造紙、印刷 1，255，091.20 0.22

C4石油、化學、塑膠、塑料 27，477，849.34 4.77，

C5電子 5，522，056.50 0.96

C6金屬、非金屬 8，798，888.90 1.53

C7機械、設(shè)備、儀表 24，303，655.98 4.21

C8醫(yī)藥、生物制品 1，918，462.14 0.33

C99其他制造業(yè) - -

D 電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應業(yè) - -

E 建筑業(yè) 7，605，645.28 1.32

F 交通運輸、倉儲業(yè) - -

G 信息技術(shù)業(yè) 6，406，847.66 1.11

H 批發(fā)和零售貿(mào)易 7，968，000.00 1.38

I 金融、保險業(yè) - -

J 房地產(chǎn)業(yè) - -

K 社會服務業(yè) 7，908，138.42 1.37

L 傳播與文化產(chǎn)業(yè) - -

M 綜合類 2，454，000.00 0.43

合計 103，029，014.04 17.87

5.3 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排序的前十名股票投資明細

序號 股票代碼 股票名稱 數(shù)量（股） 公允價值(元) 占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

1 000792 鹽湖鉀肥 300，001 17，097，056.99 2.97，

2 600104 上海汽車 432，395 11，298，481.35 1.96

3 600704 中大股份 300，000 7，968，000 00 1.38

4 600742 一汽富維 220，003 6，162，284.03 1.074

5 600592 龍溪股份 500，000 5，915，000 00 1.03

6 002328 新朋股份 182，038 4，833，108.90 0.84

7 601668 中國建筑 1，000，000 4，720，000，00 0.82

8 002217 聯(lián)合化工 300，000 4，605，000 00 0.80

9 002106 萊寶高科 173，333 4，229，325.20 0.73，

10 601117 中國化學 730，704 3，967，722.72 0.69

5.4 報告期末按債券品種分類的債券投資組合

序號 債券品種 公允價值（元） 占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

1 國家債券 65，596，988.80 11.38

2 央行票據(jù) 179，406，000.00 31.11

3 金融債券 - -

其中：政策性金融債 - -

4 企業(yè)債券 180，572，239.42 31.32

5 企業(yè)短期融資券 - -

6 可轉(zhuǎn)債 54，656，090.30 9.48

7 其他 - -

8 合計 480，231，318.52 83.29

5.5 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名債券投資明細

序號 債券代碼 債券名稱 數(shù)量（張） 公允價值(元) 占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

1 0901053 09央行票據(jù)53 1，800，000 179，406，000 00 31.11

2 010203 02國債⑶ 647，360 65，596，988.80 11.38

3 122028 09華發(fā)債 256，280 25，986，792.00 4.51

4 115002 國安債1 301，661 25，647，218.22 4.45

5 110006 龍盛轉(zhuǎn)債 149，310 22，957，905.60 3.98

5.6 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前十名資產(chǎn)支持證券投資明細

本基金本報告期末未持有資產(chǎn)支持證券。

5.7 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前五名權(quán)證投資明細

本基金本報告期末未持有權(quán)證。

5.8 投資組合報告附注

5.8.1 本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體本期被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責、處罰的情形：

根據(jù)青海鹽湖鉀肥股份有限公司2009年2月27日發(fā)布的《青海鹽湖鉀肥股份有限公司受到有關(guān)部門相關(guān)處罰的提示性公告》，鹽湖鉀肥因未及時嚴格履行監(jiān)管部門制訂的氯化鉀銷售臨時指導價格，受到500萬元的經(jīng)濟處罰。

本基金認為，該事件在企業(yè)經(jīng)營范圍內(nèi)，不涉及二級市場，對經(jīng)營風險和投資價值判斷沒有明顯影響。本基金投資鹽湖鉀肥的決策程序符合公司投資制度的規(guī)定。

除鹽湖鉀肥外，本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體本期沒有出現(xiàn)被監(jiān)管部門立案調(diào)查、或在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責、處罰的情形。

5.8.2 本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規(guī)定的備選股票庫。

5.8.3 其他資產(chǎn)構(gòu)成

序號 名稱 金額（元）

1 存出保證金 250，000.000.

2 應收證券清算款 17，287，947.12

3 應收股利 -

4 應收利息 3，707，976.68

5 應收申購款 63，673，525.74

6 其他應收款 -

7 待攤費用 -

8 其他 -

9 合計 84，919，449.54

5.8.4 報告期末持有的處于轉(zhuǎn)股期的可轉(zhuǎn)換債券明細

序號 債券代碼 債券名稱 公允價值(元) 占基金資產(chǎn)凈值比例(%)

1 110003 新鋼轉(zhuǎn)債 12，880，239.60 2.239.

5.8.5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明

序號 股票

代碼 股票名稱 流通受限部分的

公允價值(元) 占基金資產(chǎn)凈值比例（%） 流通受限情況說明

1 002328 新朋股份 4，833，108.90 0.84 新股流通受限

2 601117 中國化學 3，967，722.72 0.69 新股流通受限

§6開放式基金份額變動

單位：份

項目 易方達穩(wěn)健收益?zhèn)疉易方達穩(wěn)健收益?zhèn)疊

報告期期初基金份額總額 378，873，238.26 177，475，953.25

報告期期間基金總申購份額 209，255，968.41 333，237，209，73

報告期期間基金總贖回份額 265，415，598.84 300，242，663.52

報告期期間基金拆分變動份額（份額減少以"-"填列） - -

報告期期末基金份額總額 322，713，607.83 210，470，499.46

§7備查文件目錄

7.1 備查文件目錄

1. 中國證監(jiān)會核準易方達月月收益中短期債券投資基金基金份額持有人大會決議的批復；

2.《易方達穩(wěn)健收益?zhèn)妥C券投資基金基金合同》；

3.《易方達穩(wěn)健收益?zhèn)妥C券投資基金托管協(xié)議》；

4.《易方達基金管理有限公司開放式基金業(yè)務規(guī)則》；

5.中國證監(jiān)會批準易方達月月收益中短期債券投資基金募集的文件；

6.基金管理人業(yè)務資格批件和營業(yè)執(zhí)照；

7.基金托管人業(yè)務資格批件和營業(yè)執(zhí)照。

7.2 存放地點

基金管理人、基金托管人處。

7.3 查閱方式

投資者可在營業(yè)時間免費查閱，也可按工本費購買復印件。

易方達基金管理有限公司

二?一?年一月二十二日