日前，中央一號文件公布，其中提出支持“建材下鄉(xiāng)”。受此消息影響，昨日滬指雖大跌1.6%，建材股卻表現(xiàn)不錯，江西水泥漲停，北新建材收盤漲3.90%，海螺水泥漲3.82%。

中金公司認(rèn)為，“建材下鄉(xiāng)”政策將給整體建材行業(yè)帶來利好，短期內(nèi)行業(yè)估值將獲得提升，長期相關(guān)企業(yè)盈利也將增加。

一號文件政策支持

在1月31日公布的中央一號文件中，明確提出，“抓住當(dāng)前農(nóng)村建房快速增長和建筑材料供給充裕的時機(jī)，把支持農(nóng)民建房作為擴(kuò)大內(nèi)需的重大舉措，采取有效措施推動建材下鄉(xiāng)，鼓勵有條件的地方通過多種形式支持農(nóng)民依法依規(guī)建設(shè)自用住房。加強(qiáng)村鎮(zhèn)規(guī)劃，引導(dǎo)農(nóng)民建設(shè)富有地方特點(diǎn)、民族特色、傳統(tǒng)風(fēng)貌的安全節(jié)能環(huán)保型住房”

另外，據(jù)媒體報道，由中國建材聯(lián)合會牽頭組織了規(guī)劃院、有關(guān)專業(yè)協(xié)會及中國建材集團(tuán)提出的《擴(kuò)大建材下鄉(xiāng)政策及實(shí)施建議(初稿)》已上報給工信部，初稿拿出了兩個方案上報。一個方案建議對農(nóng)戶購買的以水泥、玻璃為代表的基礎(chǔ)材料給予消費(fèi)金額15%比例的補(bǔ)貼；另一個是對購買新型節(jié)能整體房屋的給予20%的補(bǔ)貼。預(yù)計(jì)春節(jié)后行業(yè)主管部門就會提交“建材下鄉(xiāng)政政策草案。

建材下鄉(xiāng)空間巨大

去年，受“家電下鄉(xiāng)”汽車下鄉(xiāng)”等政策的影響，家電下汽車在農(nóng)村的銷售都有很大提升。那么，建材下鄉(xiāng)政策，能否帶動農(nóng)村的內(nèi)需空間嗎？

據(jù)報道，目前已有相當(dāng)多的建材企業(yè)對于進(jìn)入農(nóng)村地區(qū)“摩拳擦掌”。黑龍江省一家木業(yè)集團(tuán)的相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，以前該公司產(chǎn)品主要以出口為主，現(xiàn)在在國家大力啟動內(nèi)需的引導(dǎo)下，已經(jīng)準(zhǔn)備今年向國內(nèi)包括農(nóng)村地區(qū)拓展。

甚至有業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，“建材下鄉(xiāng)”的需求量將是汽車和摩托車的3倍。

不過，也有持謹(jǐn)慎意見的專家認(rèn)為，和購買家電不同，購買建材是以農(nóng)民住房建設(shè)需求為基礎(chǔ)，對我國南部中等經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的農(nóng)村來說，建一幢二層小樓至少需要8萬到10萬元。許多農(nóng)民都無力承擔(dān)。所以，如果農(nóng)民自身沒有住房建設(shè)需求，靠建材補(bǔ)貼啟動這部分消費(fèi)效果十分有限。

產(chǎn)品準(zhǔn)入三道門檻

東方證券出具研究報告表示，，據(jù)建筑材料流通協(xié)會介紹：此次建材下鄉(xiāng)的產(chǎn)品準(zhǔn)入制主要設(shè)三道門檻，首先產(chǎn)品要達(dá)到國家標(biāo)準(zhǔn)，其次是綠色門檻，要求環(huán)保達(dá)標(biāo)并配發(fā)“綠色建材產(chǎn)品標(biāo)識”，第三是產(chǎn)能門檻，入圍企業(yè)必須具備比較大的產(chǎn)能規(guī)模。

其認(rèn)為，塑鋼型材、石膏板等價格較低的房屋裝修產(chǎn)品將受益最為明顯，這些產(chǎn)品是國家正在重點(diǎn)推廣的節(jié)能型建材產(chǎn)品，節(jié)能環(huán)保，且當(dāng)前的市場容量還比較小，還處于市場開拓過程中，通過建材下鄉(xiāng)政策支持，市場需求將得到強(qiáng)勁增長。

而水泥和平板玻璃由于企業(yè)較多、產(chǎn)品同質(zhì)性較強(qiáng)，對這些產(chǎn)品進(jìn)行補(bǔ)貼措施的難度較大。同時水泥和平板玻璃產(chǎn)品市場總量較大，用于農(nóng)村自建房占比僅10%左右，例如水泥主要用于鐵路公路基建和城市房地

產(chǎn)建設(shè)，用于新農(nóng)村建設(shè)的部分也主要用在鄉(xiāng)村公路和田地改造上，用于農(nóng)村自建房建設(shè)的用量很小，政策對需求帶動不明顯。

短期關(guān)注小市值股票

中金公司認(rèn)為，建材行業(yè)品種和公司繁多，行業(yè)集中度較低，且產(chǎn)品多為短腿產(chǎn)品，選股思路應(yīng)當(dāng)是，1)區(qū)域：中西部區(qū)域、有較大農(nóng)村市場且地方財力較好的區(qū)域拉動效果較為明顯；2)企業(yè)規(guī)模：區(qū)域龍頭且農(nóng)村市場較大的企業(yè)；3)產(chǎn)品：水泥、玻璃、石膏板和塑鋼門窗。

中長期看，具備穩(wěn)健基本面的龍頭企業(yè)值得關(guān)注。水泥方面，可關(guān)注華新水泥、天山股份、祁連山、海螺水泥等。玻璃方面，可關(guān)注南玻A和金晶科技，新型建材方面，可關(guān)注北新建材和海螺型材。

短期看，參照家電下鄉(xiāng)和汽車下鄉(xiāng)的經(jīng)驗(yàn)，小市值股票將得到市場較大的關(guān)注?？申P(guān)注青松建化、江西水泥、三峽新材、方興科技、雅致股份、北新建材等。

江西水泥，是江西水泥市場龍頭企業(yè)，主要市場贛東北、贛南區(qū)域的占有率有望達(dá)到60%。受益于南方水泥對江西區(qū)域的整合，有利于公司盈利能力的提升。成本下降帶來盈利能力的提升?？紤]到公司業(yè)績彈性較大以及將受益于可能出臺的“建材下鄉(xiāng)”政策，海通證券給予公司“買入”評級，6個月目標(biāo)價10元。

北新建材，國內(nèi)最大的新型建材研發(fā)、生產(chǎn)、銷售基地，是國內(nèi)最大的新型建材綜合制造商和系統(tǒng)集成商，是亞洲最大的石膏板產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。今年初，北新建材就西三旗基地拆遷一事發(fā)布了公告，目標(biāo)地塊的總面積為67.75萬平方米，中國建筑材料集團(tuán)(母公司)將獲得30億的補(bǔ)償款，土地使用權(quán)歸屬北新建材(集團(tuán))和中國建材，該地塊上的廠房、辦公樓等設(shè)施為北新建材所擁有，預(yù)計(jì)北新建材有希望獲得合理補(bǔ)償。招商證券據(jù)此給出估值區(qū)間21-24.5元，維持“強(qiáng)烈推薦-A”的投資評級。

記者朱雷