易方達貨幣市場基金2009年第4季度報告
基金代碼:110006 基金簡稱:易方達貨幣A
易方達貨幣市場基金2009年第4季度報告
2009年12月31日
基金管理人:易方達基金管理有限公司
基金托管人:中國銀行股份有限公司
報告送出日期: 二?一?年一月二十二日
§1重要提示
基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏,并對其內(nèi)容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。
基金托管人中國銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定,于2010年1月15日復核了本報告中的財務指標、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容,保證復核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。
基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利。
基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險,投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書。
本報告中財務資料未經(jīng)審計。
本報告期自2009年10月1日起至12月31日止。
§2基金產(chǎn)品概況
基金簡稱易方達貨幣
基金運作方式契約型開放式
基金合同生效日2005年2月2日
報告期末基金份額總額5,112,851,412.62份
投資目標在確保本金安全和高流動性的前提下,追求超過基準的回報。
投資策略在保持安全性和流動性的前提下盡可能提升組合的收益。
業(yè)績比較基準稅后活期存款利率(即活期存款利率×(1-利息稅率))。
風險收益特征本基金屬于證券投資基金中高流動性、低風險的品種,其預期風險和預期收益率都低于股票基金、債券基金和混合基金。
基金管理人易方達基金管理有限公司
基金托管人中國銀行股份有限公司
下屬兩級基金的基金簡稱易方達貨幣A 易方達貨幣B
下屬兩級基金的交易代碼110006 110016
報告期末下屬兩級基金的份額總額2,666,338,899.65份 2,446,512,512,97份
§3主要財務指標和基金凈值表現(xiàn)
3.1 主要財務指標
單位:人民幣元
主要財務指標 報告期(2009年10月1日-2009年12月31日)
易方達貨幣A 易方達貨幣B
1.本期已實現(xiàn)收益 10,413,189.20 5,552,015.14
2.本期利潤 10,413,189.20 5,552,015.14
3.期末基金資產(chǎn)凈值 2,666,338,899.65 2,446,512,512,97
注:
1.根據(jù)《關于易方達貨幣市場基金實施基金份額分級的公告》,本基金于2006年7月18日實施分級,分級后本基金設兩級基金份額:A級基金份額和B級基金份額,升級后的B級基金份額從2006年7月19日起享受B級基金收益。
2.所述基金業(yè)績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用,計入費用后實際收益水平要低于所列數(shù)字。
3.本期已實現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入(不含公允價值變動收益)扣除相關費用后的余額,本期利潤為本期已實現(xiàn)收益加上本期公允價值變動收益,由于貨幣市場基金采用攤余成本法核算,因此,公允價值變動收益為零,本期已實現(xiàn)收益和本期利潤的金額相等。
3.2 基金凈值表現(xiàn)
3.2.1 本報告期基金份額凈值收益率及其與同期業(yè)績比較基準收益率的比較
1.易方達貨幣A
階段 凈值收益率① 凈值收益率標準差② 業(yè)績比較基準收益率③ 業(yè)績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④
過去三個月 0.3613% 0.0039% 0.0907% 0.0000% 0.2706% 0.0039% 0.
注:本基金收益分配是按月結轉份額;
2.易方達貨幣B
階段 凈值收益率① 凈值收益率標準差② 業(yè)績比較基準收益率③ 業(yè)績比較基準收益率標準差④ ①-③ ②-④
過去三個月 0.4221% 0.0039% 0.0907% 0.0000% 0.3314% 0.0039% 0.
