基金代碼：217004 基金簡稱：招商現(xiàn)金增值貨幣A

招商現(xiàn)金增值開放式證券投資基金2009年第4季度報告

2009年12月31日

基金管理人：招商基金管理有限公司

基金托管人：招商銀行股份有限公司

報告送出日期：2010年01月22日

§1 重要提示

基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏，并對其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個別及連帶責(zé)任。

基金托管人招商銀行股份有限公司根據(jù)本基金合同規(guī)定，于2010年01月18日復(fù)核了本報告中的財務(wù)指標(biāo)、凈值表現(xiàn)和投資組合報告等內(nèi)容，保證復(fù)核內(nèi)容不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

基金管理人承諾以誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利?；鸬倪^往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風(fēng)險，投資者在作出投資決策前應(yīng)仔細(xì)閱讀本基金的招募說明書及其更新。

本報告中財務(wù)資料未經(jīng)審計。

本報告期自2009年10月01日起至12月31日止。

§2 基金產(chǎn)品概況

基金簡稱:

招商現(xiàn)金增值貨幣

交易代碼:

217004

基金運(yùn)作方式:

契約型開放式

基金合同生效日:

2004年01月14日

報告期末基金份額總額:

3，858，316，495.94份

投資目標(biāo)：

保持本金的安全性與資產(chǎn)的流動性，追求穩(wěn)定的當(dāng)期收益。

投資策略:

以嚴(yán)謹(jǐn)?shù)氖袌鰞r值分析為基礎(chǔ)，采用穩(wěn)健的投資組合策略，通過對短期金融工具的操作，在保持本金的安全性與資產(chǎn)流動性的同時，追求穩(wěn)定的當(dāng)期收益。

業(yè)績比較基準(zhǔn):

一年期銀行定期儲蓄存款的稅后利率:（1－利息稅率）×一年期銀行定期儲蓄存款利率

風(fēng)險收益特征:

本基金流動性好、安全性高、收益穩(wěn)定。

基金管理人:

招商基金管理有限公司

基金托管人:

招商銀行股份有限公司

下屬兩級基金簡稱：

招商現(xiàn)金增值貨幣A

招商現(xiàn)金增值貨幣B

下屬兩級交易代碼：

217004

217014

下屬兩級基金報告期末份額總額：

2，365，503，333.49份

1，492，813，162.45份

§3主要財務(wù)指標(biāo)和基金凈值表現(xiàn)

3.1 主要財務(wù)指標(biāo)

單位：人民幣元

主要財務(wù)指標(biāo)

報告期（2009年10月01日-2009年12月31日 ）

報告期（2009年12月01日-2009年12月31日 ）

招商現(xiàn)金增值貨幣A

招商現(xiàn)金增值貨幣B

1. 本期已實(shí)現(xiàn)收益

9，635，970.87

2，103，296.79

2．本期利潤

9，635，970.87

2，103，296.79

3．期末基金資產(chǎn)凈值

2，365，503，333.49

1，492，813，162.45

注：1、本期已實(shí)現(xiàn)收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關(guān)費(fèi)用后的余額，本期利潤為本期已實(shí)現(xiàn)收益加上本期公允價值變動收益，由于貨幣市場基金采用攤余成本法核算，所以，公允價值變動收益為零，本期已實(shí)現(xiàn)收益和本期利潤的金額相等；

2、本基金分級日期為2009年12月01日，招商現(xiàn)金增值貨幣B的報告期不足一個季度。

3.2 基金凈值表現(xiàn)

3.2.1 本報告期基金累計凈值收益率及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率的比較

1、招商現(xiàn)金增值貨幣A

階段

基金凈值收益率（1）

基金凈值收益率標(biāo)準(zhǔn)差（2）

比較基準(zhǔn)收益率（3）

比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差（4）

(1)－(3)

(2)－(4)

