程亮亮

盡管昨日A股市場強(qiáng)勢反彈，但是上市首日即破發(fā)的現(xiàn)象卻依舊在上演。中小板新股高樂股份(002348.SZ)低于發(fā)行價開盤，該股因此創(chuàng)造了兩項紀(jì)錄：三年來首只開盤破發(fā)新股，也是第一只上市首日破發(fā)的中小板新股。

昨日，受隔夜外盤大漲的刺激，A股市場小幅高開。但是高樂股份作為新股，每股21元的開盤價即比其發(fā)行價21.98元下跌4.46%。隨后在大盤高開低走的影響下，股價進(jìn)一步下探，創(chuàng)下全天最低價20.90元/股。

在大盤觸底之后的反彈過程中，高樂股份股價也曾一度翻紅，比發(fā)行價高出兩分錢，但是很快便跌回綠盤。盡管尾盤大盤強(qiáng)勢拉升，高樂股份依舊報收每股21.57元，下跌1.87%。

至此，高樂股份成為今年以來繼中國西電(601179.SH)、二重重裝(601268.SH)之后第三只上市首日即遭破發(fā)的新股。而且，與前幾只上市首日破發(fā)的新股一樣，高樂股份昨日全天交投清淡，成交1212萬股，換手率不足四成。

資料顯示，高樂股份本次發(fā)行數(shù)量為3800萬股，發(fā)行價為21.98元/股，對應(yīng)市盈率70.90倍。公司是一家電子電動塑膠玩具研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的玩具行業(yè)龍頭企業(yè)，國內(nèi)最大的電動火車、線控仿真飛機(jī)、磁性學(xué)習(xí)寫字板、機(jī)器人玩具出口企業(yè)。有證券分析師稱，公司因其擁有自主品牌，定價時被賦予較高的溢價，但是其出口議價能力有限，未來業(yè)績成長性一般，且目前市場對于出口類股的估值較低，更顯得其發(fā)行價過高；預(yù)計公司今年每股收益0.63元，予以20倍左右的估值，合理價在12.5元左右。

實際上，近日A股市場的破發(fā)大有愈演愈烈的態(tài)勢?！兜谝回斀?jīng)日報》記者初步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至昨日，2009年新股發(fā)行制度改革以來，已經(jīng)有14只新股破發(fā)。

盡管如此，新股擴(kuò)容的腳步卻絲毫沒有放慢，尤其是今年1月IPO明顯加速。統(tǒng)計顯示，1月份A股市場共發(fā)行新股36只，以1月份20個交易日計算，平均每個交易日就有1.8只新股發(fā)行，創(chuàng)下了股票市場近13年來的新高。擴(kuò)容速度過快，加上依舊需要完善的新股發(fā)行機(jī)制下虛高的發(fā)行價，成為破發(fā)現(xiàn)象接二連三的主要原因。受此影響，越來越多的投資者逐漸遠(yuǎn)離曾經(jīng)“穩(wěn)賺不賠”的腳打新”

另外，相比高樂股份的低迷狀態(tài)，精華制藥(002349.SZ)、北京科銳(002350.SZ)兩只新股表現(xiàn)稍好，其中北京科銳開盤報31元，上漲29.17%，最終收于33.70元，大漲40.42%，位居三只新股漲幅之首。精華制藥開盤報23.50元，上漲18.69%，最終收于25.15元，漲幅27.02%。