注:本基金收益分配是按月結轉份額;
3.2.2 自基金合同生效以來基金累計凈值收益率變動及其與同期業(yè)績比較基準收益率變動的比較
易方達貨幣市場基金
累計凈值收益率與業(yè)績比較基準收益率歷史走勢對比圖
1、 易方達貨幣A
(2005年2月2日至2009年12月31日)
A級基金自基金合同生效至報告期末的基金份額凈值收益率為12.9848%,同期業(yè)績比較基準收益率為10.4396%。
2、 易方達貨幣B
(2006年7月19日至2009年12月31日)
B級基金自基金分級至報告期末的基金份額凈值收益率為10.4520%,同期業(yè)績比較基準收益率為7.8160%。
注:
1.基金合同中關于基金投資比例的約定:
(1) 投資于同一公司發(fā)行的短期企業(yè)債券的比例,不得超過基金資產(chǎn)凈值的10%;
(2) 存放在具有基金托管資格的同一商業(yè)銀行的存款,不得超過基金資產(chǎn)凈值的30%;存放在不具有基金托管資格的同一商業(yè)銀行的存款,不得超過基金資產(chǎn)凈值的5%;
(3) 在全國銀行間債券市場債券正回購的資金余額不得超過基金資產(chǎn)凈值的20%。
(4) 本基金與由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司發(fā)行的證券,不超過該證券的10%;
(5) 本基金投資組合的平均剩余期限,不得超過180天;
(6) 中國證監(jiān)會、中國人民銀行的其他限制規(guī)定。
因基金規(guī)?;蚴袌鲎兓仍驅е峦顿Y組合超出上述約定的規(guī)定,基金管理人應在合理期限內(nèi)進行調(diào)整,以符合有關限制規(guī)定。
2.本基金的建倉期為三個月,建倉期結束時各項資產(chǎn)配置比例符合基金合同約定。
3.根據(jù)2008年12月25日《易方達基金管理有限公司關于變更易方達貨幣市場基金業(yè)績比較基準的公告》,自2009年1月1日起,本基金原約定的業(yè)績比較基準"一年期銀行定期儲蓄存款的稅后利率:(1-利息稅率)×一年期銀行定期儲蓄存款利率",變更為:"稅后活期存款利率(即活期存款利率×(1-利息稅率))"。
§4管理人報告
4.1 基金經(jīng)理(或基金經(jīng)理小組)簡介
姓名 職務 任本基金的基金經(jīng)理期限 證券從業(yè)年限 說明
任職日期 離任日期
馬喜德 本基金的基金經(jīng)理、易方達穩(wěn)健收益?zhèn)突鸬幕鸾?jīng)理、固定收益部投資經(jīng)理 2008-7-1 - 5年 博士研究生,歷任中國工商銀行總行資金營運部人民幣交易處投資經(jīng)理、金融市場部固定收益處高級投資經(jīng)理。
4.2 報告期內(nèi)本基金運作遵規(guī)守信情況說明
本報告期內(nèi),本基金管理人嚴格遵守《證券投資基金法》等有關法律法規(guī)及基金合同、基金招募說明書等有關基金法律文件的規(guī)定,以取信于市場、取信于社會投資公眾為宗旨,本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn),在控制風險的前提下,為基金份額持有人謀求最大利益。在本報告期內(nèi),基金運作合法合規(guī),無損害基金份額持有人利益的行為。
4.3 公平交易專項說明
4.3.1 公平交易制度的執(zhí)行情況
公司主要通過建立有紀律、規(guī)范化的投資研究和決策流程來確保公平對待不同投資組合,切實防范利益輸送。公司規(guī)定了嚴格的投資權限管理制度、投資備選庫管理制度和集中交易制度等,并重視交易執(zhí)行環(huán)節(jié)的公平交易措施,以"時間優(yōu)先、價格優(yōu)先"作為執(zhí)行指令的基本原則,對在同一個交易系統(tǒng)中交易的組合,啟用投資交易系統(tǒng)中的公平交易模塊,以盡可能確保公平對待各投資組合。本報告期內(nèi),公平交易制度總體執(zhí)行情況良好。
4.3.2 本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業(yè)績比較
無。
4.3.3 異常交易行為的專項說明
本報告期內(nèi),未發(fā)現(xiàn)本基金有可能導致不公平交易和利益輸送的異常交易。
4.4 報告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明
4.4.1 報告期內(nèi)基金投資策略和運作分析
(1)行情回顧及運作分析