過去三個月

0.2799%

0.0025%

0.5750%

0.0000%

-0.2951%

0.0025%

注：本基金收益分配為按日結(jié)轉(zhuǎn)份額。

2、招商現(xiàn)金增值貨幣B

階段

基金凈值收益率（1）

基金凈值收益率標(biāo)準(zhǔn)差（2）

比較基準(zhǔn)收益率（3）

比較基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)差（4）

(1)－(3)

(2)－(4)

自分級日至今

0.1357%

0.0040%

0.1875%

0.0000%

-0.0518%

0.0040%

注：1、本基金收益分配為按日結(jié)轉(zhuǎn)份額。

2、本基金分級日期為2009年12月01日，招商現(xiàn)金增值貨幣B的報告期不足一個季度。

3.2.2自基金合同生效以來基金累計凈值收益率變動及其與同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率變動的比較

1、招商現(xiàn)金增值貨幣A

注：根據(jù)基金合同第十四條（五）投資限制的規(guī)定：本基金投資于債券及相關(guān)品種不低于基金總資產(chǎn)的80%，本基金于2004年01月14日成立，自基金成立日起45個工作日內(nèi)為建倉期，建倉期結(jié)束時投資范圍符合上述規(guī)定的要求。

2、招商現(xiàn)金增值貨幣B

注：本基金分級日期為2009年12月01日，招商現(xiàn)金增值貨幣B的報告期不足一個季度。

§4 管理人報告

4.1 基金經(jīng)理（或基金經(jīng)理小組）簡介

姓名

職務(wù)

任本基金的基金經(jīng)理期限

證券從業(yè)年限

說明

任職日期

離任日期

佘春寧

本基金基金經(jīng)理及招商安心收益債券型證券投資基金基金經(jīng)理

2007年01月10日

-

10.00

佘春寧，男，中國國籍，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。曾任職于中國人民銀行深圳特區(qū)分行、國家外匯管理局深圳分局深圳外匯經(jīng)紀(jì)中心、大鵬證券有限責(zé)任公司資金結(jié)算部，一直從事資金交易和投資管理等相關(guān)工作；2005年10月加入招商基金管理有限公司固定收益投資部，曾任宏觀經(jīng)濟(jì)分析師，現(xiàn)任招商現(xiàn)金增值開放式證券投資基金及招商安心收益?zhèn)妥C券投資基金基金經(jīng)理。

注：1.本基金基金經(jīng)理的任（離）職日期為公司相關(guān)會議做出決定的公告（生效）日期；

2.證券從業(yè)年限計算標(biāo)準(zhǔn)遵從行業(yè)協(xié)會《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》中關(guān)于證券從業(yè)人員范圍的相關(guān)規(guī)定。

4.2 管理人對報告期內(nèi)本基金運(yùn)作遵規(guī)守信情況的說明

基金管理人聲明：在本報告期內(nèi)，本基金管理人嚴(yán)格遵守《中華人民共和國證券投資基金法》證券投資基金運(yùn)作管理辦法》等有關(guān)法律法規(guī)及其各項實(shí)施準(zhǔn)則的規(guī)定以及《招商現(xiàn)金增值開放式證券投資基金基金合同》等基金法律文件的約定，本著誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，在嚴(yán)格控制風(fēng)險的前提下，為基金持有人謀求最大利益。本報告期內(nèi)，基金運(yùn)作整體合法合規(guī)，無損害基金持有人利益的行為?；鸬耐顿Y范圍以及投資運(yùn)作符合有關(guān)法律法規(guī)及基金合同的規(guī)定。

