《投資者報(bào)》分析員 楊秀紅

是突發(fā)奇兵，還是早有埋伏？《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部匯總了1月以來(截至1月18日，下同)兩市異動(dòng)股的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在1月13日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確提出加快推進(jìn)三網(wǎng)融合之前，以機(jī)構(gòu)為主的資金就已經(jīng)埋伏其中。統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，與此前游資營業(yè)部主導(dǎo)炒作異動(dòng)股不同的是，此次三網(wǎng)融合概念股的炒作中，機(jī)構(gòu)占據(jù)了主導(dǎo)地位，成為買入相關(guān)概念股最龐大的力量。并且，根據(jù)指南針全贏數(shù)據(jù)，機(jī)構(gòu)資金早在去年12月就已經(jīng)悄悄布局相關(guān)概念股。

除機(jī)構(gòu)之外，擅長概念炒作的游資營業(yè)部也沒有完全“作壁上觀”。其中，又以“寧波敢死隊(duì)”成員之一——中國銀河證券寧波大慶南路表現(xiàn)最為惹眼，該營業(yè)部重點(diǎn)參與了廣電網(wǎng)絡(luò)的炒作。相對而言，此前一直在異動(dòng)股中翻云覆雨的“國信幫”成員之在此次三網(wǎng)融合概念股的炒作中，動(dòng)作有所收斂。

《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部對交易所異動(dòng)信息進(jìn)行統(tǒng)計(jì)的結(jié)果顯示，1月4日~18日，游資和機(jī)構(gòu)買賣三網(wǎng)概念股的資金達(dá)48億元。

不過，概念就如同一陣旋風(fēng)，來得快去得也快。在機(jī)構(gòu)和游資攜手“狂歡”之后，三網(wǎng)融合概念股近期紛紛轉(zhuǎn)入調(diào)整走勢，尤其1月20日大盤暴跌2.93%，相關(guān)概念板塊跌幅深重。多家券商認(rèn)為，后期根據(jù)受益程度的不同，三網(wǎng)融合概念股的走勢也將出現(xiàn)分化。

浪潮信息漲幅居首

1月8日起，網(wǎng)絡(luò)及傳媒板塊個(gè)股集體飆升，讓投資者有些摸不著頭腦，直到1月13日晚間一則消息的公布，原因才真相大白。

1月13日，國務(wù)院總理溫家寶主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，明確提出加快推進(jìn)電信網(wǎng)、廣播電視網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)的三網(wǎng)融合。會(huì)議關(guān)鍵內(nèi)容包括：一，允許廣電系統(tǒng)企業(yè)開展增值服務(wù)、語音服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，允許電信企業(yè)從事廣電的節(jié)目制作和傳輸；二，加快網(wǎng)絡(luò)建設(shè)；三，加快新業(yè)務(wù)發(fā)展，如廣播電視、手機(jī)電視、數(shù)字電視寬帶上網(wǎng)等業(yè)務(wù)。

多家券商分析認(rèn)為，這一政策將影響傳媒、電信及信息技術(shù)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的未來格局。

事實(shí)上，在這一消息公布之前，以浪潮信息、廣電網(wǎng)絡(luò)、三安光電等為代表的三網(wǎng)融合概念股就已經(jīng)受到了資金的熱炒。

近期，《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部按證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類，找到了與三網(wǎng)融合相關(guān)的3大主要行業(yè)，即電子、傳播與文化產(chǎn)業(yè)和信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)。通過統(tǒng)計(jì)這三大行業(yè)內(nèi)210只個(gè)股的近期漲幅，《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部發(fā)現(xiàn)，今年1月以來，在210只相關(guān)個(gè)股中，有186只股票上漲，其中36只股票漲幅超過20%，相比而言，同期滬指卻下跌了1.22%。

其中，漲幅居于第一位的是科技股浪潮信息，今年1月以來的漲幅高達(dá)47%。緊隨其后的是廣電網(wǎng)絡(luò)和三安光電，這兩只股票的漲幅也均超過35%。

資料顯示，漲幅第一的浪潮信息是國產(chǎn)服務(wù)器市場龍頭企業(yè)，公司多年保持國產(chǎn)市場銷量和銷售額第一位。此外，該公司還被市場風(fēng)傳兼具10送10概念。盡管公司已經(jīng)于1月12日表示尚無10送10計(jì)劃，但市場對其炒作熱情依然不減。

