新華網廣州1月25日電(記者王凱蕾) 中國證監(jiān)會22日發(fā)布《關于開展證券公司融資融券業(yè)務試點工作的指導意見》，業(yè)內專家認為，融資融券業(yè)開閘”勢必引爆市場積蓄已久的熱情，在一定程度上將加劇券商行業(yè)間競爭，由于融資融券業(yè)務在國內尚處于起步階段，亟須破解“三大難題”。建議投資者理性看待這一新生事物，正確運用“做空機制”對沖投資風險。 中國證監(jiān)會2

首批入圍的應是大券商

證監(jiān)會要求首批申請試點融資融券的證券公司必須符合7項條件：一是最近6個月凈資本均在50億元以上；二是最近一次證券公司分類評價為A類；三是具備開展融資融券業(yè)務所需的自有資金和自由證券，自有資金占資本的比例相對較高；四是已開發(fā)完成融資融券業(yè)務交易結算系統(tǒng)，并通過了證券交易所、證券登記結算公司組織的全網測試；五是融資融券業(yè)務試點實施方案通過了中國證券業(yè)協(xié)會組織的專業(yè)評價；六是建立了完備的客戶分類管理和服務體系，未出現侵害客戶權益的情形；七是符合證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

廣發(fā)證券股份有限公司融資融券部總經理吳鋼鴻介紹，目前全國有包括廣發(fā)證券、中信證券、華泰證券、海通證券、招商證券在內的11家券商具備實力入圍證監(jiān)會融資融券首批試點范圍，但最后花落誰家目前還是未知數。

業(yè)內專家認為，融資融券業(yè)務需要券商具有很強的資金實力，因此首批入圍的應該是大券商。同時，由于券商開展融資融券業(yè)務的成本相對可控、收益相對穩(wěn)定，因此對獲批券商的整體業(yè)績將有很大的提升。

選擇投資者更應關注“軟指標”

調查中記者了解到，由于市場對融資融券反響熱烈，因此選擇適合的投資者將是券商面臨的首要問題。

目前，多數券商要求參與融資融券業(yè)務的投資者資產須達到80萬-100萬元，且在試點券商開戶交易滿18個月，保證金比例不得低于50%以及維持擔保比例不得低于130%。業(yè)內專家認為，上述規(guī)定僅從資金層面對投資者進行篩選，但實際操作中，券商更應在投資者心態(tài)、性格取向、投資偏好、風險承受能力等方面加以關注。

“盡管有保證金和維持擔保比例的嚴格限制，但負責任的券商是不愿意投資者抱著投機心態(tài)參與融資融券的。”廣發(fā)證券股份有限公司融資融券部總經理吳鋼鴻說。

據了解，融資融券交易與普通股票交易的最大不同表現在兩個方面：一是投資者只能在交易所及證券公司公布的標的股票范圍內買賣，由于這些標的股票主要是大盤藍籌股，因此被爆炒的可能性不大；二是時間期限的規(guī)定，即投資者融資融券期限不得超過6個月，即投資者要準確判斷半年內股票的走勢，到了約定期限必須清理債務。

“在這種游戲規(guī)則下，投資者除須具備雄厚的資金實力，更重要還須具備良好的業(yè)務素質和心理承受能力等‘軟指標’。不偏激、不冒進、穩(wěn)扎穩(wěn)打準確把握大盤趨勢?！眳卿擑櫿f。