2009年4季度,中國經(jīng)濟總體延續(xù)復蘇的步伐,不過經(jīng)濟增長的推動力略有變化,進出口對經(jīng)濟增長的貢獻逐步提高。11月份我國外貿(mào)進出口總值2082.1億美元,環(huán)比增長5.4%,同比則增長9.8%,為年內(nèi)首次正增長;其中出口1136.5億美元,環(huán)比增長2.6%,同比下降1.2%,相比10月份的-13.8%大幅縮窄;進口945.6億美元,環(huán)比增長9%,同比增長26.7%,相比10月份的-6.4%大幅躍升。消費則繼續(xù)保持平穩(wěn)增長,11月份社會消費品零售總額11339億元,同比增長15.8%,相比而言,投資對經(jīng)濟增長的拉動作用有所下降。11月份城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長24.3%,比10月增速降低7.3個百分點;1-11月份,城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資168634億元,同比增長32.1%,比上年同期加快5.3個百分點;比1-10月回落1個百分點。不過與總投資增速的下滑相反,以工業(yè)和房地產(chǎn)為代表的市場投資增速仍在攀升,1-11月份房地產(chǎn)投資累計增速從16.1%上升至17.8%,顯示出投資正在演繹國退民進的格局。
經(jīng)濟的持續(xù)復蘇,引發(fā)市場對于中央刺激政策退出時點的多番猜測。誠然,在寬松的貨幣政策下,2009年的信貸增長已經(jīng)創(chuàng)出天量,貨幣供應量也保持在歷史高位。截至2009年11月末,廣義貨幣供應量(M2)余額為59.46萬億元,同比增長29.74%,增幅比10月末高0.23個百分點;狹義貨幣供應量(M1)余額為21.25萬億元,同比增長34.63%,增幅比10月末高2.60個百分點。
市場流動性泛濫,自然相應地帶來物價上漲壓力。11月份,居民消費價格環(huán)比上漲0.3%,同比則上漲0.6%,年內(nèi)首次由負轉正;11月份工業(yè)品出廠價格環(huán)比上漲0.6%,同比下降2.1%,相比10月份的-5.8%降幅繼續(xù)縮窄。
受此影響,四季度債券市場出現(xiàn)上下震蕩的走勢。10月份持續(xù)向好的經(jīng)濟數(shù)據(jù)引發(fā)市場對通貨膨脹的擔憂,導致收益率曲線整體向上平移;而在11、12月份,由于年底銀行貸款投放受限,債券供給又相對減少,在寬松的資金面刺激下債券 收益率又有所下行。
總體而言,由于市場資金面比較寬裕,債券市場短端收益率依然維持低位運行,目前貨幣基金可投資品種的收益率還是偏低,因此投資者不應對貨幣基金的預期收益率有過高的期望,更多地還是應該將其看作與活期存款相比的流動性管理工具。
報告期內(nèi)本基金維持相對較短的平均剩余期限,均衡投資短期存款、逆回購、央票和短期融資券,力求在保持較高流動性的同時為投資者提供滿意的投資收益。
(2)市場展望和投資策略
展望未來,我們預計中國經(jīng)濟持續(xù)復蘇的趨勢不變,未來兩個季度仍將保持相對高速增長。但是,我們也應該看到經(jīng)濟結構的調(diào)整遠比單純的經(jīng)濟增長來得更加重要。目前積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策隨時有退出的可能,因此只有經(jīng)濟找到其潛在的合理的增長方式,才能支持其長期健康發(fā)展。
對于債券市場而言,短期來看受一年期央票利率持續(xù)企穩(wěn)的影響,我們預計短端債券收益率水平應該還是比較穩(wěn)定,短期融資券由于絕對收益率水平較高將受到市場青睞。不過,未來隨著一年期央票利率的上行,債券市場短端有可能再次經(jīng)歷一次調(diào)整。
本基金將堅持貨幣市場基金作為流動性管理工具的定位,繼續(xù)保持投資組合較好的流動性和較短的組合期限?;鹜顿Y類屬配置將以存款、回購、央行票據(jù)和信用相對較好的短期融資券為主,追求相對穩(wěn)定的投資收益。
基金管理人始終將基金資產(chǎn)安全和基金收益穩(wěn)定的重要性置于高收益的追求之上,堅持規(guī)范運作、審慎投資,勤勉盡責地為基金持有人謀求長期、穩(wěn)定的回報。
4.4.2 報告期內(nèi)基金的業(yè)績表現(xiàn)
A級基金份額本報告期凈值收益率為0.3613%,同期比較基準收益率為0.0907%;B級基金份額本報告期凈值收益率為0.4221% ,同期比較基準收益率為0.0907%;基金的業(yè)績比較基準為活期存款的稅后利率。
§5投資組合報告
5.1 報告期末基金資產(chǎn)組合情況
序號 項目 金額(元) 占基金總資產(chǎn)的比例(%)
1 固定收益投資 1,201,005,898.29 22.898.