4.3 公平交易專項說明

4.3.1 公平交易制度的執(zhí)行情況

基金管理人（以下簡稱“公司”）已建立較完善的研究方法和投資決策流程，確保各投資組合享有公平的投資決策機(jī)會。公司建立了所有組合適用的投資對象備選庫，制定明確的備選庫建立、維護(hù)程序。公司擁有健全的投資授權(quán)制度，明確投資決策委員會、投資總監(jiān)、投資組合經(jīng)理等各投資決策主體的職責(zé)和權(quán)限劃分，投資組合經(jīng)理在授權(quán)范圍內(nèi)可以自主決策，超過投資權(quán)限的操作需要經(jīng)過嚴(yán)格的審批程序。公司的相關(guān)研究成果向內(nèi)部所有投資組合開放，在投資研究層面不存在各投資組合間不公平的問題。公司交易部在報告期內(nèi)，對所有組合的各條指令，均在中央交易員的統(tǒng)一分派下，本著持有人利益最大化的原則執(zhí)行了公平交易。

4.3.2 本投資組合與其他投資風(fēng)格相似的投資組合之間的業(yè)績比較

報告期內(nèi)，本組合不存在與其他投資風(fēng)格相似的組合之間的業(yè)績表現(xiàn)差異超過5%的情況。

4.3.3 異常交易行為的專項說明

本報告期內(nèi)，本基金各項交易均嚴(yán)格按照相關(guān)法律法規(guī)、基金合同的有關(guān)要求執(zhí)行，未發(fā)現(xiàn)重大異常交易行為。

4.4 報告期內(nèi)基金的投資策略和業(yè)績表現(xiàn)說明

4.4.1 行情回顧及運(yùn)作分析

09年4季度央行在公開市場凈回籠資金，同時短期利率小幅下降。

1、公開市場操作凈回籠資金

09年4季度央行公開市場操作共投放資金16197.24 億，回籠資金21064.16 億，合計凈回籠資金4866.92 億。

央行公開市場操作情況（億元人民幣）

資料來源：北方之星債券分析系統(tǒng)、招商基金

2、短期利率小幅下降

由于央行實(shí)行適度寬松貨幣政策，市場流動性充裕，盡管央行在公開市場進(jìn)行了凈回籠操作，并且4季度股票IPO密集發(fā)行，但貨幣市場利率相比3季度仍小幅下降（見下圖）。

銀行間7天回購利率波動情況

資料來源：CEIC、招商基金

4.4.2業(yè)績表現(xiàn)

09年4季度招商現(xiàn)金增值貨幣A的份額凈值收益率為0.2799%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為0.5750%，自分級日至今，招商現(xiàn)金增值貨幣B的份額凈值收益率為0.1357%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為0.1875%?；鹗找媛实陀诒容^基準(zhǔn)的原因主要是由于基金組合為保持流動性而相應(yīng)降低了投資組合久期，拉低了組合收益率。

4.4.3 市場展望與投資策略

展望2010年1季度，從宏觀面來看，宏觀經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)改善，宏觀經(jīng)濟(jì)增長仍將主要依賴于內(nèi)需增長，但出口也處于不斷改善的過程之中。從資金面來看，在央行適度寬松的貨幣政策基調(diào)下，市場流動性仍保持充裕。但隨著IPO重啟，資金面的波動將會加大。從政策面來看，依然會延續(xù)適度寬松貨幣政策以及積極的財政政策的政策組合操作。

總之，展望2010年1季度，我們認(rèn)為在適度寬松貨幣政策基調(diào)下，流動性將保持適度寬松。近期受央票利率上調(diào)與法定存款準(zhǔn)備金率上調(diào)的影響，貨幣市場利率已經(jīng)開始出現(xiàn)上升，我們認(rèn)為這種上升趨勢將持續(xù)，同時其波動幅度也將有所加大。我們將密切關(guān)注市場經(jīng)濟(jì)指標(biāo)與利率變動情況，在保證流動性的基礎(chǔ)上，適時進(jìn)行組合調(diào)整。

§5 投資組合報告

5.1 基金資產(chǎn)組合情況

序號

項目

金額（元）

占基金總資產(chǎn)的比例（%）

1

固定收益投資

3，723，189，968.39

96.42

其中：債券

3，723，189，968.39

96.42

資產(chǎn)支持證券

-

-

2

買入返售金融資產(chǎn)

-

-

其中：買斷式回購的買入返售金融資產(chǎn)

-

-

3

銀行存款和結(jié)算備付金合計

127，080，782.16

3.29

4

其他資產(chǎn)

11，134，773.21

0.29

5

合計

3，861，405，523.76

100.00.

