日韩在线看片免费人成视频,五月天欧美精品在线观看,99在线播放视频,香蕉网站在线,亚洲色图视频在线 ,久久国产自偷自免费一区100,亚洲人成电影在线无码,国产高清在线精品免费,日韩A∨精品久久久久,俺也去色官网

<center id="qwwsk"></center>
  • 鳳凰網(wǎng)首頁 手機(jī)鳳凰網(wǎng) 新聞客戶端

    鳳凰衛(wèi)視

    華生:不應(yīng)過度夸大融資融券對(duì)股市的影響

    2010年02月03日 05:44
    來源:中國證券報(bào)-中證網(wǎng)

    0人參與0條評(píng)論

    □本報(bào)記者 蔡宗琦

    對(duì)于融資融券有利于縮小市場波動(dòng)等觀點(diǎn),燕京華僑大學(xué)校長華生在日前召開的“搜狐財(cái)經(jīng)2010年一季度投資策略會(huì)”上接受中國證券報(bào)記者專訪時(shí)判斷,不應(yīng)過于夸大融資融券這一創(chuàng)新業(yè)務(wù)對(duì)股市的作用,總體來看,創(chuàng)新產(chǎn)品的推出對(duì)市場的影響是中性的。

    中國證券報(bào):在A股市場上,融資融券的推出引入了“賣空”機(jī)制,投資者應(yīng)如何使用這一工具,融資融券到底會(huì)對(duì)A股市場造成怎樣的影響?

    華生:融資融券的推出對(duì)于我國的資本市場來說是一件大事,有利于完善市場機(jī)制,長期來看影響深遠(yuǎn)。在股指期貨和融資融券剛推出時(shí),市場解讀非常正面,幾乎都是一邊倒的聲音。不少人認(rèn)為是大利好,但從市場最近的走勢(shì)來看,我認(rèn)為市場并沒有驗(yàn)證這些觀點(diǎn)。客觀來看,融資融券的包括股指期貨這樣的創(chuàng)新工具對(duì)市場的影響是中性的。

    對(duì)于融資融券這樣有“賣空”機(jī)制的創(chuàng)新品種,不能單純說會(huì)加大股市波動(dòng)或者熨平市場起伏,不要夸大對(duì)股市的作用和影響。有人統(tǒng)計(jì)了西方的股市走勢(shì),認(rèn)為這些數(shù)字證明了市場在推出了融資融券或者股指期貨后波動(dòng)變小了,但是我認(rèn)為這樣的對(duì)比并沒有太大的意義。因?yàn)槟壳耙呀?jīng)推出這些創(chuàng)新業(yè)務(wù)的國家和地區(qū),如美國和香港等,融資融券已經(jīng)運(yùn)行多年,但這些市場本身十分成熟,股市波動(dòng)比新興市場暴漲暴跌的幅度要緩和許多。拿他們的經(jīng)驗(yàn)來套正處于“新興+轉(zhuǎn)軌”的我國市場并不合理,不具備可比性。

    即使參照和我們最相近的香港市場,多年的經(jīng)驗(yàn)表明,融資融券有可能為市場注入更多的資金引起市場上漲,也有可能因做空機(jī)制讓市場單邊下挫。

    中國證券報(bào):對(duì)于股指期貨和融資融券孰先孰后的問題有許多不同看法,您認(rèn)為合理的安排是怎樣的?在我國兩個(gè)創(chuàng)新品種同步獲批有怎樣的考慮?

    華生:我認(rèn)為推出股指期貨和融資融券這樣有杠桿放大效應(yīng)的創(chuàng)新產(chǎn)品,在風(fēng)險(xiǎn)控制上,監(jiān)管層應(yīng)該遵循從完全控制到逐步放開,最終引入高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品的過程。因此,在股指期貨正式落地之前,如果有中小投資者參與則應(yīng)該先行推出備兌權(quán)證和融資融券,讓投資者更為適應(yīng)股指期貨的高風(fēng)險(xiǎn)。

    之所以做出這樣的判斷,是因?yàn)樵诠芍钙谪浀谋WC金交易過程中,杠桿達(dá)到約1:9的倍數(shù),這使得風(fēng)險(xiǎn)極為突出,一旦出現(xiàn)強(qiáng)行平倉的情況,投資者就有可能賠得一塌糊涂。但如果在此之前先推出融資融券和備兌權(quán)證,則有利于投資者預(yù)先熟悉杠桿風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)槿谫Y融券的保證金比例一般在50%的水平,比股指期貨12%的保證金比例高得多,即使投資者損失也是有限的。

    目前,我國的股指期貨和融資融券業(yè)務(wù)的推出幾乎同步,之所以作出這樣的安排,主要是監(jiān)管層考慮到在股指期貨推出初期,不會(huì)有大批中小投資者進(jìn)入市場,而對(duì)于有專業(yè)背景的機(jī)構(gòu)投資者來說,即使沒有上述風(fēng)險(xiǎn)接受過程也有更好的損失承受能力。

    [責(zé)任編輯:robot] 標(biāo)簽:融資 市場 期貨 華生 
    鳳凰網(wǎng)官方推薦:玩模擬炒股大賽 天天贏現(xiàn)金大獎(jiǎng)    炒股大賽指定安全炒股衛(wèi)士

    免責(zé)聲明:本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn),與鳳凰網(wǎng)無關(guān)。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí),對(duì)本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性、完整性、及時(shí)性本站不作任何保證或承諾,請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。

    3g.ifeng.com 用手機(jī)隨時(shí)隨地看新聞
    網(wǎng)友評(píng)論
      

    所有評(píng)論僅代表網(wǎng)友意見,鳳凰網(wǎng)保持中立

    商訊

    不卡视频一区二区三区| 18禁止进入1000部高潮网站| 国产愉拍91九色国产愉拍| 欧美乱妇高清无乱码免费| 亚洲国内精品一区二区在线| 国产主播性色av福利精品一区| 国产一区二区三区不卡在线观看 | 精品人妻av一区二区三区麻豆| 精品一区二区三区在线视频| 国产麻豆精品一区| 中文字幕无码精品亚洲资源网久久| 欧美破处在线观看| 精品一区二区三区不老少妇| 亚洲中文乱码在线视频| 亚洲最新国产av网站| 精品亚洲成a人片在线观看| 国产久热精品无码激情| 国产福利免费看| 国产精品福利久久香蕉中文| 国产伦精品一区二区三区在线| 一区二区亚洲精品在线| 国产乱子轮xxx农村| 国产99久久久久久免费看| 免费在线视频一区| 国产性感主播一区二区| 四虎影在永久在线观看| 一本一道久久综合久久| 欧美在线专区| 亚洲精品女同在线观看| 蜜臀久久99精品久久久久久| 老熟妻内射精品一区| 91精品欧美综合在线观看| 国产精品黄色在线观看| 加勒比东京热中文字幕| 手机看片福利一区二区三区| 欧洲综合色| 开心激情站开心激情网六月婷婷| 国产在线观看黄片视频免费| 久久精品国产99国产精偷| 国产激情内射在线影院| 亚洲AⅤ无码日韩AV中文AV伦|