索羅斯昨在港講座：我沒(méi)有制造亞洲金融危機(jī)

力挺奧巴馬華爾街政策重申市場(chǎng)自身的泡沫傾向

郭興艷

曾在十多年前的亞洲金融危機(jī)中扮演重要角色的索羅斯，昨日再度來(lái)到香港。在香港大學(xué)的一次講座上，這位投資名宿指出美國(guó)的內(nèi)在因素引致了這場(chǎng)全球金融危機(jī)，而中國(guó)只是受到外部震動(dòng)，將成為全球化的最大受益者。

“我沒(méi)有制造(亞洲金融危機(jī))泡沫，我所做的只是加速了泡沫的爆破。”索羅斯說(shuō)。這位大鱷的一言一行向來(lái)是市場(chǎng)指標(biāo)，近期香港傳聞他有意在香港設(shè)立辦公室，瞄準(zhǔn)亞洲市場(chǎng)。

昨晚索羅斯在香港大學(xué)舉行講座，主持人之一《福布斯》雜志主編Robyn Meredith，提及期待索羅斯香港辦公室開(kāi)張，引起全場(chǎng)大笑，索羅斯對(duì)此則未作回應(yīng)。

不過(guò)索羅斯表示，中國(guó)是全球化最大的受益者。對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，此次金融危機(jī)是來(lái)自外部的震動(dòng)，影響了出口，但中國(guó)的金融和經(jīng)濟(jì)制度并未受創(chuàng)傷。而對(duì)西方來(lái)說(shuō)，尤其是美國(guó)，危機(jī)是內(nèi)在因素引發(fā)的，導(dǎo)致了金融體系的崩潰。

對(duì)于美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬近日提出“伏爾克規(guī)例”(Volcker Rules)，正式與美國(guó)金融機(jī)構(gòu)正面交鋒，引起華爾街大亨不滿，索羅斯卻鼎力支持。實(shí)際上，他對(duì)金融機(jī)構(gòu)缺乏監(jiān)管一事早有微詞。

“保羅·伏爾克(Paul Volcker)提的是非常珍貴的建議，那些太大而不能倒下(too big to fail)的銀行不應(yīng)進(jìn)行坐盤(pán)交易(proprietary trading)。這些監(jiān)管措施還完全不夠，但我們是在往正確的方向走?！彼髁_斯說(shuō)。

索羅斯還批評(píng)“巴塞爾協(xié)定”起草者容許銀行自定風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，結(jié)果證券的風(fēng)險(xiǎn)程度定得比貸款還要低?！皩?duì)個(gè)別銀行來(lái)說(shuō)，可能不是問(wèn)題。但如果所有銀行都在同時(shí)出售證券，就成了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?！彼虼私ㄗh政府提高證券風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別。

索羅斯昨晚就他所創(chuàng)造的反身性理論(Reflexivity Theory)繼續(xù)與港大學(xué)者討論。他否認(rèn)有效市場(chǎng)理論，認(rèn)為市場(chǎng)本身就有泡沫傾向。然而作為“量子基金”的創(chuàng)始人之一，人們最關(guān)注的還是索羅斯的投資技巧。

“何時(shí)是市場(chǎng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，這是沒(méi)有定數(shù)的。格林斯潘在1996年就提到科技股泡沫，但2000年才是市場(chǎng)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)?！彼髁_斯說(shuō)，“看到泡沫，我會(huì)先買(mǎi)，理性地去參加。當(dāng)泡沫成熟時(shí)，我就會(huì)賣(mài)出或者短炒。比如當(dāng)時(shí)我就買(mǎi)了一些網(wǎng)絡(luò)股，當(dāng)它們‘長(zhǎng)大了’，再賣(mài)出。”至于現(xiàn)在他又看到了什么泡沫，應(yīng)該買(mǎi)入什么時(shí)，索羅斯則以“我已經(jīng)退休了”巧妙回避。