5.2 報告期債券回購融資情況

序號

項目

占基金資產(chǎn)凈值的比例（%）

1

報告期內(nèi)債券回購融資余額

0.54

其中：買斷式回購融資

-

序號

項目

金額(元)

占基金資產(chǎn)凈值的比例（%）

2

報告期末債券回購融資余額

-

-

其中：買斷式回購融資

-

-

注：報告期內(nèi)債券回購融資余額占基金資產(chǎn)凈值的比例為報告期內(nèi)每個交易日融資余額占基金資產(chǎn)凈值比例的簡單平均值。

債券正回購的資金余額超過基金資產(chǎn)凈值的20%的說明

在本報告期內(nèi)本貨幣市場基金債券正回購的資金余額未超過資產(chǎn)凈值的20%。

5.3 期末基金組合剩余期限

5.3.1 投資組合平均剩余期限基本情況

項目

天數(shù)

報告期末投資組合平均剩余期限

116

報告期內(nèi)投資組合平均剩余期限最高值

117

報告期內(nèi)投資組合平均剩余期限最低值

36

報告期內(nèi)投資組合平均剩余期限超過180天情況說明

在本報告期內(nèi)本貨幣市場基金投資組合平均剩余期限未超過180天。

5.3.2 報告期末投資組合平均剩余期限分布比例

序號

平均剩余期限

各期限資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值的比例（%）

各期限負(fù)債占基金資產(chǎn)凈值的比例（%）

1

30天以內(nèi)

4.59

-

其中：剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債

-

-

2

30天(含)-60天

19.17

-

其中：剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債

-

-

3

60天(含)-90天

50.66

-

其中：剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債

3.58

-

4

90天(含)-180天

6.21

-

其中：剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債

-

-

5

180天(含)-397天（含）

19.16

-

其中：剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債

-

-

合計

99.79

-

5.4 報告期末按債券品種分類的債券投資組合

序號

債券品種

攤余成本（元）

占基金資產(chǎn)凈值的比例（%）

1

國家債券

-

-

2

央行票據(jù)

2，245，255，747.08

58.19

3

金融債券

378，468，910.59

9.81

其中：政策性金融債

378，468，910.59

9.81

4

企業(yè)債券

-

-

5

企業(yè)短期融資券

1，099，465，310.72

28.50

6

其他

-

-

7

合計

3，723，189，968.39

96.50

8

剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債券

138，299，185.60

3.58

5.5 報告期末按攤余成本占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前十名債券投資明細(xì)

序號

債券代碼

債券名稱

債券數(shù)量（張）

攤余成本(元)

占基金資產(chǎn)凈值比例（％）

1

0901067

09央行票據(jù)67

10，000，000，

997，207，956.15

25.85

2

0901063

09央行票據(jù)63

5，000，000，

498，872，986.06

12.93

3

0901057

09央行票據(jù)57

4，000，000，

399，390，828.09

10.35

4

070413

07農(nóng)發(fā)13

1，600，000

159，976，614.14.