其中:債券 1,201,005,898.29 22.898.
資產(chǎn)支持證券 - -
2 買入返售金融資產(chǎn) 1,829,476,784.21 34.86
其中:買斷式回購的買入返售金融資產(chǎn) - -
3 銀行存款和結算備付金合計 1,500,923,964.92 28.60
4 其他資產(chǎn) 716,174,819.05 13.65
5 合計 5,247,581,466.47 100.00.
5.2 報告期債券回購融資情況
序號 項目 占基金資產(chǎn)凈值比例(%)
1 報告期內(nèi)債券回購融資余額 11.60
其中:買斷式回購融資 -
序號 項目 金額 占基金資產(chǎn)凈值的比例(%)
2 報告期末債券回購融資余額 98,999,830.50 1.94
其中:買斷式回購融資 - -
注:上表中報告期內(nèi)債券回購融資余額占基金資產(chǎn)凈值的比例為報告期內(nèi)每個交易日融資余額占基金資產(chǎn)凈值比例的簡單平均值。
債券正回購的資金余額超過基金資產(chǎn)凈值的20%的說明
在本報告期內(nèi)本貨幣市場基金債券正回購的資金余額未超過資產(chǎn)凈值的20%。
5.3 基金投資組合平均剩余期限
5.3.1 投資組合平均剩余期限基本情況
項目 天數(shù)
報告期末投資組合平均剩余期限68
報告期內(nèi)投資組合平均剩余期限最高值 98
報告期內(nèi)投資組合平均剩余期限最低值 48
報告期內(nèi)投資組合平均剩余期限超過180天情況說明
報告期內(nèi)投資組合平均剩余期限無超過180天的情況。
5.3.2 報告期末投資組合平均剩余期限分布比例
序號 平均剩余期限 各期限資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例(%) 各期限負債占基金資產(chǎn)凈值的比例(%)
1 30天以內(nèi) 64.63 1.94
其中:剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債 - -
2 30天(含)-60天 - -
其中:剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債 - -
3 60天(含)-90天 3.90 -
其中:剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債 - -
4 90天(含)-180天 10.56 -
其中:剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債 - -
5 180天(含)-397天(含) 16.85 -
其中:剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債 - -
合計 95.94 1.94 1.