除上述3只個(gè)股外，今年1月以來，包括士蘭微、長江通信、鵬博士、華東電腦和水晶光電等在內(nèi)的6只三網(wǎng)融合概念股漲幅也均超過30%。

機(jī)構(gòu)提前布局15只個(gè)股

是誰在幕后點(diǎn)燃了三網(wǎng)融合概念股這朵美麗的“煙花”？

為一探究竟，《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部匯總了1月以來兩市異動(dòng)股的數(shù)據(jù)，結(jié)果顯示，與以前游資營業(yè)部主導(dǎo)概念股炒作不同的是，此次機(jī)構(gòu)成為炒作三網(wǎng)融合概念股的主角。

數(shù)據(jù)顯示，今年1月以來，在三網(wǎng)融合概念股異動(dòng)信息中，機(jī)構(gòu)專用席位頻繁出現(xiàn)，共參與了15只個(gè)股，出現(xiàn)次數(shù)達(dá)54次之多，合計(jì)買入金額多達(dá)6.91億元。

具體來說，機(jī)構(gòu)專用席位主要買入的股票有超聲電子、華微電子、啟明信息和士蘭微，買入金額均在8000萬元以上。此外，在近期多次漲停的廣電網(wǎng)絡(luò)上，機(jī)構(gòu)也投入了5000多萬元。

其中，機(jī)構(gòu)專用席位買入超聲電子的金額最多，達(dá)到1.05億元。由于受到大批機(jī)構(gòu)資金推動(dòng)，1月以來超聲電子股價(jià)上漲了16.42%。

資料顯示，超聲電子以印制線路板、液晶顯示器、超聲電子儀器的研制生產(chǎn)和銷售為主營業(yè)務(wù)。公司未來將受益于3G用戶數(shù)量的增長。

除上述5只股票外，機(jī)構(gòu)還參與了新海宜、中創(chuàng)信測、光迅科技、東華軟件等三網(wǎng)融合概念股的炒作。

事實(shí)上，早在去年12月，機(jī)構(gòu)就已經(jīng)開始大幅調(diào)倉到三網(wǎng)融合概念股中。

指南針全贏數(shù)據(jù)顯示，在58個(gè)指南針行業(yè)中，主力資金(包括機(jī)構(gòu)和私募，下同)在去年12月僅增持了一個(gè)行業(yè)，就是通信及服務(wù)。在這一行業(yè)中，主力增倉金額最多的兩只股票是中國聯(lián)通和中興通訊，對中國聯(lián)通的增持金額達(dá)到15億元。此外，在所有概念板塊中，去年12月主力資金凈買入金額最多的兩大行業(yè)為3G概念和網(wǎng)絡(luò)概念。

“寧波敢死隊(duì)”投入億元

有概念股炒作的地方，就有游資如影隨行，但在不同概念股的炒作中，每次參與拉抬的主力游資也不盡相同。

在三網(wǎng)融合概念股的炒作中，“寧波敢死隊(duì)”成員之一——中國銀河證券寧波大慶南路一馬當(dāng)先，成為最活躍的游資營業(yè)部。

《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，今年1月以來，該營業(yè)部在三網(wǎng)融合概念股中投入了1.42億元。其參與買入的股票包括東方通信、廣電網(wǎng)絡(luò)和永鼎股份。重點(diǎn)買入的股票是近期上漲迅猛的廣電網(wǎng)絡(luò)，買入金額達(dá)到1.04億元。

1月8日至12日，廣電網(wǎng)絡(luò)因連續(xù)三個(gè)交易日漲幅超過20%而登上交易所異動(dòng)榜。異動(dòng)數(shù)據(jù)顯示，在廣電網(wǎng)絡(luò)大漲逾20%的三天中，銀河證券寧波大慶南路成為最激進(jìn)的買入者，凈買入共計(jì)1.04億元，該營業(yè)部也成為同期買入廣電網(wǎng)絡(luò)最多的席位。