4.15

5

0901053

09央行票據(jù)53

1，500，000

149，849，421.58

3.88

6

0981175

09湘華菱CP01

1，500，000

149，733，454.27

3.88

7

070219

07國開19

1，200，000

118，377，717.29

3.07

8

0701013

07央行票據(jù)13

1，000，000，

100，186，653.57

2.60

9

0981060

09上石化CP01

1，000，000，

99，952，438.57

2.59

10

0981240

09蘇國信CP02

1，000，000，

99，803，009.31

2.59

5.6 “影子定價”與“攤余成本法”確定的基金資產(chǎn)凈值的偏離

項目

偏離情況

報告期內(nèi)偏離度的絕對值在0.25(含)-0.5%間的次數(shù)

-

報告期內(nèi)偏離度的最高值

0.2134%

報告期內(nèi)偏離度的最低值

0.1210%

報告期內(nèi)每個交易日偏離度的絕對值的簡單平均值

0.1687%

5.7 報告期末按公允價值占基金資產(chǎn)凈值比例大小排名的前十名資產(chǎn)支持證券投資明細(xì)

本基金本報告期末未持有資產(chǎn)支持證券。

5.8 投資組合報告附注

5.8.1 基金計價方法說明。

本基金估值采用攤余成本法，即估值對象以買入成本列示，按實(shí)際利率并考慮其買入時的溢價與折價，在其剩余存續(xù)期內(nèi)攤銷，每日計提損益。本基金通過每日分紅使基金份額凈值維持在1.0000元。

5.8.2 若本報告期內(nèi)貨幣市場基金持有剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債券，應(yīng)聲明本報告期內(nèi)是否存在該類浮動利率債券的攤余成本超過當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值的20％的情況。

本報告期內(nèi)，本基金不存在持有剩余期限小于397天但剩余存續(xù)期超過397天的浮動利率債券的攤余成本超過當(dāng)日基金資產(chǎn)凈值的20％的情況。

5.8.3 聲明本基金投資的前十名證券的發(fā)行主體本期是否出現(xiàn)被監(jiān)管部門立案調(diào)查，或在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的情形。

報告期內(nèi)基金投資的前十名證券的發(fā)行主體未有被監(jiān)管部門立案調(diào)查，不存在報告編制日前一年內(nèi)受到公開譴責(zé)、處罰的情形。

5.8.4 其他資產(chǎn)構(gòu)成

序號

其他資產(chǎn)

金額（元）

1

存出保證金

-

2

應(yīng)收證券清算款

-

3

應(yīng)收利息

11，129，873.21

4

應(yīng)收申購款

4，900.00.

5

其他應(yīng)收款

-

6

待攤費(fèi)用

-

7

其他

-

8

合計

11，134，773.21

§6 開放式基金份額變動

單位：份

項目

招商現(xiàn)金增值貨幣A

招商現(xiàn)金增值貨幣B

報告期期初基金份額總額

3，806，501，478.17

-

本報告期間基金總申購份額

3，185，111，905.21

2，034，169，916.73

本報告期間基金總贖回份額

4，626，110，049.89

541，356，754.28

本報告期末基金份額總額

2，365，503，333.49

1，492，813，162.45

注:1、總申購份額含紅利再投及轉(zhuǎn)換入份額，總贖回份額含轉(zhuǎn)換出份額。

2、本基金分級日期為2009年12月01日，招商現(xiàn)金增值貨幣B的報告期不足一個季度。

§7 備查文件目錄

7.1 備查文件目錄

1、中國證監(jiān)會批準(zhǔn)招商現(xiàn)金增值開放式證券投資基金設(shè)立的文件；

2、基金管理人業(yè)務(wù)資格批件、營業(yè)執(zhí)照和公司章程；

3、《招商現(xiàn)金增值開放式證券投資基金基金合同》；

4、《招商現(xiàn)金增值開放式證券投資基金招募說明書》；

5、《招商現(xiàn)金增值開放式證券投資基金托管協(xié)議》；

6、《招商現(xiàn)金增值開放式證券投資基金2009年第4季度報告》；

7.2 存放地點(diǎn)

招商基金管理有限公司

地址：中國深圳深南大道7088號招商銀行大廈

7.3 查閱方式

基金選定的信息披露報紙名稱:中國證券報

登載季度報告的管理人互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址：http://www.cmfchina.com

招商基金管理有限公司

2010年01月22日