海通、光大、國(guó)泰君安、招商和國(guó)信證券可望率先試水

證券時(shí)報(bào)記者 游蕓蕓

本報(bào)訊 中國(guó)證監(jiān)會(huì)昨日公布《關(guān)于開展證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的指導(dǎo)意見》，意味著融資融券正式開始啟動(dòng)。據(jù)接近監(jiān)管層的人士分析，首批試點(diǎn)券商將只確定5家左右，綜合各家券商的計(jì)劃目標(biāo)規(guī)模，融資融券初期市場(chǎng)規(guī)模約200億元。

最新消息顯示，擬申請(qǐng)券商原則上可在一個(gè)月內(nèi)上報(bào)試點(diǎn)方案，在獲得監(jiān)管層專業(yè)評(píng)價(jià)后方可正式提出業(yè)務(wù)申請(qǐng)。多位業(yè)內(nèi)人士分析，首批試點(diǎn)券商最快在2月下旬開始接受專業(yè)評(píng)價(jià)，并有望在3月底、4月初正式獲準(zhǔn)開展融資融券業(yè)務(wù)。

《指導(dǎo)意見》中對(duì)券商凈資本、評(píng)級(jí)、測(cè)試、系統(tǒng)、業(yè)務(wù)準(zhǔn)備等情況進(jìn)行了具體規(guī)定。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，在這些因素中，凈資本仍然是最重要的考核指標(biāo)。按照已公布的凈資本數(shù)據(jù)，結(jié)合通過聯(lián)網(wǎng)測(cè)試、A類評(píng)級(jí)和50億元凈資本門檻等硬性指標(biāo)分析，目前排名前幾位的券商分別為海通證券、中信證券、光大證券、國(guó)泰君安、招商證券、廣發(fā)證券、國(guó)信證券和華泰證券。

上述接近監(jiān)管層人士認(rèn)為，監(jiān)管層在最終做出批準(zhǔn)時(shí)將參考申請(qǐng)券商是否符合“一參一控”的標(biāo)準(zhǔn)，所以目前存在上述困擾的券商可能將失去首批試點(diǎn)的資格；而頻繁發(fā)生信息安全事故或發(fā)生信息安全重大事故的券商也將被拒之門外。

“綜合多種因素，目前最有可能獲得試點(diǎn)的券商為海通證券、光大證券、國(guó)泰君安、招商證券和國(guó)信證券。如華泰證券在短期內(nèi)上市，該公司凈資本可能超過150億元，將成為前5強(qiáng)的有力角逐者?！鄙鲜鋈耸恐赋?。某大型券商融資融券部負(fù)責(zé)人也認(rèn)為，考慮到華泰證券短期內(nèi)上市的可能性及首批試點(diǎn)中平衡各地區(qū)的情況，華泰證券獲批也是有可能的。

根據(jù)記者了解，上述有希望晉升首批試點(diǎn)的券商的初期業(yè)務(wù)目標(biāo)規(guī)模大多都在30億元—50億元，最高為60億元。初步統(tǒng)計(jì)顯示，如首批試點(diǎn)為5家，則融資融券初期市場(chǎng)規(guī)模最高在200億元左右，并不算太大。“業(yè)務(wù)開展初期，為防范風(fēng)險(xiǎn)，試點(diǎn)券商將以融資為主，大部分券商只會(huì)投入目標(biāo)規(guī)模的30%—50%；而融券規(guī)模則相對(duì)較小。”上述人士分析。

券商之所以?shī)^力拼搶首批名額，皆源于該業(yè)務(wù)為其帶來的豐厚回報(bào)。據(jù)深圳某券商測(cè)算，如券商的業(yè)務(wù)規(guī)模為50億元，融資融券利息為8%，業(yè)務(wù)傭金為利息的25%，則年收入最高或?qū)⑦_(dá)5億元，占目前大型券商年收入的10%，相當(dāng)于幾個(gè)營(yíng)業(yè)部的營(yíng)業(yè)收入，但人員和成本則相對(duì)少很多。

此外，記者還獲悉，上述券商中大部分設(shè)定的客戶資金門檻為50萬(wàn)元，戶齡為18個(gè)月。1月30日，深滬交易所將組織曾參加聯(lián)網(wǎng)測(cè)試的11家券商再次進(jìn)行聯(lián)網(wǎng)恢復(fù)性測(cè)試，并歡迎其他券商參與，此后兩交易所將搭建長(zhǎng)期測(cè)試平臺(tái)，以供券商進(jìn)行試驗(yàn)性測(cè)試。