與該營業(yè)部一起炒作廣電網(wǎng)絡(luò)的還有國泰君安成都北一環(huán)路、光大證券寧波解放南路、西藏證券上海輝河路等營業(yè)部。

值得一提的是，在這些營業(yè)部買入的同時(shí)，有三家機(jī)構(gòu)專用席位在賣出，合計(jì)賣出金額接近1億元。如此大的賣出量，這些機(jī)構(gòu)專用席位可能是廣電網(wǎng)絡(luò)前十大流通股東中的基金和保險(xiǎn)。廣電網(wǎng)絡(luò)2009年三季報(bào)顯示，公司的前十大流通股東中包括長城安心回報(bào)、華夏大盤精選、華夏紅利混合、鵬華價(jià)值等基金，以及中國人壽保險(xiǎn)公司旗下產(chǎn)品。

不過，在機(jī)構(gòu)專用席位大幅賣出情況下，廣電網(wǎng)絡(luò)上漲的腳步并沒有被遏制住。1月14日，廣電網(wǎng)絡(luò)再度漲停，此后三個(gè)交易日，該股也維持了上漲態(tài)勢。

相對于“寧波敢死隊(duì)”的激進(jìn)而言，此前在異動(dòng)股上一直活躍的“國信幫”則表現(xiàn)得異常謹(jǐn)慎?！皣艓汀崩洗髧抛C券深圳泰然九路對三網(wǎng)概念股僅買入2000多萬元，另兩名成員國信證券上海北京東路和廣州東風(fēng)中路買入金額則不足千萬。

主力資金開始撤退

在利好消息兌現(xiàn)后，資金往往會(huì)開始撤離相關(guān)概念股，三網(wǎng)融合概念也不例外。

國務(wù)院利好消息公布后不久，機(jī)構(gòu)及游資對于三網(wǎng)融合概念股的炒作熱情有所降溫。大部分三網(wǎng)融合概念股出現(xiàn)回調(diào)，不復(fù)之前的凌厲漲勢。1月20日，大盤暴跌2.93%，相關(guān)概念板塊跌幅深重。

指南針全贏數(shù)據(jù)顯示，1月15日~20日，在與三網(wǎng)融合相關(guān)的3G概念板塊中，主力資金凈賣出19.55億元。重點(diǎn)拋售的股票包括中國聯(lián)通、高鴻股份、超聲電子等，拋售金額均超過1億元。同時(shí)，該板塊的換手率也達(dá)到18.43%，遠(yuǎn)高于期間多數(shù)板塊的換手率。此外，與三網(wǎng)融合相關(guān)的另一板塊——網(wǎng)絡(luò)概念，也有8.84億元資金凈賣出，此前一路上漲的海虹控股、方正科技等均有超過1億元資金的凈流出。

對于三網(wǎng)融合概念股的后期走勢，多家券商認(rèn)為根據(jù)其受益程度不同會(huì)出現(xiàn)分化。

1月14日中金公司報(bào)告認(rèn)為，三網(wǎng)融合加快推進(jìn)政策的出臺(tái)，將利好有線運(yùn)營商。

此外，瑞銀證券認(rèn)為，三網(wǎng)融合意味著政府將進(jìn)一步加強(qiáng)對意識(shí)形態(tài)和內(nèi)容的控制。仍在起草階段的具體政策將令廣播電視行業(yè)受益更多。同時(shí)，這可能加快電信運(yùn)營商淪為“接入管道”的進(jìn)程，因?yàn)樗鼈儗?nèi)容的控制力將被進(jìn)一步削弱。此外，固網(wǎng)業(yè)務(wù)(特別是寬帶)面臨的市場競爭將升級(jí)。

1月19日，國家廣電總局局長王太華在一次內(nèi)部會(huì)議上也透露：“三網(wǎng)融合”今年試點(diǎn)將以廣電為主，為時(shí)一年。分析人士認(rèn)為，這意味著未來政策將全力支持廣電進(jìn)入電信，但對廣電向電信開放將有一定的限制和保護(hù)，從而形成2010年“不對稱進(jìn)入”的格局。

同時(shí)，指南針全贏數(shù)據(jù)顯示，1月15日至20日，與網(wǎng)絡(luò)及3G概念股資金大幅流出相對的是，傳媒板塊內(nèi)一些個(gè)股卻依然有資金不斷流入。其中，電廣傳媒、歌華有線、時(shí)代出版、天威視訊等個(gè)股資金凈流入額居前。

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