5.4 報告期末按債券品種分類的債券投資組合
序號 債券品種 攤余成本(元) 占基金資產(chǎn)凈值比例
(%)
1 國家債券 - -
2 央行票據(jù) 299,220,892.69 5.85
3 金融債券 - -
其中:政策性金融債 - -
4 企業(yè)債券 - -
5 企業(yè)短期融資券 901,785,005.60 17.64
6 其他 - -
7 合計 1,201,005,898.29 23.49
8 剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債券 - -
5.5 報告期末按攤余成本占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前十名債券投資明細
序號 債券代碼 債券名稱 債券數(shù)量
(張) 攤余成本(元) 占基金資產(chǎn)凈值比例(%)
1 0901063 09央行票據(jù)63 2,000,000 199,543,260.42 3.901063 0
2 0981175 09湘華菱CP01 1,200,000 120,235,947.29 2.35,
3 0981195 09湘華菱CP02 1,200,000 120,209,616.38 2.35
4 0981204 09南玻CP02 1,000,000 100,195,294.50 1.96
5 0901071 09央行票據(jù)71 1,000,000 99,677,632.27 1.95
6 0981115 09公控CP01 700,000 70,056,568.98 1.37
7 0981116 09華新CP01 600,000 60,033,675.12 1.17
8 0981251 09美邦CP01 500,000 50,208,480.43 0.981251 0
9 0981229 09福耀CP02 500,000 50,159,194.80 0.981229 0
10 0981114 09昊融CP02 500,000 50,023,235.95 0.981114 0
5.6"影子定價"與"攤余成本法"確定的基金資產(chǎn)凈值的偏離
項目 偏離情況
報告期內(nèi)偏離度的絕對值在0.25(含)-0.5%間的次數(shù) -
報告期內(nèi)偏離度的最高值 0.0500%
報告期內(nèi)偏離度的最低值 -0.0072%
報告期內(nèi)每個工作日偏離度的絕對值的簡單平均值 0.0155%
5.7 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前十名資產(chǎn)支持證券投資明細
本基金本報告期末未持有資產(chǎn)支持證券。
5.8 投資組合報告附注
5.8.1 基金計價方法說明
本基金目前投資工具的估值方法如下:
(1)基金持有的債券(包括票據(jù))購買時采用實際支付價款(包含交易費用)確定初始成本,按實際利率計算其攤余成本及各期利息收入,每日計提收益;
(2)基金持有的回購以成本列示,按實際利率在實際持有期間內(nèi)逐日計提利息;合同利率與實際利率差異較小的,也可采用合同利率計算確定利息收入;
(3)基金持有的銀行存款以本金列示,按實際協(xié)議利率逐日計提利息。
如有確鑿證據(jù)表明按上述方法進行估值不能客觀反映其公允價值的,基金管理人可根據(jù)具體情況與基金托管人商定后,按最能反映公允價值的方法估值。
如有新增事項,按國家最新規(guī)定估值。
5.8.2 本基金本報告期內(nèi)不存在剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債券的攤余成本超過當日基金資產(chǎn)凈值的20%的情況。
5.8.3 報告期內(nèi),本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體本期沒有出現(xiàn)被監(jiān)管部門立案調(diào)查,或在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責、處罰的情形。
5.8.4 其他資產(chǎn)構成
序號 名稱 金額(元)
1 存出保證金 -
2 應收證券清算款 373,891,913.97
3 應收利息 7,498,360.13
4 應收申購款 334,784,544.95
5 其他應收款 -
6 待攤費用 -
7 其他 -
8 合計 716,174,819.05
§6開放式基金份額變動
單位:份
項目 易方達貨幣A 易方達貨幣B
報告期期初基金份額總額 3,032,386,431.65 1,088,367,701.83
報告期期間基金總申購份額 4,640,386,603.10 2,681,067,545.29
報告期期間基金總贖回份額 5,006,434,135.10 1,322,922,734.15
報告期期末基金份額總額 2,666,338,899.65 2,446,512,512,97
注:總申購份額含因份額升降級導致的強制調(diào)增份額,總贖回份額含因份額升降級導致的強制調(diào)減份額。
§7備查文件目錄
7.1 備查文件目錄
1.中國證監(jiān)會批準易方達貨幣市場基金設立的文件;
2.《易方達貨幣市場基金基金合同》;
3.《易方達貨幣市場基金托管協(xié)議》;
4.《易方達基金管理有限公司開放式基金業(yè)務規(guī)則》;
5.基金管理人業(yè)務資格批件和營業(yè)執(zhí)照;
6.基金托管人業(yè)務資格批件和營業(yè)執(zhí)照。
7.2 存放地點
基金管理人、基金托管人處。
7.3 查閱方式
投資者可在營業(yè)時間免費查閱,也可按工本費購買復印件。
易方達基金管理有限公司
相關專題:基金2009年第四季度報告
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