世基投資 余峻威

周四大盤呈現(xiàn)反復整理走勢，止跌企穩(wěn)跡象日漸明朗，但受制于量能水平和指標股表現(xiàn)，3000點還是未能收復?？辗侥芰吭谠绫P繼續(xù)宣泄，銀行股的快速下挫帶動指數(shù)出現(xiàn)殺跌，兩市均跌破昨日低點，再創(chuàng)調(diào)整新低，但在石化、鋼鐵、煤炭、地產(chǎn)等指標股企穩(wěn)反彈的帶動下，股指逐漸回升，個股反彈數(shù)量也快速擴大，早盤最低的2963點成為全天最低，盤面上，地產(chǎn)等下跌動能充分釋放的品種和補跌的金融股之間的激烈博弈，是導致市場反復波動的主要動力，但最終多方略勝一籌。截止收盤，滬市上漲7點，收報2994點，深市漲73點，收于12120點，個股多數(shù)反彈，綠盤只有300余家，漲停則達到了8家，但量能水平依然較低，兩市全天合計只有1400余億，創(chuàng)9月末反彈以來新低。

從盤面熱點上看，多數(shù)板塊均出現(xiàn)止跌反彈，前期受政策消息刺激漲勢強盛的海南板塊大放異彩，海南高速、羅牛山、海德股份、羅頓發(fā)展4只漲停，占據(jù)兩市漲停數(shù)量的一半，海南航空、海南椰島、正合股份也大漲9%，其中羅牛山、海南椰島更是突破前期高點，創(chuàng)08年行情回暖以來的股價新高。此外，區(qū)域概念的新疆、安徽板塊也漲勢不錯，環(huán)保、酒店旅游、傳媒、物聯(lián)網(wǎng)、甲流等則均位居行業(yè)漲幅前列。在市場信心受到重挫過后的反彈初期，熱點效應能否有效聚集并良好延續(xù)，對于行情氛圍的營造乃至于反彈高度作用較大，建議短期密切留意板塊之間的輪動。金融、有色則跌幅靠前，銀行股再次成為做空主要動力，中信銀行、交通銀行、南京銀行跌幅都在3%上下，浦發(fā)、深發(fā)展、建行跌幅相對較小。

昨日3000點失守后，恐慌情緒有再度爆發(fā)之際，我們明確提醒投資者，即使指數(shù)還會創(chuàng)出低點，但市場已經(jīng)進入短期底部構(gòu)筑期，今天的行情總體上符合這一判斷。從國外動向來看，繼前幾日日本央行宣布維持利率不變后，美聯(lián)儲的議息會議也強調(diào)將繼續(xù)且長期會保持目前的低利率水平，這緩解了投資者對于新年初中國央行提高銀行存款準備金率所帶來的退出預期，全球資本市場的短期頹勢可能暫時告一段落，這種大背景下，A股也有望迎來相對穩(wěn)定的外部環(huán)境。后市來看，我們認為底部的構(gòu)筑仍未完成，仍有繼續(xù)整固需求，急劇萎縮的量能可能會制約反彈空間，且這一縮量趨勢可能會繼續(xù)維持，因此，預計短期市場會進入縮量震蕩階段。